2012年中級會計資格考試財務管理考前沖刺（一）
發布時間：2014-02-22 共1頁
考前沖刺（一）
| 一、單項選擇題(單項選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分) |
| 1．在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項會提高企業經營風險的是( )。 |
| 正確答案:B 解題思路：經營杠桿系數=邊際貢獻(邊際貢獻-固定成本)，可以看出固定成本越大則分母越小，所以經營杠桿系數越大，經營風險越大；而降低單位變動成本、提高銷售量會提高企業的邊際貢獻，所以會降低經營杠桿系數，所以選項A、D錯誤；選項C與經營杠桿系數無關，所以不選。 |
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| 2．在項目評價的可行性研究中，對項目有償取得的永久或長期使用的特許權，按( )進行估算。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核項目評價中特許權的成本估算。在項目評價的可行性研究中，對項目有償取得的永久或長期使用的特許權，按取得成本進行估算。 |
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| 3．對投資項目內部收益率的大小不產生影響的因素是( )。 |
| 正確答案:D 解題思路：本題考核項目投資決策動態評價指標中內部收益率的概念，內部收益率(IRR)是使項目的凈現值等于零的折現率。它的計算和投資項目的必要報酬率沒有關系。 |
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| 4．甲公司需借人200000元資金，銀行要求將貸款數額的25％作為補償性余額，則該公司應向銀行申請( )元的貸款。 |
| 正確答案:C 解題思路：本題考核補償性余額的計算。200000元是實際可供使用的資金，即扣除補償性余額之后的剩余數額，所以，申請貸款的數額×(1-25％)=200000(元)，申請貸款的數額=200000／(1-25％)=266667(元)。 |
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| 5．已知某企業營運資金600萬元，流動比率(流動資產／流動負債)為2，則該企業的流動資產為( )萬元。 |
| 正確答案:D 解題思路：本題考核營運資金和流動比率之間的換算關系。設流動負債為X，則在流動資產／流動負債為2的情況下，流動資產為2x。由于營運資金為600萬元，則2x-x=600，即x=600萬元，流動資產=2x=1200萬元。 |
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| 二、多項選擇題(多項選擇題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分) |
| 6．下列因素中不影響速動比率的有( )。 |
| 正確答案:ABC 解題思路：本題考核的是速動比率的計算。速動資產等于流動資產減去存貨、預付賬款、待攤費用、待處理財產損溢等。所以，存貨、預付賬款、待攤費用、待處理財產損溢等因素都不影響速動比率。 |
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| 7．下列理論屬于資本結構理論的有( )。 |
| 正確答案:ABCD 解題思路：本題考核的是資本結構理論，它包括：凈營業收益理論、MM理論、代理理論和等級籌資理論。 |
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| 8．當兩種股票完全負相關時，下列表述中不正確的有( )。 |
| 正確答案:ABC 解題思路：本題考核的是相關系數的含義。系統風險為不可分散風險，當完全負相關時，非系統風險可以被完全分散掉。 |
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| 9．無風險資產應滿足的條件有( )。 |
| 正確答案:AD 解題思路：本題考核的是無風險資產的含義。無風險資產一般應滿足以下兩個條件，一是不存在違約風險，二是不存在再投資收益率的不確定性。 |
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| 10．下列各項中，可用來預測資金需求量的方法有( )。 |
| 正確答案:ABD 解題思路：本題考核的是對資金需求量預測可采用的方法。有定性預測法、比率預測法和資金習性法。 |
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| 三、判斷題(每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分) |
| 11．在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤大于零，該方案就是可行方案。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是項目投資中財務可行性評價的決策標準。根據投資利潤算出的投資利潤率是靜態指標，也是輔助指標，在投資項目的決策中，應以主要指標和動態指標為主，而不能僅僅因為投資利潤率大于零就得出可行的結論。 |
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| 12．在除息日之前進行交易的股票的價格低于在除息日之后進行交易的股票的價格。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是除息日，它是指領取股利的權利與股票相互分離的日期。在除息日之前，持有股票者享有領取股利的權利；從除息日開始，股利權與股票分離。所以在除息日之前進行交易的股票的價格高于在除息日之后進行交易的股票的價格。 |
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| 13．使用因素替代法時，要注意因素替代的順序性，必須按照各因素的依存關系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒。 |
| 正確答案:A 解題思路：本題考核的是采用因素分析法時應注意的問題，包括：一是因素分解的關聯性；二是因素替代的順序性；三是順序替代的連環性；四是計算結果的假定性。 |
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| 14．資金的時間價值相當于沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是資金時間價值。它相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。 |
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| 15．資金成本用相對數表示，即表示為用資費用與籌資費用的比率。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是資金成本的相對數表示。資金成本可以用相對數表示也可以用絕對數表示，財務管理中的資金成本一般用相對數表示，表示為用資費用與籌資凈額之比。 |
