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當不少人開始“裸泳”的時候，往往是指數基金布局的時候———也就是現在這個年頭，了解各只指數基金的特性對選擇一只適合自己的很重要。

根據證監(jiān)會近日公布的信息，目前排隊待批的指數基金多達35只，占所有待批基金的1/3以上。而目前剛剛獲批的33只基金中，指數基金高達9只。再加上已經成立的90多只指數基金，指數基金的數量實際已經“破百”。

指基中長期機會來臨

經歷了新一輪歐債危機以及美國主權信用評級下降“沖擊波”的打擊之后，A股市場內生性的修復力量逐漸恢復。業(yè)內人士表示，市場在經歷不斷探底之后，投資時機已經進一步顯現，特別是指數基金的中長期投資機會。

而近期推出的指數基金也不少，包括4只ETF：南方上證380ETF及聯接基金、建信深證基本面60ETF及其聯接基金、匯添富深300ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF及聯接基金，一只QDII：南方中國中小盤指基，以及跨板指基：華安深證300指基。

隨著投資者需求的不斷提高，指基可跟蹤的標的指數類型也呈現出多元化趨勢。建信深證基本面60ETF是在發(fā)的唯一“價值型”指基。基金經理梁洪昀表示，所謂的“基本面價值”是以若干基本面指標來衡量的，如公司的現金流、凈資產、凈利潤等，將其排序構造權重，個股在基本面指數中所占的投資比例只與該股票基本面數據有關，與股價高低無關。這一做法在克服了市值加權指數缺陷的同時，也保留了市值加權指數對股市的廣泛代表性以及流動性好、風險分散程度高等優(yōu)點。

值得注意的是，大多新指基標的指數的估值都處于低位。數據顯示，上證380指數的市盈率已從2010年底的40倍高位調整到目前的25倍左右，低于中小板指數30倍左右的市盈率。而香港中國中小盤指數的估值目前只有10倍左右，是內地中小板指數的三分之一，投資安全性更好。

機構扎堆深證300指數

在這批基金中，匯添富深300ETF、交銀深證300價值ETF及聯接基金和華安深證300指基的投資標的都是深證300指數。為何多家機構扎堆深證300指數？業(yè)內人士分析指出，深證300指數的獨特優(yōu)勢是主要原因。深證300指數具有五大優(yōu)勢：代表性非常強、它是目前深圳市場唯一覆蓋主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個板塊的寬基成份指數、權重分布比較均衡、風險收益特征很鮮明并且樣本股的成長性較突出。

數據顯示，截至2011年6月30日，深證300價值價格指數今年以來取得0.06%的正回報率，同期深證300、深證100、滬深300以及上證綜合指數均為負收益。長期來看，該指數一年以來取得了超過30%的回報率，近兩年回報率43.66%。同時，在過去5年累計收益的比拼中，深證300價值價格指數亦是大幅跑贏深證300 、深證100 、深證成指、滬深300，高于深證100指數27個百分點，高于滬深300指數86個百分點。

“目前則是深證300指數投資較好的入市時機。”匯添富深300ETF基金經理吳振翔認為，A股整體估值已接近歷史底部，未來市場的投資機會將沿著成長性和結構化兩大主線來演繹。因此，投資成長性良好、結構均衡的市場指數較為適合當前的市場環(huán)境。交銀深證300價值ETF擬任基金經理屈樂偉也認為，據2010年報數據，深證300價值價格指數成分股的凈利潤同比增長37.5%，高于中小板指數等可比指數。

中小盤類ETF現凈申購

ETF產品細分，為投資人帶來掌握市場板塊機會的新工具。交易所統(tǒng)計顯示，廣發(fā)中小板300ETF、南方小康產業(yè)ETF、諾安上證新興產業(yè)ETF、華泰柏瑞上證中小盤ETF、鵬華上證民企50ETF5只ETF基金上周分別凈申購3.76億份、600萬份、500萬份、400萬份、200萬份。有分析師指出，這和市場熱點逐步轉向小盤有關。

統(tǒng)計近期大、中、小盤主要規(guī)模股指表現，創(chuàng)業(yè)板指數漲幅最高。天相數據顯示，8月1日以來截至25日，主要規(guī)模股指中，上證綜指、深成指跌超3%，滬深300、中證200、中證500、上證180跌超2%、上證50跌超1.5%，唯獨創(chuàng)業(yè)板指漲3.25%，顯示了較好的抗跌性。6月21日以來，創(chuàng)業(yè)板指數已漲19%，遠超其他主要規(guī)模股指。

深圳證券信息公司研究顯示，創(chuàng)業(yè)板指數與上證50的相關系數低于0.4，與滬深300、深成指、上證180的相關系數僅為0.5左右，與中小板指數的相關系數僅為0.74；而上證50、滬深300、深成指、上證180之間的兩兩相關系數均高于0.89，即使中小板指數與前述大盤、大中盤指數之間的相關系數也在0.67到0.87不等。“相關系數”是度量兩個隨機變量間關聯程度的量，相關系數越接近0時相關性越小，越接近1時相關性越大。

易方達創(chuàng)業(yè)板ETF及聯接基金認為，創(chuàng)業(yè)板行情歷來呈現出較高的獨立性，創(chuàng)業(yè)板指數與其他主要指數走勢的相關性較低，因此對于分散風險的需求而言，創(chuàng)業(yè)板指數是不可多得的資產配置工具，有利于與其他指數形成互補。華泰柏瑞指數投資部張婭表示，在歷史的低點布局一支有望受益于未來轉向周期趨勢的指數，長期持有2到3年可能是最為簡單投資法則，當前部分機構率先對上證中小盤ETF增加配置是其實現凈申購的主因。