2012年中級會計資格考試財務管理考前沖刺（二）
發布時間：2014-02-22 共1頁
考前沖刺（二）
| 一、單項選擇題(單項選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分) |
| 1．預計利潤表的編制依據不包括( )。 |
| 正確答案:C 解題思路：本題考核預計利潤表的編制。預計利潤表是用來綜合反映企業在計劃期的預計經營成果，是企業財務預算中最主要的預算表之一，編制預計利潤表的依據是各業務預算表、決策預算表和現金預算表。 |
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| 2．已知某股票的必要收益率為12％，市場組合的平均收益率為16％，無風險報酬率為4％，則該股票的β系數為( )。 |
| 正確答案:A 解題思路：本題考核的是資本資產定價模型，即：12％＝4％+β×(16％－4％)，得出β＝0．67。 |
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| 3．下列關于財務費用預算表述錯誤的是( )。 |
| 正確答案:D 解題思路：本題考核的是財務費用預算的編制。 |
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| 4．如果財務杠桿系數為1，則以下表述正確的是( )。 |
| 正確答案:D 解題思路：本題考核的是財務杠桿系數。當固定財務費用，即利息、優先股股息、融資租賃租金為零時，財務杠桿系數為1。 |
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| 5．下列指標中，可用于衡量企業短期償債能力的是( )。 |
| 正確答案:D 解題思路：本題考核的是衡量企業短期償債能力的指標，是流動比率。 |
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| 二、多項選擇題(多項選擇題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分) |
| 6．下列說法正確的有( )。 |
| 正確答案:ABCD 解題思路：本題考核的是風險的衡量。在期望值相等的情況下，標準離差與風險同方向變化；在期望值不同的情況下，標準離差率與風險同方向變化。 |
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| 7．利用賒銷的方式銷售商品可以( )。 |
| 正確答案:AC 解題思路：本題考核的是賒銷的功能。就是促進銷售和減少存貨。 |
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| 8．在企業資本結構中。合理地安排負債資金對企業的影響有( )。 |
| 正確答案:BCD 解題思路：本題考核的是負債對企業資本結構的影響。BCD選項均為負債對企業的影響。一般來說，負債資金并不會加大企業的經營風險，經營風險是隨著固定成本越高，經營杠桿系數越大而變得越大。 |
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| 9．下列情況下，會引起證券價格下跌的有( )。 |
| 正確答案:AD 解題思路：本題考核的是證券價格的影響因素。主要有：證券持有期間的現金收入情況和折現率大小。銀行利率上升和通貨膨脹增長會使折現率變大。相應證券價格下跌。 |
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| 10．當兩種股票完全正相關時，下列說法不正確的有( )。 |
| 正確答案:ABD 解題思路：本題考核的是相關系數的含義。當相關系數為1時，表示兩者完全正相關。這時，兩種股票的變化方向和變動幅度完全相同，不能抵銷任何風險。相關系數和每股收益無關。 |
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| 三、判斷題(每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分) |
| 11．長期負債融資與流動負債融資相比，其償債風險相對較大。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是長期負債融資和流動負債融資的比較。與流動負債融資相比，長期負債融資的期限長，還本付息的壓力較小，所以其償債風險也相對較小。 |
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| 12．利用獲利指數對投資項目進行互斥方案評價時，應選擇獲利指數最高的方案為最優。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是獲利指數指標在進行互斥方案決策評價時的決策標準。應選擇獲利指數大于1的方案中最大的那個方案。 |
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| 13．在經濟緊縮時期，利率會上漲。企業籌資困難，相應企業的投資方向就應轉向外幣存款或貸款。 |
| 正確答案:B 解題思路：本題考核的是經濟環境對企業財務管理的影響。在經濟緊縮時期，社會資金十分短缺，利率上漲，會使企業籌資非常困難，甚至影響到企業的正常生產經營活動。相應地，企業的投資方向會因市場利率的上漲而轉向本幣存款或貸款，而非外幣存款或貸款。 |
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| 14．企業的流動資產由存貨、應收賬款和現金資產組成，流動比率為2，速動比率為1，應收賬款占流動資產的20％，則現金在流動資產中占30％。 |
| 正確答案:A 解題思路：本題考核的是流動比率、速動比率的計算。 |
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| 15．使用內插法時，如果用5％測試所得的終值大于目標終值，則所求折現率必然小于5％。 |
| 正確答案:A 解題思路：本題考核的是折現率與終值的關系。折現率與終值同方向變化。所以如果用5％測試所得的終值大于目標價值，則所求折現率必然小于5％。 |
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| 四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別標明的外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，必須予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述) |
