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期貨從業(yè)資格考試之中期協(xié)高管培訓(xùn)：高管觀點(diǎn)

創(chuàng)新是

期貨公司發(fā)展的動(dòng)力

南華期貨總經(jīng)理羅旭峰在代表培訓(xùn)班第四小組的25家期貨公司高管作會(huì)議發(fā)言時(shí)表示，創(chuàng)新是行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，但多年來期貨公司已經(jīng)習(xí)慣于在監(jiān)管者設(shè)計(jì)好的框架內(nèi)運(yùn)行，不敢有大的突破。應(yīng)該為期貨公司創(chuàng)新提供更寬松的環(huán)境，鼓勵(lì)和推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。

羅旭峰表示，發(fā)展是硬道理，但近些年期貨市場發(fā)展的步伐已跟不上周邊市場的發(fā)展。他舉例說，現(xiàn)在所有的商業(yè)銀行都在開展衍生品業(yè)務(wù)，一些行業(yè)的現(xiàn)貨交易市場的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過期貨市場，特別是近年來國內(nèi)出現(xiàn)了眾多的各種類型的交易所，說明我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)要素交易市場的需求巨大，而現(xiàn)有的期貨市場無論從規(guī)模上還是品種上還無法完全滿足這樣的需求，還有巨大的發(fā)展空間。

羅旭峰認(rèn)為，目前期貨市場的創(chuàng)新路徑并不是由市場自發(fā)產(chǎn)生的自下而上的誘致性變遷過程，而是事先由監(jiān)管部門設(shè)計(jì)好的、自上而下的強(qiáng)制性變遷。這有可能導(dǎo)致行業(yè)設(shè)計(jì)的方案并非市場最優(yōu)方案，從而導(dǎo)致行業(yè)效率的損失。期貨公司要突破這種思維局限，需要監(jiān)管部門對(duì)創(chuàng)新有一定的包容度，允許期貨公司在創(chuàng)新的過程中犯錯(cuò)。

羅旭峰提議，當(dāng)前市場需要一個(gè)和諧、寬松的監(jiān)管環(huán)境和創(chuàng)新環(huán)境，參考證券市場，鼓勵(lì)更多的期貨中介機(jī)構(gòu)成為a類公司，鼓勵(lì)更多期貨公司參與創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)，促進(jìn)期貨中介機(jī)構(gòu)通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新做優(yōu)、做強(qiáng)、做大。

人才是

期貨公司創(chuàng)新的關(guān)鍵

國際期貨總經(jīng)理陳冬華在代表培訓(xùn)班第五小組的25家期貨公司高管作會(huì)議發(fā)言時(shí)表示，人才是期貨公司進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新的關(guān)鍵，當(dāng)前期貨公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理型人才有著迫切需求，同時(shí)也應(yīng)該預(yù)判到未來行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，為三五年后的需要進(jìn)行人才培養(yǎng)儲(chǔ)備。

就當(dāng)前市場普遍關(guān)心的兼并重組問題，陳冬華結(jié)合正在進(jìn)行中的國際期貨與珠江期貨的合并案例談了三點(diǎn)體會(huì)：一是建議盡快解決期貨公司的上市問題，就期貨公司上市問題作出制度性安排；二是從政策上為期貨公司的兼并重組提供配套的制度安排；三是在期貨交易制度上為兼并重組提供切實(shí)支持，比如放寬持倉限額，鼓勵(lì)期貨公司做大做強(qiáng)。

加快創(chuàng)新

促進(jìn)期貨公司可持續(xù)發(fā)展

國富期貨總經(jīng)理王華民在代表培訓(xùn)班第六小組的24家期貨公司高管作會(huì)議發(fā)言時(shí)表示，現(xiàn)階段期貨行業(yè)供給不足與國民經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理巨大需求的主要矛盾，為中國期貨市場量變到質(zhì)變提升進(jìn)程中期貨公司創(chuàng)新發(fā)展提供了空間。當(dāng)前亟需優(yōu)化創(chuàng)新，促進(jìn)期貨公司可持續(xù)發(fā)展。

王華民表示，中國國民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和全球一體化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，突出地體現(xiàn)在四個(gè)方面：一是國內(nèi)相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移需求；二是券商、基金、保險(xiǎn)公司等各類機(jī)構(gòu)持有股票和債券等金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求；三是眾多進(jìn)出口企業(yè)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的管理需求；四是廣大居民資產(chǎn)的保值增值需求。這四大需求為期貨公司的創(chuàng)新發(fā)展提供了廣闊的市場基礎(chǔ)。

與巨大的市場需求相對(duì)應(yīng)的是期貨公司現(xiàn)有功能和創(chuàng)新能力的嚴(yán)重不足。王華民認(rèn)為，期貨經(jīng)紀(jì)職能、期貨咨詢職能、期貨結(jié)算職能、資產(chǎn)管理職能、自營交易職能、融資服務(wù)職能是期貨公司作為符合國際慣例的現(xiàn)代金融企業(yè)應(yīng)該擁有的六大基本功能，而目前這六大基本功能非常欠缺，我國期貨公司離現(xiàn)代化金融企業(yè)還有很大的差距。

王華民建議監(jiān)管部門盡快研究政策并逐步放開限制性措施，充分發(fā)揮期貨公司的創(chuàng)造力和積極性，推動(dòng)創(chuàng)新。就期貨公司創(chuàng)新的方向，他認(rèn)為各公司應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)，明確定位，形成多元化的業(yè)態(tài)體系，并依據(jù)綜合類期貨公司、代理類期貨經(jīng)紀(jì)公司、投資類期貨基金管理公司、咨詢類期貨投資顧問公司、客戶開發(fā)與服務(wù)的ib類公司等不同的發(fā)展定位，開展業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新。