2014年中級會計資格考試財務管理考模擬試題三
發布時間：2014-02-22 共1頁
模擬測試題(三)
一、單項選擇題(單項選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)
1．與全部投資的現金流量表相比，項目資本金現金流量表的特點在于( )
A．項目資本金現金流量表要詳細列示所得稅前凈現金流量，累計所得稅前凈現金流量，所得稅后凈現金流量和累計所得稅后凈現金流量
B．項目資本金現金流量表要求根據所得稅前后的凈現金流量，分別計算兩套內部收益率凈現值和投資回收期指標
C．與全部投資的現金流量表相比，項目資本金現金流量表現金流入項目和流出項目沒有變化
D．項目資本金現金流量表只計算所得稅后凈現金流量，并據此計算資本金內部收益率指標
正確答案:D 解題思路：選項A、B是全部投資的現金流量表的特點；與全部投資的現金流量表相比項目資本金現金流量表的現金流入項目沒有變化，但現金流出項目不同，其具體內容包括項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經營成本、銷售稅金及附加、所得稅和維持運營投資等，所以選項C也不對。
2．下列屬于缺貨成本的是( )。
A．存貨破損變質損失
B．儲存存貨發生的倉庫費用
C．存貨的保險費用
D．產品庫存缺貨導致延誤發貨的商譽損失
正確答案:D 解題思路：選項A、B、C屬于儲存成本。
3．某企業(一般納稅人)采購貨物時面臨兩種運輸方式：直接由銷貨方運輸和自行選擇運輸公司運輸。若自行選擇運輸公司運輸，則貨物采購價格為450萬元，運費30萬元，若由銷貨方運輸，則貨物采購價格和運費合計為490萬7亡(可開具一張貨物銷售發票)，增值稅率17％，若由銷貨方運輸，企業可以抵扣的增值稅比由運輸公司運輸可以多抵扣的增值稅為( )萬元(除運費外均為不含稅價格)。
A．2．5
B．3．6
C．4．7
D．5．8
正確答案:C 解題思路：若由銷貨方運輸，企業可以抵扣的增值稅為=490×17％=83．3(萬元) 若由運輸公司運輸，企業可以抵扣的增值稅為=450×17％+30×7％=78．6(萬元) 可以多抵扣的增值稅=83．3-78．6=4．7(萬元)。
4．下列最適宜作為考核利潤中心負責人業績的指標是( )。
A．利潤中心邊際貢獻
B．公司利潤總額
C．利潤中心部門邊際貢獻
D．利潤中心可控邊際貢獻
正確答案:D 解題思路：考核利潤中心負責人業績的指標主要是利潤中心可控邊際貢獻。在評價利潤中心業績時，可選擇邊際貢獻、可控邊際貢獻、部門邊際貢獻三種指標。邊際貢獻反映了該利潤中心的盈利能力，但它對業務評價沒有太大的作用；部門邊際貢獻也稱部門毛利，它扣除了利潤中心管理者不可控的間接成本，它反映了部門為企業利潤和彌補與生產能力有關的成本所作的貢獻，更多的用于評價部門業績而不是利潤中心管理者的業績。可控邊際貢獻也稱部門經理邊際貢獻，它衡量了部門經理有效運用其控制下的資源的能力，是評價利潤中心管理者業績的理想指標。
5．某項目經營期為5年，預計投產第一年初流動資產需用額為40萬元，預計第一年流動負債需用額為10萬元，投產第二年初流動資產需用額為60萬元，預計第二年流動負債需用額為20萬元，預計以后每年的流動資產需用額均為60萬元，流動負債均為20萬元，則該項目終結點一次回收的流動資金為( )萬元
A．30
B．70
C．150
D．40
正確答案:D 解題思路：第一年所需流動資金=40-10=30(萬元) 首次流動資金投資額=30-0=30(萬元) 第2年所需流動資金=60-20=40(萬元) 第2年流動資金投資額=本年流動資金需用額-上年流動資金需用額=40-30=10(萬元) 流動資金投資合計=30+10=40(萬元)。
二、多項選擇題(多項選擇題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)
6．企業預防性需求所需要的現金余額主要取決于( )。
A．企業對現金收支預測的可靠程度
B．企業臨時融資能力
C．企業愿意承擔的風險程度
D．企業在金融市場上的投資機會
正確答案:ABC 解題思路：選項D是投機性需求所需要現金的影響因素。
7．現金周轉是指企業從現金投入生產經營開始到最終轉化為現金為止的過程。下列會使營運資金周轉期增大的方式有( )。
A．縮短存貨周轉期
B．縮短應收賬款周轉期
C．縮短應付賬款周轉期
D．延長應收賬款周轉期
正確答案:CD 解題思路：選項A、B會縮短營業周轉期。一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大，營業周轉期就越長。相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小，營業周轉期就越短。
8．關于財務風險，下列說法正確的有( )。
A．風險程度大小受借入資金對自有資金比例的影響
B．自有資金比例越大，風險程度越大
C．借入資金比例越小，風險程度越小
D．加強財務風險管理，關鍵存于要維持適當的負債水平
正確答案:ACD 解題思路：財務風險是由于負債籌資引起的風險，負債比重越大，財務風險越大。
9．財務預算管理中，屬于總預算內容的有( )。
A．現金預算
B．生產預算
C．預計利潤表
D．預計資產負債表
正確答案:ACD 解題思路：財務預算又稱為總預算，財務預算包括現金預算和預計財務報表。
10．下列關于在財務可行性評價中，折現率的確定方法說法正確的有( )。