| 16．某企業擬建造一項生產設備。預計建設期為1年，所需原始投資200萬元于建設起點一次投入。該設備預計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設備折舊方法采用直線法。該設備投產后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業基準折現率為10％。 要求： (1)計算項目計算期內各年凈現金流量； (2)計算項目凈現值，并評價其財務可行性。 |
| 正確答案: (1)NCF0＝－200(萬元) NCF1＝0(萬元) NCF2～6＝60_+[(200－0)／5]＝100(萬元) (2)凈現值NPV＝－200+100×[(P／A，10％，6)－(P／A，10％，1)]＝－200+100×(4．3553－0．9091)＝144．62(萬元)＞0 所以。該項目投資具有財務可行性。 解析：本題考核的是各年現金流量的計算和獨立方案財務可行性的評價，就是應該大于零的決策標準。 |
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17．已知某公司2006年會計報表的有關資料如下表所示： 要求： (1)計算2006年杜邦財務分析體系中的下列指標(凡計算指標涉及資產負債表項目數據的，均按平均數計算)：①凈資產收益率；②總資產凈利率；③主營業務凈利率；④總資產周轉率；⑤權益乘數。 (2)用文字列出凈資產收益率與上述其他各項指標之間的關系式，并用本題數據加以驗證。 |
| 正確答案: (1)凈資產收益率＝800／[(3500+4000)×0．5]＝21．33％ 總資產凈利率＝800／[(8000+10000)×0．5]＝8．89％ 主營業務凈利率＝800／20000＝4％ 總資產周轉率＝20000／[(8000+10000)×0．5]＝2．22(次) 權益乘數＝(8000+10000)×0．5／[(3500+4000)×0．5]＝2．4 (2)凈資產收益率＝主營業務凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝4％×2．22×2．4＝21．33％ 解析：本題考核的是杜邦財務分析體系中的相關指標。 |
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| 18．2005年4月某公司擬采購一批材料，供應商規定的有關供應價格如下： (1)立即付款，價格為6000元； (2)30天付款，價格為6200元； (3)30至60天付款，價格為6350元。 若銀行短期貸款利率為16％，每年按360天計算。 要求：計算放棄現金折扣的成本，并確定對公司最有利的付款日期和價格。 |
| 正確答案: (1)立即付款情況下：折扣率＝(6450－6000)／6450≈6．98％放棄折扣成本＝6．98％／(1－6．98％)×360／(90－0)＝30．02％ (2)30天付款情況下：折扣率＝(6450－6200)／6450≈3．88％放棄折扣成本＝3．88％／(1－3．88％)×360／(90－30)＝24．22％ (3)60天付款情況下：折扣率＝(6450－6350)／6450≈1．55％放棄折扣成本＝1．55％／(1－1．55％)×360／(90－60)＝18．89％ 經比較，三種情況下放棄折扣成本均大于銀行同期短期貸款利率，但是放棄折扣成本最高的是立即付款情況，所以最有利的付款期為立即付款，價格為6000元。 解析：本題考核的是放棄現金折扣成本的計算。 |
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| 五、綜合題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述) |
| 19．某公司2004年年末有關資料如下：該公司資本來源包括2000萬元、平均利率為8％的債務和普通股1000萬股，每股面值3元。公司股東大會決定本年度按10％的比率計提法定公積金，本年按可供投資者分配利潤的30％向普通股股東發放現金股利。該公司2005年初擬開發并投產一種新產品，需投資3000萬元，預計投產后每年可增加息稅前利潤500萬元。該項目有以下三個備選方案： (1)按15元／股的價格增發200萬股普通股； (2)按10％的利率發行債券； (3)按面值發行股利率為5％的優先股。 該公司2004年末的息稅前盈余為1000萬元，2004年初未分配利潤貸方余額為600萬元；所得稅稅率為33％，證券發行費忽略不計。 要求： (1)計算2004年度凈利潤和計提法定公積金、2004年末可供投資者分配的利潤和該公司每股支付的現金股利； (2)計算增發普通股和發行債券籌資的每股利潤無差別點以及發行優先股和普通股籌資的每股利潤無差異點； (3)計算籌資前的財務杠桿系數和三個方案籌資后的財務杠桿系數。 |
| 正確答案: (1)2004年凈利潤＝(1000－2000×8％)×(1－33％)＝562．8(萬元) 計提法定公積金＝562．8×10％＝56．28(萬元) 可供投資者分配的利潤＝562．8－56．28+600＝1106．52(萬元) 每股支付的現金股利＝1106．52×30％／1000≈0．33(元) (2)增發普通股和發行債券籌資的每股利潤無差別點： (EBIT－2000×8％)×(1－33％)／(1000+3000／15)＝(EBIT－160－3000×10％)×(1－33％)／1000 解得：EBIT＝1960(萬元) 發行優先股和普通股籌資的每股利潤無差異點： (EBIT－160)×(1－33％)／(1000+3000／15)＝[(EBIT－160)×(1－33％)－3000×15％]／1000 解得EBIT≈1503．28(萬元) (3)籌資前的財務杠桿系數＝1000／(1000－2000×8％)≈1．19 增發普通股后的財務杠桿系數＝(1000+500)／(1500－2000×8％)＝1．12 債券籌資后的財務杠桿系數＝1500／(1500－2000×8％－3000×10％)≈1．44 增發優先股后的財務杠桿系數＝1500／[1500－1200×8％－3000×5％／(1－33％)]≈1．34 |
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| 20．某企業預計的年度賒銷收入為6000元，信用條件是(2／10，1／20，N／60)，變動成本率為65％，資金成本率為8％，收賬費用為70萬元，壞賬損失率為4％。預計占賒銷額70％的客戶會利用2％的現金折扣，占賒銷額10％的客戶利用1％的現金折扣。一年按360天計算。 要求： (1)計算年賒銷凈額； (2)計算信用成本前收益； (3)計算平均收現期； (4)計算應收賬款機會成本； (5)信用成本后收益。 |
| 正確答案: (1)年賒銷凈額＝6000－(6000×70％×2％+6000×10％×1％)＝5910(萬元) (2)信用成本前收益＝5910－6000×65％＝2010(元) (3)平均收現期＝70％×10+10％×20+20％×60＝21(天) (4)應收賬款機會成本＝6000／360×21×65％×8％＝18．2(萬元) (5)信用成本后收益＝2010－(18．2+6000×4％+70)＝1681．8(萬元) |
