期貨從業(yè)資格考試期貨管理條例三大亮點
發(fā)布時間：2011-12-31 共1頁
期貨從業(yè)資格考試之《期貨管理條例》展現(xiàn)三大亮點變相期貨或成歷史
現(xiàn)行《條例》擬修改為
第2條任何單位和個人從事期貨交易，包括商品和金融期貨合約、期權(quán)合約交易及其相關(guān)活動，應(yīng)當(dāng)遵守本條例。任何單位和個人從事期貨交易及其相關(guān)活動，應(yīng)當(dāng)遵守本條例。
本條例所稱期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期貨合約或者期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動。
本條例所稱期貨合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來的某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。
本條例所稱期權(quán)合約，是指期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的物（包括期貨合約）的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
第4條第2款禁止在國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易場所之外進(jìn)行期貨交易，禁止變相期貨交易。禁止在國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交易場所之外進(jìn)行期貨交易。
第6條第2款未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個人不得設(shè)立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動。未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個人不得設(shè)立期貨交易場所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動。
第10條第1款第4項保證合約的履行作為中央對手方，為期貨交易提供集中履約擔(dān)保；
第32條期貨交易所會員、客戶可以使用標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等價值穩(wěn)定、流動性強的有價證券充抵保證金進(jìn)行期貨交易。有價證券的種類、價值的計算方法和充抵保證金的比例等，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定。刪去
第78條任何單位或者個人非法設(shè)立或者變相設(shè)立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)，或者組織變相期貨交易活動的，予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。第77條：非法設(shè)立期貨交易場所或者以其他形式組織期貨交易活動的，由所在地縣級以上地方人民政府予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。
“非法設(shè)立期貨公司及其他期貨經(jīng)營機構(gòu)，或者擅自從事期貨業(yè)務(wù)的，予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上 100萬元以下的罰款。對單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。”
第84條對本條例規(guī)定的違法行為的行政處罰，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)決定；涉及其他有關(guān)部門法定職權(quán)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)會同其他有關(guān)部門處理；屬于其他有關(guān)部門法定職權(quán)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)移交其他有關(guān)部門處理。第83條：“對本條例規(guī)定的違法行為的行政處罰，除本條例已有規(guī)定的外，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)決定；涉及其他有關(guān)部門法定職權(quán)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)會同其他有關(guān)部門處理；屬于其他有關(guān)部門法定職權(quán)的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)當(dāng)移交其他有關(guān)部門處理。”
第85條第84條
第1項期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。根據(jù)合約標(biāo)的物的不同，期貨合約分為商品期貨合約和金融期貨合約。商品期貨合約的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品 （11.55，-0.33，-2.78%）、工業(yè)品、能源和其他商品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品；金融期貨合約的標(biāo)的物包括有價證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品。商品期貨合約，是指以農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、能源和其他商品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。”
期權(quán)合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的物（包括期貨合約）的標(biāo)準(zhǔn)化合約。金融期貨合約，是指以有價證券、利率、匯率等金融產(chǎn)品及其相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約。”