A．以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的權益資本必要收益率作為折現率，適用于資金來源單一的項目
B．以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的加權平均資金成本作為折現率，適用于相關數據齊備的項目
C．以社會的投資機會成本作為折現率，適用于投資項目的財務可行性研究和建設項目評估中的凈現值和凈現值率指標的計算
D．完全人為主觀確定折現率，適用于按逐次測試法計算內部收益率指標
正確答案:ABD 解題思路：財務可行性評價中的折現率可以按以下方法確定：第一，以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的權益資本必要收益率作為折現率，適用于資金來源單一的項目，所以選項A正確；第二，以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的加權平均資金成本作為折現率，適用于相關數據齊備的項目，所以選項B正確；第三，以社會的投資機會成本作為折現率，適用于已經持有投資所需資金的項目；第四，以國家或行業主管部門定期發布的行業基準資金收益率作為折現率，適用于投資項目的財務可行性研究和建設項目評估中的凈現值和凈現值率指標的計算，所以選項C不正確；第五，完全人為主觀確定折現率，適用于按逐次測試法計算內部收益率指標，所以選項D正確。
三、判斷題(每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
11．采用內部轉移價格主要是為了考核、評價責任中心的業績并不強求各責任中心的轉移價格完全一致，可分別采用對不同責任中心最有利的價格為計價的依據。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：本題的考點是雙重價格的應用依據。
12．按照股利的稅收差異理論，股利政策不僅與股價相關，而且由于稅賦影響，企業應采取高股利政策。( )
A．對
B．錯
正確答案:B 解題思路：按照股利的稅收差異理論，股利政策不僅與股價相關，而且由于稅賦影響，企業應采取低股利政策。
13．一般來講，當某種存貨品種數量比重達到70％左右時，可將其劃分為A類存貨，進行重點管理和控制。( )
A．對
B．錯
正確答案:B 解題思路：按照存貨ABC控制法，將存貨劃分為A、B、C三類，A類高價值庫存，品種數量約占整個庫存的10％至15％，但價值約占全部15庫存的50％至70％。
14．投資企業以其房屋直接投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險的，免予征收土地增值稅、營業稅、城建稅和教育費附加等。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：投資企業其房屋直接投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險的，按國家相關稅收政策規定，則可免予負擔土地增值稅、營業稅、城建稅和教育費附加等。
15．經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，但是，經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：引起企業經營風險的主要原因是市場需求和生產成本等因素的不確定性，經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，只是資產報酬波動的表現。但是，經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。
四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別標明的外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，必須予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)
16．某公司2010年年末利潤分配前的股東權益項目資料如下(當年實現凈利潤840萬元)：
股本-普通股(每股面值2元，200萬股) 400萬元
資本公積 160萬元
未分配利潤 840萬元
所有者權益合計11400萬元
該公司股票分配前的每股市價為42元。
要求：計算下列不相關的項目
(1)計劃按每1股送1股的方案發放股票股利，股票股利的金額按面值計算。計算完成這一分配方案后的股東權益各項目的數額。
(2)若按1股換2股的比例進行股票分割，計算股東權益各項目的數額與普通股股數。
(3)假設利潤分配不改變現行市盈率，要求計算市盈率。
正確答案:
(1)發放股票股利后的普通股股數=200×(1+1)=400(萬股)
發放股票股利后的普通股股本=400+400=800(萬元)
發放股票股利后的資本公積=160(萬元)
利潤分配后的未分配利潤=840-400=440(萬元)
(2)股票分割后的普通股股數=200×2=400(萬股)
股票分割后的普通股股本=1×400=400(萬元)
股票分割后的資本公積=160(萬元)
股票分割后的未分配利潤=840(萬元)
(3)分配前每股收益=840／200=4．2(元／股)
