期貨從業資格考試期貨管理條例三大亮點
發布時間：2011-12-31 共1頁
期貨從業資格考試之《期貨管理條例》展現三大亮點變相期貨或成歷史
現行《條例》擬修改為
第2條任何單位和個人從事期貨交易，包括商品和金融期貨合約、期權合約交易及其相關活動，應當遵守本條例。任何單位和個人從事期貨交易及其相關活動，應當遵守本條例。
本條例所稱期貨交易，是指采用公開的集中交易方式或者國務院期貨監督管理機構批準的其他方式進行的以期貨合約或者期權合約為交易標的的交易活動。
本條例所稱期貨合約，是指期貨交易場所統一制定的、規定在將來的某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。
本條例所稱期權合約，是指期貨交易場所統一制定的、規定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的物（包括期貨合約）的標準化合約。
第4條第2款禁止在國務院期貨監督管理機構批準的期貨交易場所之外進行期貨交易，禁止變相期貨交易。禁止在國務院期貨監督管理機構批準的期貨交易場所之外進行期貨交易。
第6條第2款未經國務院期貨監督管理機構批準，任何單位或者個人不得設立期貨交易所或者以任何形式組織期貨交易及其相關活動。未經國務院期貨監督管理機構批準，任何單位或者個人不得設立期貨交易場所或者以任何形式組織期貨交易及其相關活動。
第10條第1款第4項保證合約的履行作為中央對手方，為期貨交易提供集中履約擔保；
第32條期貨交易所會員、客戶可以使用標準倉單、國債等價值穩定、流動性強的有價證券充抵保證金進行期貨交易。有價證券的種類、價值的計算方法和充抵保證金的比例等，由國務院期貨監督管理機構規定。刪去
第78條任何單位或者個人非法設立或者變相設立期貨交易所、期貨公司及其他期貨經營機構，或者擅自從事期貨業務，或者組織變相期貨交易活動的，予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。第77條：非法設立期貨交易場所或者以其他形式組織期貨交易活動的，由所在地縣級以上地方人民政府予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上100萬元以下的罰款。對單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。
“非法設立期貨公司及其他期貨經營機構，或者擅自從事期貨業務的，予以取締，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以上 100萬元以下的罰款。對單位直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。”
第84條對本條例規定的違法行為的行政處罰，由國務院期貨監督管理機構決定；涉及其他有關部門法定職權的，國務院期貨監督管理機構應當會同其他有關部門處理；屬于其他有關部門法定職權的，國務院期貨監督管理機構應當移交其他有關部門處理。第83條：“對本條例規定的違法行為的行政處罰，除本條例已有規定的外，由國務院期貨監督管理機構決定；涉及其他有關部門法定職權的，國務院期貨監督管理機構應當會同其他有關部門處理；屬于其他有關部門法定職權的，國務院期貨監督管理機構應當移交其他有關部門處理。”
第85條第84條
第1項期貨合約，是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。根據合約標的物的不同，期貨合約分為商品期貨合約和金融期貨合約。商品期貨合約的標的物包括農產品 （11.55，-0.33，-2.78%）、工業品、能源和其他商品及其相關指數產品；金融期貨合約的標的物包括有價證券、利率、匯率等金融產品及其相關指數產品。商品期貨合約，是指以農產品、工業品、能源和其他商品及其相關指數產品為標的物的期貨合約。”