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| 四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別標明的外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，必須予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述) |
| 16．某公司年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元／千克，年度儲存成本為16元／千克，平均每次進貨費用為20元。 要求：(1)計算本年度乙材料的經濟進貨批量： (2)計算年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本； (3)計算本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額； (4)計算本年度乙材料最佳進貨批次。 |
| 正確答案: (1)本年度乙材料的經濟進貨批量＝  ＝300(千克)(2)本年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本＝  ＝4800(元)(3)本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額：300×200÷2＝30000(元) (4)本年度乙材料最佳進貨次數＝36000÷300＝120(次) 解析：本題考核的是經濟進貨批量的問題，是對計算公式的簡單應用。 |
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| 17．某商業企業2005年賒銷收入凈額為2400萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1．2，年末現金與流動負債的比率為0．7。假定該企業流動資產由速動資產和存貨組成，速動資產由應收賬款和現金組成，一年按360天計算。 要求： (1)計算2005年應收賬款周轉天數； (2)計算2005年存貨周轉天數； (3)計算2005年年末流動負債余額和速動資產余額； (4)計算2005年年末流動比率。 |
| 正確答案: (1)計算2005年應收賬款周轉天數 應收賬款周轉率＝2400／[(200+4130)÷2]＝8(次) 應收賬款周轉天數＝360／8＝45(天) (2)計算2005年存貨周轉天數 存貨周轉率＝1600／[(200+600)÷2]＝4(次) 存貨周轉天數＝360／4＝90(天) (3)計算2005年年末流動負債和速動資產余額 年末速動資產／年末流動負債＝1．2 年末現金／年末流動負債＝0．7 所以，年末應收賬款／年末流動負債＝1．2－0．7＝0．5 400／年末流動負債＝0．5 解得：年末流動負債＝800(萬元) 年末現金＝800×0．7＝560(萬元) 年末速動資產＝400+560＝960(萬元) (4)計算2005年年末流動比率 流動比率＝(960+600)／800＝1．95 解析：本題考核的是計算流動比率、速動比率、資產周轉率的問題。 |
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| 18．某企業擬購買一套設備，廠商提供兩種付款方式：第一種，一次性立即付款，價格為100000元。第二種，自第3年年初開始，每年付款30000元，連續支付5年。 要求：假定市場利率為10％，企業應選擇哪種付款方式？ |
| 正確答案: 若采用第二種方式付款，所付款項的現值總額為： 第一種方法：30000×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，2)＝30000×3．7908×0．8264＝93981．51(元) 第二種方法：30000×[(P／A，10％，7)－(P／A，10％，2)]＝30000×(4．8684－1．7355)＝93987(元) 第二種方式小于第一種方式的付款現值，所以應選擇第二種方式付款。 |
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| 五、綜合題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述) |
| 19．某公司計劃投資一項目，原始投資額為200萬元，全部在建設起點一次投入，并于當年完工投產。投產后每年增加銷售收入90萬元，付現成本21萬元。該項固定資產預計可使用10年。直線法折舊，預計殘值10萬元。該公司擬發行面值為1000元，票面利率為15％，期限為10年的債券1600張，債券籌資費率為1％；剩余資金以發行優先股方式籌集，固定股息率為19．4％，籌資費率為3％。假設市場年利率為15％，所得稅稅率為34％。 要求：(1)計算債券發行價格； (2)計算債券成本、優先股成本和綜合成本率； (3)計算項目凈現值和現值指數。 |
| 正確答案: (1)債券發行價格＝1000×15％×(P／A，15％，10)+1000×(P／F，15％，10)＝1000(元) (2)資金成本率： 債券成本率＝15％×(1－34％)÷(1－1％)＝10％ 優先股成本率＝19．4％÷(1－3％)＝20％ 綜合資金成本率＝10％×(1600×1000)÷2000000+20％×(2000000－1600×1000)÷2000000＝12％ (3)每年債券利息＝160×15％＝24(萬元)每年折舊＝(200－10)／10＝19(萬元) 項目年經營現金凈流量＝90－21－19－24×(1－34％)+19+24＝60．16(萬元) 凈現值＝－200+60．16×5．65+10×0．322＝172．1(萬元) 現值指數＝(60．16×5．65+10×0．322)／200＝1．86 解析：本題考核的是資金成本的計算，它為項目投資計算凈現值、現值指數等貼現指標提供折現率；計算債券發行價格是計算債券資金成本的基礎。 |
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20．某公司2005年銷售收入為20000萬元。銷售凈利潤率為12％，凈利潤的60％分配給投資者，2005年12月31日的有關資料如下表所示： 該公司2006年計劃銷售收入比上年增長30％，為實現該目標，公司需要新增設備一臺，價值150萬元。根據歷年財務分析，變動資金項目有貨幣資金、應收賬款、存貨項目，變動負債項目有應付賬款、應付票據項目。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10％、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定公司2006年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年一致，公司債券發行費用可以忽略不計，所得稅稅率為33％。 要求： (1)計算2006年公司需增加的資金； (2)預測2006年需要從外部籌集的資金數量； (3)計算發行債券的成本。 |
| 正確答案: (1)變動資產占銷售收入的百分比＝(1000+3000+6000)／20000＝50％ 變動負債占銷售收入的百分比＝(1000+2000)／20000＝15％ 計劃銷售增長額＝20000×30％＝6000(萬元) 需要增加的資金＝6000×50％－6000×15％＝2100(萬元) (2)增加的留存收益＝20000×(1+30％)×12％×(1－60％)＝1248(萬元) 需要從外部籌集的資金量＝150+2100－1248＝1002(萬元) (3)債券的資金成本＝10％×(1－33％)＝6．7％ 解析：本題考核的是利潤分配、銷售百分比法預測資金需要量和資金成本等內容。 |