市盈率=42／4．2=10(倍)。
17．資料1：某公司2005～2010年的D產品銷售量資料如下：
資料2：D產品設計生產能力為4000噸，計劃生產3300噸，預計單位產品的變動成本為200元，計劃期的固定成本費用總額為123750元，該產品適用的消費稅稅率為5％，計劃成本利潤率必須達到25％。
資料3：假定本年度接到一額外訂單，訂購300噸產品，單價265元。
要求：
(1)根據以上相關資料，用算術平均法預測公司2011年的銷售量；
(2)根據上述相關資料，用加權平均法預測公司2011年的銷售量；
(3)要求分別用移動平均法和修正的移動平均法預測公司2011年的銷售量(假設樣本期為3期)；
(4)若平滑指數a=0．65，要求利用指數平滑法預測公司2011年的銷售量(假設移動平均樣本期為3期)；
(5)根據資料2,計算該企業計劃內產品單位價格；
(6)根據資料3，計算該企業是否應接受額外訂單。
正確答案:
(1)算術平均法下，公司2011年的預測銷售量為：
(3010+3070+3100+3050+3260+3310)／6=3133．33(噸)
(2)加權平均法下，公司2011年預測銷售量為：
3010×0．1+3070×0．13+3100×0．15+3050×0．18+3260×0．21+3310×0．23=3160(噸)
(3)移動平均法：
①移動平均法下，公司2011年預測銷售量為：
Y=(3050+3260+3310)÷3=3206．67(噸)
②修正的移動平均法：
Y=(3100+3050+3260)÷3=3136．67(噸)
2011年預測銷售量=Y+(Y-Y)
=3206．67+(3206．67-3136．67)=3276．67(噸)
(4)指數平滑法，公司2011年預測銷售量為：
0．65×3310+(1-0．65)×3136．67=3249．33(噸)
(5)計劃內單位D產品價格
(6)追加生產300噸的單件變動成本為200元，則：
計劃外單位產品價格
因為額外單價格高于其按變動成本計算的價格，故應接受這一額外訂單。
18．A公司生產和銷售甲產品，6月份現金收支的預計資料如下：
(1)6月1日的現金余額為520000元。
(2)產品售價100元／件（不含稅），4月份銷售10000件，5月份銷售12000件，6月預計銷售15000件，7月預計銷售20000件。根據經驗，商品售出后當月可收回貨款的40%，次月收回30%，再次月收回25%，另外5%為壞賬。
(3)材料采購成本為2元／千克，產品消耗定額為5千克；材料采購貨款當月支付70%，下月支付30%。編制預算時月底產成品存貨為次月銷售量的10%。5月底的實際產成品存貨為1200件，應付賬款余額為30000元。5月底的材料庫存量為2000千克，預計6月末的材料庫存量為1500千克。
(4)6月份需要支付的直接人工工資為650000元，管理人員工資280000元，其中有60000元是生產管理人員工資；需要支付其他的管理費用45000元，需要支付銷售費用64000元。其他的制造費用22000元（含折舊10000元）；
(5)支付的應交稅金及附加占不含稅銷售收入的比例為8%，增值稅稅率為17%。
(6)預計6月份將購置設備一臺，支出650000元，須當月付款。
(7)預交所得稅20000元。
(8)現金不足時可從銀行借入，借款額為10000元的倍數，利息在還款時支付。期末現金余額不少于500000元。
要求：
(1)預計6月份的生產量；
(2)預計6月份材料需用量和材料采購量；
(3)預計6月份的采購成本和采購金額；
(4)預計6月份的采購現金支出；
(5)預計6月份的經營現金收入；
(6)編制6月份的現金預算，填寫下表：
正確答案:
(1)6月份的預計生產量
=6月份的預計銷售量+預計6月末的產成品存貨量-6月初的產成品存貨量
=15000+20000×10%-1200=15800(件).
(2)6月份材料需用量=15800×5=79000（千克）；
材料采購量=79000+1500-2000-78500（千克）。
(3)6月份的采購成本=78500×2=157000(元)；
采購金額=157000×(1+17%)=183690（元）。
(4)根據"當月購貨款在當月支付70%，下月支付30%"可知，5月末的應付賬款30000元全部在6月份付現，所以，6月份采購現金支出=183690×70%+30000=158583(元)。
(5)6月份的經營現金收入
=10000×100×(1+17%)×25%+12000×100×(1+17%)×30%+15000×100×(1+17%)×40%=1415700(元)。
(6)支付應交稅金及附加=15000×100×8%=120000(元)，
根據"管理人員工資280000元，其中有60000元是生產管理人員工資"可知：280000元工資中有280000-60000=220000（元）屬于管理費用，有60000元屬于制造費用；
根據"其他的制造費用22000元（含折舊10000元）"可知：支付的其他的制造費用=
22000-10000=12000（元）；由于需要支付其他的管理費用為45000元，因此：
支付制造費用=60000+12000=72000（元），
支付管理費用=220000+45000=265000(元)。
五、綜合題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)
19．某個企業上年末的資產負債表(簡表)如下：
