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一、單項選擇題(單項選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)

1．下列項目中，不屬于確定收益分配政策時應(yīng)考慮的公司因素的是(．)。

A．現(xiàn)金流量 B．避稅 C．資產(chǎn)的流動狀況 D．股利政策的慣性

正確答案:B　解題思路：避稅屬于應(yīng)考慮的股東因素。

2．在日常業(yè)務(wù)預(yù)算中，同時使用實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)，同時也是預(yù)算編制的起點的預(yù)算是(  )。

A．直接材料預(yù)算 B．銷售預(yù)算 C．期末存貨預(yù)算 D．直接人工預(yù)算

正確答案:B　解題思路：選項A、B、C、D都使用了實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)，而預(yù)算編制的起點是銷售預(yù)算。

3．某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為(  )萬元。

A．8 B．25 C．33 D．43

正確答案:C　解題思路：該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量+回收額=25+8=33（萬元）。

4．在評價單一的獨立投資項目時，可能與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論產(chǎn)生矛盾的評價指標(biāo)是(  )。

A．靜態(tài)投資回收期 B．獲利指數(shù) C．內(nèi)部收益率 D．凈現(xiàn)值率

正確答案:A　解題思路：評價單一的獨立投資項目時，靜態(tài)投資回收期屬于靜態(tài)評價指標(biāo)，可能與凈現(xiàn)值指標(biāo)發(fā)生矛盾。

5．發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司設(shè)置贖回條款的目的不包括(  )。

A．促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份 B．能使發(fā)行公司避免市場利率下降后繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失 C．限制債券持有人過分享受收益大幅度上升所帶來的回報 D．保護(hù)債券投資人的利益

正確答案:D　解題思路：設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失，或限制債券持有人過分享受公司收益大幅上升帶來的回報。

二、多項選擇題(多項選擇題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)

6．預(yù)算最主要的特征是(  )。

A．針對未來 B．可控制性 C．?dāng)?shù)量化 D．可執(zhí)行性

正確答案:CD　解題思路：預(yù)算的特征包括兩方面：第一，預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致；第二，數(shù)量化和可執(zhí)行性，其中數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征，是將企業(yè)活動導(dǎo)向預(yù)定目標(biāo)的有力工具。

7．下列不屬于認(rèn)股權(quán)證籌資缺點的有(  )。

A．稀釋普通股收益 B．容易分散企業(yè)的控制權(quán) C．會妨礙其他籌資方式的運用 D．認(rèn)股權(quán)證依附于普通股，不能獨立籌資

正確答案:CD　解題思路：認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點主要有：(1)稀釋普通股收益；(2)容易分散企業(yè)的控制權(quán)。認(rèn)股權(quán)證籌資可以促進(jìn)其他籌資方式的運用，所以，選項C的說法不正確；認(rèn)股權(quán)證可以單獨發(fā)行，所以，選項D的說法不正確。

8．下列各項中，會影響融資租賃租金的是(  )。

A．租賃設(shè)備的價款 B．租賃期間利息 C．租賃手續(xù)費 D．殘值

正確答案:ABCD　解題思路：融資租賃每期租金的多少取決于設(shè)備原價及預(yù)計殘值、利息和租賃手續(xù)費。租賃支付方式也會影響每期租金的大小。

9．影響信用標(biāo)準(zhǔn)的基本因素包括(  )。

A．企業(yè)自身的資信程度 B．同行業(yè)競爭對手的情況 C．客戶資信程度 D．企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力

正確答案:BCD　解題思路：影響信用標(biāo)準(zhǔn)的基本因素包括：(1)同行業(yè)競爭對手的情況；(2)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力；(3)客戶的資信程度。

10．關(guān)于激進(jìn)的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略表述中，正確的是(  )。

A．公司以長期負(fù)債和權(quán)益為全部固定資產(chǎn)融資 B．一部分永久性流動資產(chǎn)使用短期融資方式融資 C．一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資 D．短期融資方式支持了部分臨時性流動資產(chǎn)