期權合約，是指由期貨交易所統一制定的、規定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的物（包括期貨合約）的標準化合約。金融期貨合約，是指以有價證券、利率、匯率等金融產品及其相關指數產品為標的物的期貨合約。”
保證金，是指期貨交易者按照規定標準交納的資金，用于結算和保證履約。保證金，是指期貨交易者按照規定標準交納的資金或者提交的價值穩定、流動性強的標準倉單、國債等有價證券，用于結算和保證履約。”
結算，是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉。結算，是指根據期貨交易所公布的結算價格對買賣雙方的交易結果進行的資金清算和劃轉。”
第2項
第3項
第4項
第89條任何機構或者市場，未經國務院期貨監督管理機構批準，采用集中交易方式進行標準化合約交易，同時采用以下交易機制或者具備以下交易機制特征之一的，為變相期貨交易：刪去
（一）為參與集中交易的所有買方和賣方提供履約擔保的；
（二）實行當日無負債結算制度和保證金制度，同時保證金收取比例低于合約（或者合同）標的額20%的。
本條例施行前采用前款規定的交易機制或者具備前款規定的交易機制特征之一的機構或者市場，應當在國務院商務主管部門規定的期限內進行整改。
記者 胡東林
國務院12月21日就《期貨交易管理條例》（以下簡稱《條例》）的修改發布征求意見稿，對期貨交易的界定更為明確，而以往常有耳聞的“變相期貨”提法有望成為歷史。業內人士認為，條例的修改完善為國內清理整頓各種交易場所掃清了制度上的障礙，有助于期貨市場的健康發展和國內良好市場生態的形成。
展現三大亮點
21日在中央政府網站掛出的征求意見稿指出，現行《條例》自2007年4月施行以來，對于維護期貨市場秩序，保護期貨交易各方的合法權益，促進期貨市場健康發展發揮了重要作用。同時，隨著新情況、新問題的出現，《條例》有的規定需要進一步完善。銀河期貨總經理姚廣認為，此次修改思路展現出三大亮點：
其一，明確了“期貨交易”的定義，刪去“變相”交易規定，這為制度的實施和落實提供了依據。
其二，調整了期貨交易所的功能和定位，期貨交易所職責規定中的“保證合約的履行”修改為“作為中央對手方，為期貨交易提供集中履約擔保”；同時，明確標準倉單、國債等價值穩定、流動性強的有價證券可直接用作保證金用于交易結算和履約擔保。此外，還將結算定義修改為“根據期貨交易所公布的結算價格對買賣雙方的交易結果進行的資金清算和劃轉”。
其三，明確了地方政府的管理權限，為配合清理整頓交易所政策的實施，國務院進一步明確要求地方人民政府按照屬地管理原則，負責對各類交易所的清理整頓工作。
值得一提的是，考慮到在對期貨交易已作出明確界定，凡屬期貨交易定義范圍內的交易活動均可依法認定為期貨交易的情況下，可不再對變相期貨交易另作規定，征求意見稿刪去了《條例》中有關“變相”期貨交易的規定。
業內人士建言市場發展
近年來，大宗商品中遠期交易市場開展以類似期貨性質的交易活動，這些活動脫離了期貨監督管理機構的統一監管，存在嚴重的市場風險和隱患。姚廣認為，本次修改是對于現行《條例》自2007年4月施行以來的一次修正，不但適應當前國內期貨市場發展要求，也為國內接下來清理整頓各種交易場所掃清了制度上的障礙。
他同時希望，以此次《條例》修改為契機，國內能重新制定和調整符合當前國內外市場環境的監管制度和法規體系，加快《期貨法》的制定，使期貨行業在國家經濟結構調整和轉型的形勢下更好地找準自身定位和發展模式，構建起符合我國經濟發展和市場現狀的期貨行業發展理論體系和制度，進而提升我國期貨市場在國際期貨市場上的地位，最終實現在全球范圍內獲得對大宗商品的定價權和話語權。
也有部分現貨業人士認為，對《條例》進行修改完善雖適應了當前形勢的發展，但由于征求意見稿尚未對標準化合約做出準確定義，而依據《大宗商品電子交易規范》，電子盤市場的交易標的是電子交易合同而非標準化合約。如果不弄清楚這兩者的邊界，大宗商品電子交易市場與期貨市場的業務就還存在沖突的可能。“期待最終修改稿能就此增加新的內容，以幫助我們更好地界定兩者。”