根據歷史資料考察，該企業銷售收入與流動資產、固定資產、應付賬款和預收賬款等項目成正比，企業上年度銷售收入40000萬元，實現凈利10000萬元，支付股利6000萬元，普通股3000萬股，該企業目前沒有優先股，預計本年度銷售收入50000萬元。
要求回答以下各不相關的幾個問題：
(1)假設銷售凈利率提高到27．5％，股利支付率(股利／凈利潤)。與上年相同，要求采用銷售百分比法預測本年外部融資額；
(2)假設其他條件不變，預計本年度銷量凈利率與上年相同，董事會提議股利支付率提高到66％，如果可從外部融資2000萬元，你認為是否可行；
(3)假設該公司一貫執行固定股利比率政策，預計本年度長期投資要增加750萬元，銷售凈利率與上年相同，預測本年外部融資額；
(4)若根據(3)計算結果所需要資金有兩種籌集方式：方案1：追加借款，新增借款利息率為8％；方案2：發行普通股，股票發行價格為每股10元；假設公司的所得稅率為25％，計算發行普通股和借款方式下的每股收益無差別點的息稅前利潤，以及在無差別點上各自的財務杠桿系數。(計算結果保留兩位小數)
(5)若公司預計息稅前利潤在每股收益無差別點上增長20％，計算采用方案1的該公司每股收益的增長幅度。
正確答案:
(1)敏感性資產占銷售收入百分比=（24000+6000）／40000=75％
敏感性負債占銷售收入百分比=（4300+700）／40000=12.5％
股利支付率=6000／10000=60％
外部融資額=10000×75％-10000×12．5％-50000×27.5％×(1-60％）
=6250-5500=750(萬元)
(2)銷售凈利率=10000/40000=25％
外部融資額=10000×75％-10000×12．5％-50000×25％×（1-66％）
=6250-4250=2000（萬元）
可行。
(3)外部融資額=增加資產-增加負債-增加的留存收益=(750+10000×75％)-10000×12．5％-50000×25％×(1-60％)=8250-1250-5000=2000(萬元)
(4)原有借款利息=4600×5％+4500×6％=500(萬元)
原有普通股股數=3000(萬股)
方案1：新增借款利息=2000×8％=160(萬元)
方案2：新發行的普通股數=2000／10=200(萬股)
計算發行普通股和借款方式下的每股收益無差別點：
[(EBIT-500)×(1-25％)]／(3000+200)=[(EBIT-500-160)×(1-25％)]／3000
計算發行普通股和借款方式下在無差別點上各自的財務杠桿系數：
發行普通股的財務杠桿系數：3060／(3060-500)=1．20
借款方式下的財務杠桿系數：3060／(3060-660)=1．28
(5)每股收益的增長幅度=20％×1．28=25．6％。
20．某公司2009年有關預算資料如下：(1)預計該公司1月至5月的銷售收入分別為600萬元、700萬元、800萬元、900萬元、1000萬元，每月銷售收入中，當月收現40%，其余下月收回。(2)各月材料采購成本按下一個月銷售收入的60%計算，所購材料款于當月付現50%，其余下月支付。(3)預計該企業2月至4月制造費用分別為66萬元、70萬元、78萬元，每月生產設備的折舊費為10萬元。(4)2月份將購置固定資產需要現金200萬元。(5)預計該企業在現金不足時，向銀行借款為10萬元的倍數，現金有剩余時歸還借款(10萬元的倍數)，借款在期初，還款在期末，每月末支付利息，年利息率為12%。(6)預計該企業各月現金余額最低為70萬元。現金預算表的其他有關資料如下：
要求：完成上述現金預算表的編制并在表后寫出必要的計算過程。
正確答案:
2月份數據的計算：
經營現金收入：600×60%+700×40%=640（萬元）；
材料采購支出：700×60%×50%+800×60%×50%=450(萬元)；
制造費用支出：66-10=56(萬元)；
現金余額=70+640-450-50-56-200=-46(萬元)；
向銀行借款的數額至少為：70+46=116(萬元)；
由于借款為10萬元的倍數，所以借款數為120萬元；
期末現金余額：120-46-120×1%=72.8（萬元）。
3月份數據的計算：
經營現金收入：700×60%+800×40%=740(萬元)；
材料采購支出：800×60%×50%+900×60%×50%=510(萬元)；
制造費用支出：70-10=60（萬元）；
現金余額=72.8+740-510-55-60=187.8（萬元）；
需要歸還的利息數額為：120×12%×1÷12=1.2（萬元）；
可用來歸還銀行借款的數額為：187.8-70-1.2=116.6（萬元）；
由于還款為10萬元的倍數，所以還款數為110萬元；
期末現金余額：187.8-1.2-110=76.6（萬元）。
4月份數據的計算：
經營現金收入：800×60%+900X4026=840(萬元)；
材料采購支出：1000×60%×50%+900×60%×50%=570(萬元）；
制造費用支出：78-10=68（萬元）；
現金余額=76.6+840-570-60-68-90=128.6（萬元）；
需要歸還的利息數額為：10×12%×1÷12=0.1（萬元）；
借款數額中還有10萬元沒歸還，所以應歸還借款10萬元；
期末現金余額：128.6-0.1-10=118.5（萬元）。