正確答案:ABC　解題思路：在流進(jìn)的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，短期融資方式支持了一部分永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)，所以D不正確。

三、判斷題(每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)

11．項目投資區(qū)別于其他形式的投資的特點之一是每個項目都至少涉及一項固定資產(chǎn)投資。(  )

A．對 B．錯

正確答案:A　解題思路：項目投資區(qū)別于其他形式的投資的特點有：(1)投資內(nèi)容獨特（每個項目都至少涉及一項固定資產(chǎn)投資）；(2)投資數(shù)額多；(3)影響時間長（至少一年或一個營業(yè)周期以上）；(4)發(fā)生頻率低；(5)變現(xiàn)能力差；(6)投資風(fēng)險大。

12．因為稅務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)的內(nèi)部事務(wù)，所以稅務(wù)風(fēng)險評估應(yīng)該由企業(yè)稅務(wù)部門協(xié)同相關(guān)職能部門實施，不得借助其他外部力量。(  )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：稅務(wù)風(fēng)險識別和評價由企業(yè)稅務(wù)部門協(xié)同相關(guān)職能部門實施，也可聘請具有相關(guān)資質(zhì)和專業(yè)能力的中介機構(gòu)協(xié)助實施。所以原題的說法不正確。

13．某企業(yè)預(yù)算年度計劃以股本的10%向投資者分配利潤，并新增留存收益800萬元。企業(yè)股本8000萬元，所得稅稅率20%，則該企業(yè)的目標(biāo)利潤為2000萬元。(  )

A．對 B．錯

正確答案:A　解題思路：目標(biāo)股利分紅額=8000×10%=800（萬元）；凈利潤=800+800=1600(萬元)；目標(biāo)利潤=1600÷(1-20%)=2000（萬元）。

14．由于可轉(zhuǎn)換債券既具有股權(quán)性資金的某些特征又具有債權(quán)性資金的某些特征，因此可轉(zhuǎn)換債券投資者，既是被投資單位的股東，也是債權(quán)人。'(  )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：由于可轉(zhuǎn)換債券既具有股權(quán)性資金的某些特征又具有債權(quán)性資金的某些特征，因此可轉(zhuǎn)換債券投資者，在轉(zhuǎn)換成普通股之前，是被投資單位的債權(quán)人，轉(zhuǎn)換成普通股之后，成為被投資單位的股東。因此本題的說法不正確。

15．當(dāng)債券存在提前償還條款時，提前償還債券所支付的價格通常要低于債券的面值，并隨到期日的臨近逐漸提高。(  )

A．對 B．錯

正確答案:B　解題思路：當(dāng)債券存在提前償還條款時，提前償還債券所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近逐漸降低。

四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別標(biāo)明的外，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

16．已知：某公司2010年第1～3月實際銷售額分別為95000萬元、90000萬元和102500萬元，預(yù)計4月份銷售額為100000萬元。每月銷售收入中有60%能于當(dāng)月收現(xiàn)，30%于次月收現(xiàn)，10%于第三個月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)只需繳納消費稅，稅率為10%，并于當(dāng)月以現(xiàn)金繳納。該公司3月末現(xiàn)金余額為200萬元，應(yīng)付賬款余額為12500萬元（需在4月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項。 4月份有關(guān)項目預(yù)計資料如下：采購材料20000萬元（當(dāng)月付款70%）；工資及其他支出21000萬元（用現(xiàn)金支付）；制造費用20000萬元（其中折舊費等非付現(xiàn)費用為10000萬元）；營業(yè)費用和管理費用2500萬元（用現(xiàn)金支付）；預(yù)交所得稅4750萬元；購買設(shè)備30000萬元（用現(xiàn)金支付）。現(xiàn)金不足時，通過向銀行借款解決。4月末現(xiàn)金余額要求不低于250萬元。 要求：根據(jù)上述資料，計算該4公司月份的下列預(yù)算指標(biāo)： (1)經(jīng)營性現(xiàn)金流入； (2)經(jīng)營性現(xiàn)金流出； (3)現(xiàn)金余缺； (4)應(yīng)向銀行借款的最低金額； (5)4月末應(yīng)收賬款余額。

