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第二章習(xí)題

一、單項選擇題 

1、.下列風(fēng)險控制對策中，屬于規(guī)避風(fēng)險的是（　　）。
A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來
B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研
C.對決策進行多方案優(yōu)選和替代
D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)
 
答案：A
規(guī)避風(fēng)險的對策包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目。

2、下列說法不正確的是（　　）。
A.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)
B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險小的
C.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)
D.風(fēng)險中立者選擇資產(chǎn)的惟一標準是預(yù)期收益率的大小 

答案：B
解析：當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者選擇風(fēng)險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。

3.計算資產(chǎn)組合收益率的標準差時，不涉及（　　）。
A.資產(chǎn)收益率之間的協(xié)方差
B.單項資產(chǎn)收益率的標準離差率
C.單項資產(chǎn)的投資比重
D.單項資產(chǎn)收益率的標準差

答案：B
解析：資產(chǎn)組合收益率的標準差＝資產(chǎn)組合收益率的方差的開平方，根據(jù)兩項資產(chǎn)組合收益的方差的公式可知，該題答案為B。 

4.假設(shè)A證券收益率的標準差是10%，B證券收益率的標準差是20%，AB證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.6，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為（  ）。
A.1.2%
B.0.3
C.無法計算
D.1.2 

答案：A
解析：協(xié)方差＝相關(guān)系數(shù)×兩種資產(chǎn)標準差的乘積，因此，協(xié)方差＝0.6×10%×20%＝1.2%。

5.關(guān)于無風(fēng)險資產(chǎn)，下列說法不正確的是（　　）。
A.貝他系數(shù)＝0
B.收益率的標準差＝0
C.與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)＝0
D.貝他系數(shù)＝1 

答案：D
解析：貝他系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的，而無風(fēng)險資產(chǎn)沒有風(fēng)險，當(dāng)然也沒有系統(tǒng)風(fēng)險，所以，無風(fēng)險資產(chǎn)的貝他系數(shù)＝0。

二、多項選擇題 

1.下列說法正確的是（　　）。
A.實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率
B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標明的收益率
C.必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率
D.必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率 

答案：BCD


2.關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法正確的是（　　）。
A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險
B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險
C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時，表明兩項資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險
D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合的風(fēng)險等于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值 

答案：ABD
解析：當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時，資產(chǎn)組合也能抵消風(fēng)險。所以，選項C的說法不正確。

3.下列說法正確的是（　　）。
A.企業(yè)總體風(fēng)險可進一步分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險
B.經(jīng)營風(fēng)險，是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標帶來不利影響的可能性
C.市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險
D.在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較少時，通過增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風(fēng)險的效應(yīng)會比較明顯，但當(dāng)資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時，風(fēng)險分散的效應(yīng)就會逐漸減弱 

答案：BCD
解析：企業(yè)總體風(fēng)險包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，非系統(tǒng)風(fēng)險又稱為企業(yè)特有風(fēng)險，可以進一步分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。選項A的說法不正確。

三、判斷題 

1.風(fēng)險收益率的大小與風(fēng)險有關(guān)，風(fēng)險越大，風(fēng)險收益率一定越大。（　　） 

答案：錯
解析：風(fēng)險收益率的大小取決于兩個因素，一是風(fēng)險的大小；二是投資者對風(fēng)險的偏好。

2.由于資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。（　　） 

答案：錯
解析：資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，與資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)無關(guān)。

3.相關(guān)系數(shù)反映兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度即兩項資產(chǎn)收益率之間相對運動的狀態(tài)。（　　） 
答案：對