一、單項選擇題(單項選擇題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)
1．與全部投資的現金流量表相比，項目資本金現金流量表的特點在于( )
A．項目資本金現金流量表要詳細列示所得稅前凈現金流量，累計所得稅前凈現金流量，所得稅后凈現金流量和累計所得稅后凈現金流量
B．項目資本金現金流量表要求根據所得稅前后的凈現金流量，分別計算兩套內部收益率凈現值和投資回收期指標
C．與全部投資的現金流量表相比，項目資本金現金流量表現金流入項目和流出項目沒有變化
D．項目資本金現金流量表只計算所得稅后凈現金流量，并據此計算資本金內部收益率指標
正確答案:D 解題思路：選項A、B是全部投資的現金流量表的特點；與全部投資的現金流量表相比項目資本金現金流量表的現金流入項目沒有變化，但現金流出項目不同，其具體內容包括項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經營成本、銷售稅金及附加、所得稅和維持運營投資等，所以選項C也不對。
2．下列屬于缺貨成本的是( )。
A．存貨破損變質損失
B．儲存存貨發生的倉庫費用
C．存貨的保險費用
D．產品庫存缺貨導致延誤發貨的商譽損失
正確答案:D 解題思路：選項A、B、C屬于儲存成本。
3．某企業(一般納稅人)采購貨物時面臨兩種運輸方式：直接由銷貨方運輸和自行選擇運輸公司運輸。若自行選擇運輸公司運輸，則貨物采購價格為450萬元，運費30萬元，若由銷貨方運輸，則貨物采購價格和運費合計為490萬7亡(可開具一張貨物銷售發票)，增值稅率17％，若由銷貨方運輸，企業可以抵扣的增值稅比由運輸公司運輸可以多抵扣的增值稅為( )萬元(除運費外均為不含稅價格)。
A．2．5
B．3．6
C．4．7
D．5．8
正確答案:C 解題思路：若由銷貨方運輸，企業可以抵扣的增值稅為=490×17％=83．3(萬元) 若由運輸公司運輸，企業可以抵扣的增值稅為=450×17％+30×7％=78．6(萬元) 可以多抵扣的增值稅=83．3-78．6=4．7(萬元)。
4．下列最適宜作為考核利潤中心負責人業績的指標是( )。
A．利潤中心邊際貢獻
B．公司利潤總額
C．利潤中心部門邊際貢獻
D．利潤中心可控邊際貢獻
正確答案:D 解題思路：考核利潤中心負責人業績的指標主要是利潤中心可控邊際貢獻。在評價利潤中心業績時，可選擇邊際貢獻、可控邊際貢獻、部門邊際貢獻三種指標。邊際貢獻反映了該利潤中心的盈利能力，但它對業務評價沒有太大的作用；部門邊際貢獻也稱部門毛利，它扣除了利潤中心管理者不可控的間接成本，它反映了部門為企業利潤和彌補與生產能力有關的成本所作的貢獻，更多的用于評價部門業績而不是利潤中心管理者的業績。可控邊際貢獻也稱部門經理邊際貢獻，它衡量了部門經理有效運用其控制下的資源的能力，是評價利潤中心管理者業績的理想指標。
5．某項目經營期為5年，預計投產第一年初流動資產需用額為40萬元，預計第一年流動負債需用額為10萬元，投產第二年初流動資產需用額為60萬元，預計第二年流動負債需用額為20萬元，預計以后每年的流動資產需用額均為60萬元，流動負債均為20萬元，則該項目終結點一次回收的流動資金為( )萬元
A．30
B．70
C．150
D．40
正確答案:D 解題思路：第一年所需流動資金=40-10=30(萬元) 首次流動資金投資額=30-0=30(萬元) 第2年所需流動資金=60-20=40(萬元) 第2年流動資金投資額=本年流動資金需用額-上年流動資金需用額=40-30=10(萬元) 流動資金投資合計=30+10=40(萬元)。
二、多項選擇題(多項選擇題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)
6．企業預防性需求所需要的現金余額主要取決于( )。
A．企業對現金收支預測的可靠程度
B．企業臨時融資能力
C．企業愿意承擔的風險程度
D．企業在金融市場上的投資機會
正確答案:ABC 解題思路：選項D是投機性需求所需要現金的影響因素。
7．現金周轉是指企業從現金投入生產經營開始到最終轉化為現金為止的過程。下列會使營運資金周轉期增大的方式有( )。
A．縮短存貨周轉期
B．縮短應收賬款周轉期
C．縮短應付賬款周轉期
D．延長應收賬款周轉期
正確答案:CD 解題思路：選項A、B會縮短營業周轉期。一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大，營業周轉期就越長。相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小，營業周轉期就越短。
8．關于財務風險，下列說法正確的有( )。
A．風險程度大小受借入資金對自有資金比例的影響
B．自有資金比例越大，風險程度越大
C．借入資金比例越小，風險程度越小
D．加強財務風險管理，關鍵存于要維持適當的負債水平
正確答案:ACD 解題思路：財務風險是由于負債籌資引起的風險，負債比重越大，財務風險越大。
9．財務預算管理中，屬于總預算內容的有( )。
A．現金預算
B．生產預算
C．預計利潤表
D．預計資產負債表
正確答案:ACD 解題思路：財務預算又稱為總預算，財務預算包括現金預算和預計財務報表。
10．下列關于在財務可行性評價中，折現率的確定方法說法正確的有( )。
A．以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的權益資本必要收益率作為折現率，適用于資金來源單一的項目