正確答案: (1)經(jīng)營性現(xiàn)金流入=90000×10%+102500×30%+100000×60%=99750（萬元）； (2)經(jīng)營性現(xiàn)金流出=(20000×70%+12500)+21000+(20000-10000)+2500+100000×10%+4750=74750（萬元）； (3)現(xiàn)金余缺=200+99750-74750-30000=-4800(萬元)； (4)應(yīng)向銀行借款的最低金額=4800+250=5050(萬元)； (5)4月末應(yīng)收賬款余額=102500×10%+100000×40%=50250（萬元）。

17．公司現(xiàn)在持有兩種證券A和B，A是某公司于2005年1月1日發(fā)行的債券，面值為1000元，5年期，票面利率為10%，每年的6月30日和12月31日發(fā)放一次利息，甲公司于2007年1月1日購入。B是某股份公司發(fā)行的股票，甲公司以20元／股的價格購入。 請回答下列互不相關(guān)的問題： (1)如果A債券的買入價是1100元，B股票上年發(fā)放的股利是1.8元／股，分別計算兩個證券的本期收益率； (2)如果甲公司購買債券時的價格為1020元，在2007年10月1日將債券以1050元的價格售出，請問持有期年均收益率是多少？ (3)如果甲在持有B股票2年后將其出售，出售價格為25元，在持有的兩年里，甲公司分別獲得1元和2元的股利，請問持有期年均收益率是多少？ (P/F,18%,1)=0:8475,(P/F,18%,2)=0.7182,(P/F,20%,1)=0.8333,(P/F，20%，2)=0.6944

正確答案: (1)A債券的本期收益率=1000×10%÷1100×100%=9.1%；B股票的本期收益率=1.8÷20×100%=9%。 (2)持有期收益率=[1000×10%÷2+(1050-1020)]÷1020×100%=7.84%;持有期限是9個月，即9÷12年，所以持有期年均收益率=7.84%÷(9÷12)=10.45%。 (3)假設(shè)持有期年均收益率為i，則： 20=1×(P/F,i,1)+2×(P/F,i,2)+25×(P／F,i,2), 即20=1×(P/F,i,1)+27×(P/F,i,2); 運用測試法：當(dāng)i=18%時，等式右邊=1×0.8475+27×0.7182=20.24； 當(dāng)i=20%時，等式右邊=1×0.8333+27×0.6944=19.58； 可以列出式子：（i-18%）÷(20%-18%）=(20-20.24)÷(19.58-20.24)， 得出：i=18.73%。

18．資料1：甲企業(yè)為生產(chǎn)應(yīng)稅消費品的企業(yè)，銷售利潤率為20%，適用的增值稅稅率為17%，材料成本占總成本的百分比為60%。 資料2：該企業(yè)生產(chǎn)所使用的材料都是在當(dāng)期內(nèi)采購的，適用的消費稅稅率為10%，城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7%，教育費附加的征收率為3%。 資料3：2009年的含稅銷售收入為2340萬元，2010年甲企業(yè)預(yù)計的含稅銷售收入為2925萬元，預(yù)計其他業(yè)務(wù)收入為100萬元（需要交納營業(yè)稅，稅率為5%），預(yù)交所得稅200萬元，直接計入管理費用的印花稅為4萬元。 資料4：當(dāng)年采購的材料，有60%在當(dāng)年付款，其余的40%在下年付款。 要求： (1)計算2009年和2010年的不含稅銷售收入及銷項稅額； (2)計算2009年的進(jìn)項稅額及應(yīng)交增值稅額； (3)計算應(yīng)交增值稅估算率； (4)計算2010年應(yīng)交增值稅額； (5)計算2010年預(yù)計發(fā)生的營業(yè)稅金及附加； (6)計算2010年預(yù)計發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加； (7)計算2010年的現(xiàn)購材料現(xiàn)金支出。