保證金，是指期貨交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。保證金，是指期貨交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金或者提交的價值穩(wěn)定、流動性強的標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等有價證券，用于結(jié)算和保證履約。”
結(jié)算，是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。結(jié)算，是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對買賣雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。”
第2項
第3項
第4項
第89條任何機構(gòu)或者市場，未經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，采用集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易，同時采用以下交易機制或者具備以下交易機制特征之一的，為變相期貨交易：刪去
（一）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔(dān)保的；
（二）實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度和保證金制度，同時保證金收取比例低于合約（或者合同）標(biāo)的額20%的。
本條例施行前采用前款規(guī)定的交易機制或者具備前款規(guī)定的交易機制特征之一的機構(gòu)或者市場，應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院商務(wù)主管部門規(guī)定的期限內(nèi)進(jìn)行整改。
記者 胡東林
國務(wù)院12月21日就《期貨交易管理條例》（以下簡稱《條例》）的修改發(fā)布征求意見稿，對期貨交易的界定更為明確，而以往常有耳聞的“變相期貨”提法有望成為歷史。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，條例的修改完善為國內(nèi)清理整頓各種交易場所掃清了制度上的障礙，有助于期貨市場的健康發(fā)展和國內(nèi)良好市場生態(tài)的形成。
展現(xiàn)三大亮點
21日在中央政府網(wǎng)站掛出的征求意見稿指出，現(xiàn)行《條例》自2007年4月施行以來，對于維護期貨市場秩序，保護期貨交易各方的合法權(quán)益，促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展發(fā)揮了重要作用。同時，隨著新情況、新問題的出現(xiàn)，《條例》有的規(guī)定需要進(jìn)一步完善。銀河期貨總經(jīng)理姚廣認(rèn)為，此次修改思路展現(xiàn)出三大亮點：
其一，明確了“期貨交易”的定義，刪去“變相”交易規(guī)定，這為制度的實施和落實提供了依據(jù)。
其二，調(diào)整了期貨交易所的功能和定位，期貨交易所職責(zé)規(guī)定中的“保證合約的履行”修改為“作為中央對手方，為期貨交易提供集中履約擔(dān)保”；同時，明確標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等價值穩(wěn)定、流動性強的有價證券可直接用作保證金用于交易結(jié)算和履約擔(dān)保。此外，還將結(jié)算定義修改為“根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對買賣雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)”。
其三，明確了地方政府的管理權(quán)限，為配合清理整頓交易所政策的實施，國務(wù)院進(jìn)一步明確要求地方人民政府按照屬地管理原則，負(fù)責(zé)對各類交易所的清理整頓工作。
值得一提的是，考慮到在對期貨交易已作出明確界定，凡屬期貨交易定義范圍內(nèi)的交易活動均可依法認(rèn)定為期貨交易的情況下，可不再對變相期貨交易另作規(guī)定，征求意見稿刪去了《條例》中有關(guān)“變相”期貨交易的規(guī)定。
業(yè)內(nèi)人士建言市場發(fā)展
近年來，大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場開展以類似期貨性質(zhì)的交易活動，這些活動脫離了期貨監(jiān)督管理機構(gòu)的統(tǒng)一監(jiān)管，存在嚴(yán)重的市場風(fēng)險和隱患。姚廣認(rèn)為，本次修改是對于現(xiàn)行《條例》自2007年4月施行以來的一次修正，不但適應(yīng)當(dāng)前國內(nèi)期貨市場發(fā)展要求，也為國內(nèi)接下來清理整頓各種交易場所掃清了制度上的障礙。
他同時希望，以此次《條例》修改為契機，國內(nèi)能重新制定和調(diào)整符合當(dāng)前國內(nèi)外市場環(huán)境的監(jiān)管制度和法規(guī)體系，加快《期貨法》的制定，使期貨行業(yè)在國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的形勢下更好地找準(zhǔn)自身定位和發(fā)展模式，構(gòu)建起符合我國經(jīng)濟發(fā)展和市場現(xiàn)狀的期貨行業(yè)發(fā)展理論體系和制度，進(jìn)而提升我國期貨市場在國際期貨市場上的地位，最終實現(xiàn)在全球范圍內(nèi)獲得對大宗商品的定價權(quán)和話語權(quán)。
也有部分現(xiàn)貨業(yè)人士認(rèn)為，對《條例》進(jìn)行修改完善雖適應(yīng)了當(dāng)前形勢的發(fā)展，但由于征求意見稿尚未對標(biāo)準(zhǔn)化合約做出準(zhǔn)確定義，而依據(jù)《大宗商品電子交易規(guī)范》，電子盤市場的交易標(biāo)的是電子交易合同而非標(biāo)準(zhǔn)化合約。如果不弄清楚這兩者的邊界，大宗商品電子交易市場與期貨市場的業(yè)務(wù)就還存在沖突的可能。“期待最終修改稿能就此增加新的內(nèi)容，以幫助我們更好地界定兩者。”