B．以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的加權平均資金成本作為折現率，適用于相關數據齊備的項目
C．以社會的投資機會成本作為折現率，適用于投資項目的財務可行性研究和建設項目評估中的凈現值和凈現值率指標的計算
D．完全人為主觀確定折現率，適用于按逐次測試法計算內部收益率指標
正確答案:ABD 解題思路：財務可行性評價中的折現率可以按以下方法確定：第一，以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的權益資本必要收益率作為折現率，適用于資金來源單一的項目，所以選項A正確；第二，以擬投資項目所在行業（而不是單個投資項目）的加權平均資金成本作為折現率，適用于相關數據齊備的項目，所以選項B正確；第三，以社會的投資機會成本作為折現率，適用于已經持有投資所需資金的項目；第四，以國家或行業主管部門定期發布的行業基準資金收益率作為折現率，適用于投資項目的財務可行性研究和建設項目評估中的凈現值和凈現值率指標的計算，所以選項C不正確；第五，完全人為主觀確定折現率，適用于按逐次測試法計算內部收益率指標，所以選項D正確。
三、判斷題(每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0．5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
11．采用內部轉移價格主要是為了考核、評價責任中心的業績并不強求各責任中心的轉移價格完全一致，可分別采用對不同責任中心最有利的價格為計價的依據。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：本題的考點是雙重價格的應用依據。
12．按照股利的稅收差異理論，股利政策不僅與股價相關，而且由于稅賦影響，企業應采取高股利政策。( )
A．對
B．錯
正確答案:B 解題思路：按照股利的稅收差異理論，股利政策不僅與股價相關，而且由于稅賦影響，企業應采取低股利政策。
13．一般來講，當某種存貨品種數量比重達到70％左右時，可將其劃分為A類存貨，進行重點管理和控制。( )
A．對
B．錯
正確答案:B 解題思路：按照存貨ABC控制法，將存貨劃分為A、B、C三類，A類高價值庫存，品種數量約占整個庫存的10％至15％，但價值約占全部15庫存的50％至70％。
14．投資企業以其房屋直接投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險的，免予征收土地增值稅、營業稅、城建稅和教育費附加等。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：投資企業其房屋直接投資入股，參與利潤分配，承擔投資風險的，按國家相關稅收政策規定，則可免予負擔土地增值稅、營業稅、城建稅和教育費附加等。
15．經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，但是，經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。( )
A．對
B．錯
正確答案:A 解題思路：引起企業經營風險的主要原因是市場需求和生產成本等因素的不確定性，經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，只是資產報酬波動的表現。但是，經營杠桿放大了市場和生產等因素變化對利潤波動的影響。
四、計算分析題(凡要求計算的項目，除題中特別標明的外，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，必須予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)
16．某公司2010年年末利潤分配前的股東權益項目資料如下(當年實現凈利潤840萬元)：
股本-普通股(每股面值2元，200萬股) 400萬元
資本公積 160萬元
未分配利潤 840萬元
所有者權益合計11400萬元
該公司股票分配前的每股市價為42元。
要求：計算下列不相關的項目
(1)計劃按每1股送1股的方案發放股票股利，股票股利的金額按面值計算。計算完成這一分配方案后的股東權益各項目的數額。
(2)若按1股換2股的比例進行股票分割，計算股東權益各項目的數額與普通股股數。
(3)假設利潤分配不改變現行市盈率，要求計算市盈率。
正確答案:
(1)發放股票股利后的普通股股數=200×(1+1)=400(萬股)
發放股票股利后的普通股股本=400+400=800(萬元)
發放股票股利后的資本公積=160(萬元)
利潤分配后的未分配利潤=840-400=440(萬元)
(2)股票分割后的普通股股數=200×2=400(萬股)
股票分割后的普通股股本=1×400=400(萬元)
股票分割后的資本公積=160(萬元)
股票分割后的未分配利潤=840(萬元)
(3)分配前每股收益=840／200=4．2(元／股)
市盈率=42／4．2=10(倍)。
17．資料1：某公司2005～2010年的D產品銷售量資料如下：
資料2：D產品設計生產能力為4000噸，計劃生產3300噸，預計單位產品的變動成本為200元，計劃期的固定成本費用總額為123750元，該產品適用的消費稅稅率為5％，計劃成本利潤率必須達到25％。