正確答案: (1)2009年不含稅銷售收入=2340÷(1+17%)=.2000(萬元)； 2009年銷項稅額=2000×17%=340（萬元）； 2010年不合稅銷售收入=2925÷(1+17%)=2500（萬元）； 2010年銷項稅額=2500×17%=425（萬元）。 (2)2009年的總成本=2000×(1-2026)=1600(萬元)； 2009年材料采購成本=1600×60%=960(萬元)； 2009年進(jìn)項稅額=960×17%=163.2（萬元）； 2009年應(yīng)交增值稅=340-163.2=176.8（萬元）。 (3)應(yīng)交增值稅估算率=176.8÷2000×100%=8.84%。 (4)2010年應(yīng)交增值稅=2500×8.84%=221（萬元）。 (5)2010年應(yīng)交消費稅=2500×10%=250(萬元)； 2010年預(yù)計應(yīng)交營業(yè)稅=100×5%=5（萬元）； 2010年預(yù)計發(fā)生的營業(yè)稅金及附加=5+250+(221+250+5)×(7%+3%)= 302.6（萬元）。 (6)2010年預(yù)計發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加=221+302.6=523.6（萬元）。(7)2010年材料采購成本=2500×(1-20%)×60%=1200（萬元）； 2009年采購金額=960+163.2=1123.2（萬元）； 2010年采購金額=1200×(1+17%)=1404(萬元)； 2010年的現(xiàn)購材料現(xiàn)金支出=1404×60%+1123.2×40%=1291.6：8,(萬元)。

五、綜合題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

19．某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下： 資料一：2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 該公司2009年的營業(yè)收入為12500萬元，營業(yè)凈利率為12%，股利支付率為50%。 資料二：經(jīng)測算，2010年該公司營業(yè)收入將達(dá)到15000萬元，營業(yè)凈利率和股利支付率不變，無形資產(chǎn)也不相應(yīng)增加。經(jīng)分析，流動資產(chǎn)項目與流動負(fù)債項目（短期借款除外）隨營業(yè)收入同比例增減。 資料三：該公司2010年有一項固定資產(chǎn)投資計劃，投資額為440萬元，各年預(yù)計凈現(xiàn)金流量為：NCFO=-440萬元，NCF1～4=60萬元，NCF5～9=80萬元，NCF10=120萬元。該公司設(shè)定的折現(xiàn)率為10%。 資料四：該公司決定于2010年1月1日公開發(fā)行股票，每股面值1元，公司確定的發(fā)行價為10元／股，籌資費率為2%，預(yù)計股利逐年增長率為5%。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25%。相關(guān)的資金時間價值系數(shù)表如下： 要求： (1)根據(jù)資料一計算2009年的每股股利； (2)根據(jù)資料一、二、三按銷售百分比法確定2010年需要增加的資金數(shù)額以及2010年對外籌資數(shù)額； (3)根據(jù)資料三計算固定資產(chǎn)投資項目的凈現(xiàn)值； (4)根據(jù)資料四計算2010年發(fā)行股票的資本成本。

正確答案: (1)每股股利=12500×12%×50%÷3000=0.25（元／股）。 (2)①敏感資產(chǎn)銷售百分比=(2000+1250+3000)÷12500×100%=50%； ②敏感負(fù)債銷售百分比=(2250+1500)÷12500×100%=30%； ③需要增加的資金數(shù)額=440+(15000-12500)×(50%-30%)=940(萬元)； ④留存收益增加提供的資金=15000×12%×(1-50%)=900(萬元)， 外部籌資額=940-900=40(萬元)。 (3)凈現(xiàn)值=60×(P/A,10%,4)+80×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,4)]+120×(P/F,10%,10)-440=60×3.1699+80×(5.7590-3.1699)+120×0.3855-440=3.58(萬元)。 (4)股票的資本成本=0.25×(1+5%)÷[10×(1-2%)]+5%=7.68%。

20．A公司資料如下： 資料一：資產(chǎn)負(fù)債表 資料二：2009年末已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票180萬元，對外擔(dān)保金額40萬元，未決仲裁金額100萬元（其中有30萬元是由貼現(xiàn)和擔(dān)保引起的），其他或有負(fù)債金額為20萬元；短期借款70萬元，一年內(nèi)到期的長期負(fù)債50萬元，長期借款100萬元，應(yīng)付債券600萬元，應(yīng)付利息10萬元。 資料三：利潤表 資料四：2009年的財務(wù)費用全部為利息支出。2009年現(xiàn)金流量凈額為1200萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為12000萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量為9000萬元。 資料五：資產(chǎn)負(fù)債表中，2009年初的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)余額分別為120萬元和40萬元，存貨余額為200萬元，固定資產(chǎn)原價8000萬元，累計折舊1200萬元，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額300萬元；2009年末的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)余額分別為150萬元和140萬元，存貨余額為160萬元，固定資產(chǎn)原價8000萬元，累計折舊1400萬元，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額500萬元。 資料六：公司2008年度營業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)（按平均值計算）為1.5。 要求： (1)計算2009年末的產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、或有負(fù)債比率和帶息負(fù)債比率；（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)） (2)計算2009年營業(yè)利潤率、已獲利息倍數(shù)、營業(yè)毛利率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)凈利率、權(quán)益乘數(shù)（按平均值計算）、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率； (3)計算2009年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； (4)利用差額分析法依次分析2009年營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。

正確答案: (1)產(chǎn)權(quán)比率=(400+700)÷7300×100%=15.07%； 資產(chǎn)負(fù)債率=(400+700)÷8400×100%=13.10%； 或有負(fù)債比率=(180+40+100-30+20)÷7300×100%=4.25%; 帶息負(fù)債比率=(70+50+100+600+10)÷(400+700)×100%=75.45%。 (2)營業(yè)利潤率-756÷5840×100%=12.95%； 已獲利息倍數(shù)=(800+144)÷144=6.56; 營業(yè)毛利率=(5840-4500)÷5840×100%=22.95%； 成本費用利潤率=800÷(4500+160+220+120+144)×100%=15.55%; 平均資產(chǎn)總額=(7400+8400)÷2=7900（萬元）； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5840÷7900=0.74(次)； 總資產(chǎn)報酬率=(800+144)÷7900×100%=11.95%； 營業(yè)凈利率=600÷5840×100%=10.27%； 平均股東權(quán)益=(6700+7300)÷2=7000(萬元)； 權(quán)益乘數(shù)=7900÷7000=1.13； 2009年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=12000-9000=3000（萬元）； 現(xiàn)金流動負(fù)債比率=3000÷400×100%=750%; 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=3000÷600=5； 資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=3000÷7900×100%=37.97%。 (3)平均應(yīng)收賬款余額=(120+40+150+140)÷2=225(萬元)； 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=225×360÷5840=13.87(天)； 存貨周轉(zhuǎn)率=4500÷[(200+160)÷2]=25（次）； 年初固定資產(chǎn)凈值=8000-1200=6800(萬元)； 年末固定資產(chǎn)凈值=8000-1400=6600(萬元)； 平均固定資產(chǎn)凈值=(6800+6600)÷2=6700(萬元)； 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5840÷6700=0.87(次)。 (4)2008年的凈資產(chǎn)收益率=16%×0.5×1.5=12%； 營業(yè)凈利率變動的影響=（10.27%-16%）×0．5×1.5=-4.30%； 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=10.27%×(0.74-0.5)×1.5=3.70%； 權(quán)益乘數(shù)變動的影響=10.27%×0.74×(1.13-1.5)=-2.81%。