資料3：假定本年度接到一額外訂單，訂購300噸產品，單價265元。
要求：
(1)根據以上相關資料，用算術平均法預測公司2011年的銷售量；
(2)根據上述相關資料，用加權平均法預測公司2011年的銷售量；
(3)要求分別用移動平均法和修正的移動平均法預測公司2011年的銷售量(假設樣本期為3期)；
(4)若平滑指數a=0．65，要求利用指數平滑法預測公司2011年的銷售量(假設移動平均樣本期為3期)；
(5)根據資料2,計算該企業計劃內產品單位價格；
(6)根據資料3，計算該企業是否應接受額外訂單。
正確答案:
(1)算術平均法下，公司2011年的預測銷售量為：
(3010+3070+3100+3050+3260+3310)／6=3133．33(噸)
(2)加權平均法下，公司2011年預測銷售量為：
3010×0．1+3070×0．13+3100×0．15+3050×0．18+3260×0．21+3310×0．23=3160(噸)
(3)移動平均法：
①移動平均法下，公司2011年預測銷售量為：
Y=(3050+3260+3310)÷3=3206．67(噸)
②修正的移動平均法：
Y=(3100+3050+3260)÷3=3136．67(噸)
2011年預測銷售量=Y+(Y-Y)
=3206．67+(3206．67-3136．67)=3276．67(噸)
(4)指數平滑法，公司2011年預測銷售量為：
0．65×3310+(1-0．65)×3136．67=3249．33(噸)
(5)計劃內單位D產品價格
(6)追加生產300噸的單件變動成本為200元，則：
計劃外單位產品價格
因為額外單價格高于其按變動成本計算的價格，故應接受這一額外訂單。
18．A公司生產和銷售甲產品，6月份現金收支的預計資料如下：
(1)6月1日的現金余額為520000元。
(2)產品售價100元／件（不含稅），4月份銷售10000件，5月份銷售12000件，6月預計銷售15000件，7月預計銷售20000件。根據經驗，商品售出后當月可收回貨款的40%，次月收回30%，再次月收回25%，另外5%為壞賬。
(3)材料采購成本為2元／千克，產品消耗定額為5千克；材料采購貨款當月支付70%，下月支付30%。編制預算時月底產成品存貨為次月銷售量的10%。5月底的實際產成品存貨為1200件，應付賬款余額為30000元。5月底的材料庫存量為2000千克，預計6月末的材料庫存量為1500千克。
(4)6月份需要支付的直接人工工資為650000元，管理人員工資280000元，其中有60000元是生產管理人員工資；需要支付其他的管理費用45000元，需要支付銷售費用64000元。其他的制造費用22000元（含折舊10000元）；
(5)支付的應交稅金及附加占不含稅銷售收入的比例為8%，增值稅稅率為17%。
(6)預計6月份將購置設備一臺，支出650000元，須當月付款。
(7)預交所得稅20000元。
(8)現金不足時可從銀行借入，借款額為10000元的倍數，利息在還款時支付。期末現金余額不少于500000元。
要求：
(1)預計6月份的生產量；
(2)預計6月份材料需用量和材料采購量；
(3)預計6月份的采購成本和采購金額；
(4)預計6月份的采購現金支出；
(5)預計6月份的經營現金收入；
(6)編制6月份的現金預算，填寫下表：
正確答案:
(1)6月份的預計生產量
=6月份的預計銷售量+預計6月末的產成品存貨量-6月初的產成品存貨量
=15000+20000×10%-1200=15800(件).
(2)6月份材料需用量=15800×5=79000（千克）；
材料采購量=79000+1500-2000-78500（千克）。
(3)6月份的采購成本=78500×2=157000(元)；
采購金額=157000×(1+17%)=183690（元）。
(4)根據"當月購貨款在當月支付70%，下月支付30%"可知，5月末的應付賬款30000元全部在6月份付現，所以，6月份采購現金支出=183690×70%+30000=158583(元)。
(5)6月份的經營現金收入
=10000×100×(1+17%)×25%+12000×100×(1+17%)×30%+15000×100×(1+17%)×40%=1415700(元)。
(6)支付應交稅金及附加=15000×100×8%=120000(元)，
根據"管理人員工資280000元，其中有60000元是生產管理人員工資"可知：280000元工資中有280000-60000=220000（元）屬于管理費用，有60000元屬于制造費用；
根據"其他的制造費用22000元（含折舊10000元）"可知：支付的其他的制造費用=
22000-10000=12000（元）；由于需要支付其他的管理費用為45000元，因此：
支付制造費用=60000+12000=72000（元），
支付管理費用=220000+45000=265000(元)。
五、綜合題(凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予以標明，標明的計量單位與題中所給的計量單位相同；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數；凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述)
19．某個企業上年末的資產負債表(簡表)如下：
根據歷史資料考察，該企業銷售收入與流動資產、固定資產、應付賬款和預收賬款等項目成正比，企業上年度銷售收入40000萬元，實現凈利10000萬元，支付股利6000萬元，普通股3000萬股，該企業目前沒有優先股，預計本年度銷售收入50000萬元。
要求回答以下各不相關的幾個問題：
(1)假設銷售凈利率提高到27．5％，股利支付率(股利／凈利潤)。與上年相同，要求采用銷售百分比法預測本年外部融資額；
(2)假設其他條件不變，預計本年度銷量凈利率與上年相同，董事會提議股利支付率提高到66％，如果可從外部融資2000萬元，你認為是否可行；
(3)假設該公司一貫執行固定股利比率政策，預計本年度長期投資要增加750萬元，銷售凈利率與上年相同，預測本年外部融資額；
(4)若根據(3)計算結果所需要資金有兩種籌集方式：方案1：追加借款，新增借款利息率為8％；方案2：發行普通股，股票發行價格為每股10元；假設公司的所得稅率為25％，計算發行普通股和借款方式下的每股收益無差別點的息稅前利潤，以及在無差別點上各自的財務杠桿系數。(計算結果保留兩位小數)
(5)若公司預計息稅前利潤在每股收益無差別點上增長20％，計算采用方案1的該公司每股收益的增長幅度。
正確答案:
(1)敏感性資產占銷售收入百分比=（24000+6000）／40000=75％
敏感性負債占銷售收入百分比=（4300+700）／40000=12.5％
股利支付率=6000／10000=60％
外部融資額=10000×75％-10000×12．5％-50000×27.5％×(1-60％）
=6250-5500=750(萬元)
(2)銷售凈利率=10000/40000=25％
外部融資額=10000×75％-10000×12．5％-50000×25％×（1-66％）
=6250-4250=2000（萬元）
可行。
(3)外部融資額=增加資產-增加負債-增加的留存收益=(750+10000×75％)-10000×12．5％-50000×25％×(1-60％)=8250-1250-5000=2000(萬元)
(4)原有借款利息=4600×5％+4500×6％=500(萬元)
原有普通股股數=3000(萬股)
方案1：新增借款利息=2000×8％=160(萬元)
方案2：新發行的普通股數=2000／10=200(萬股)
計算發行普通股和借款方式下的每股收益無差別點：
[(EBIT-500)×(1-25％)]／(3000+200)=[(EBIT-500-160)×(1-25％)]／3000
計算發行普通股和借款方式下在無差別點上各自的財務杠桿系數：
發行普通股的財務杠桿系數：3060／(3060-500)=1．20
借款方式下的財務杠桿系數：3060／(3060-660)=1．28
(5)每股收益的增長幅度=20％×1．28=25．6％。
20．某公司2009年有關預算資料如下：(1)預計該公司1月至5月的銷售收入分別為600萬元、700萬元、800萬元、900萬元、1000萬元，每月銷售收入中，當月收現40%，其余下月收回。(2)各月材料采購成本按下一個月銷售收入的60%計算，所購材料款于當月付現50%，其余下月支付。(3)預計該企業2月至4月制造費用分別為66萬元、70萬元、78萬元，每月生產設備的折舊費為10萬元。(4)2月份將購置固定資產需要現金200萬元。(5)預計該企業在現金不足時，向銀行借款為10萬元的倍數，現金有剩余時歸還借款(10萬元的倍數)，借款在期初，還款在期末，每月末支付利息，年利息率為12%。(6)預計該企業各月現金余額最低為70萬元。現金預算表的其他有關資料如下：
要求：完成上述現金預算表的編制并在表后寫出必要的計算過程。
正確答案:
2月份數據的計算：
經營現金收入：600×60%+700×40%=640（萬元）；
材料采購支出：700×60%×50%+800×60%×50%=450(萬元)；
制造費用支出：66-10=56(萬元)；
現金余額=70+640-450-50-56-200=-46(萬元)；
向銀行借款的數額至少為：70+46=116(萬元)；
由于借款為10萬元的倍數，所以借款數為120萬元；
期末現金余額：120-46-120×1%=72.8（萬元）。
3月份數據的計算：
經營現金收入：700×60%+800×40%=740(萬元)；
材料采購支出：800×60%×50%+900×60%×50%=510(萬元)；
制造費用支出：70-10=60（萬元）；
現金余額=72.8+740-510-55-60=187.8（萬元）；
需要歸還的利息數額為：120×12%×1÷12=1.2（萬元）；
可用來歸還銀行借款的數額為：187.8-70-1.2=116.6（萬元）；
由于還款為10萬元的倍數，所以還款數為110萬元；
期末現金余額：187.8-1.2-110=76.6（萬元）。
4月份數據的計算：
經營現金收入：800×60%+900X4026=840(萬元)；
材料采購支出：1000×60%×50%+900×60%×50%=570(萬元）；
制造費用支出：78-10=68（萬元）；
現金余額=76.6+840-570-60-68-90=128.6（萬元）；
需要歸還的利息數額為：10×12%×1÷12=0.1（萬元）；
借款數額中還有10萬元沒歸還，所以應歸還借款10萬元；
期末現金余額：128.6-0.1-10=118.5（萬元）。
