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　　內(nèi)容摘要：中日貨幣直通車讓人民幣向世界貨幣體系中央邁出重要一步，為日本產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易帶來增長機(jī)遇，也會帶來亞洲經(jīng)濟(jì)一體化的深度融合。

　　中日貨幣直通車讓人民幣向世界貨幣體系中央邁出重要一步，為日本產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易帶來增長機(jī)遇，也會帶來亞洲經(jīng)濟(jì)一體化的深度融合。

　　6月起，我國將開展人民幣對日元直接交易。中日貨幣直通車將帶來人民幣國際化新的契機(jī)。

　　必須推動國際貨幣體系改革，加快人民幣國際化，這是金融危機(jī)帶給中國最大的啟示。事實(shí)證明，全球貨幣結(jié)構(gòu)越來越不能反映全球的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，美元憑借“霸權(quán)稅”不僅擾亂了全球信用總量、信用創(chuàng)造機(jī)制、真實(shí)經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制的關(guān)系，更導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)和金融秩序混亂，“美元陷阱”危機(jī)四伏。如何漸進(jìn)式與美元“脫鉤”，推進(jìn)“去美元化”進(jìn)程，增強(qiáng)各國貨幣獨(dú)立性已經(jīng)成為國際社會的共識。

　　人民幣自身也面臨相似的壓力。目前，在對多種別國貨幣交易中，我國僅形成了人民幣對美元的直接交易。這使得人民幣估值和發(fā)行在很大程度上受制于美國的貨幣政策，難以判斷人民幣本身的價(jià)值所在，不易形成真實(shí)的匯率價(jià)格，也無法對持有人民幣建立一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，更難以獲得人民幣的自主定價(jià)權(quán)。

　　人民幣國際化正是在這樣的國際、國內(nèi)大背景下啟動的。2010年，特別是今年以來，人民幣國際化進(jìn)程呈現(xiàn)加速之勢，人民幣的國際影響力日益擴(kuò)大。而今，中日兩個(gè)最大的亞洲經(jīng)濟(jì)體宣布開展人民幣對日元直接交易則意味著，人民幣由世界外圍走向中央邁出了更加重要的一步。

　　就中日的經(jīng)貿(mào)體量而言，中國已經(jīng)連續(xù)數(shù)年保持日本第一大貿(mào)易伙伴、最大出口市場和進(jìn)口來源國等地位。2011年中日貿(mào)易再創(chuàng)紀(jì)錄，貿(mào)易總額比2010年增長14.3%，達(dá)到3449億美元，但中日兩國60%都是依賴美元結(jié)算，兩國都希望提高各自貨幣的貿(mào)易結(jié)算比重。

　　而從日本國內(nèi)的情況看，也有推動中日貨幣直接交易的積極性。事實(shí)上，近20年來，日本“人口老齡化、產(chǎn)業(yè)老齡化、企業(yè)老齡化”，遲遲走不出“增長型衰退”。上世紀(jì)80年代以來，日本將經(jīng)濟(jì)增長重心移向海外，也為了減輕日元升值的沖擊。“3·11大地震”后，日本更有意將更多的產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移，對外投資增大，尤其是加大了對中國的直接投資，因此，中日貨幣直通車不僅將為日本產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易帶來增長機(jī)遇，也會帶來亞洲經(jīng)濟(jì)一體化的深度融合。

　　人民幣越來越成為中國大國形象的價(jià)值符號，但是人民幣走向國際貨幣體系的中央到底有多遠(yuǎn)？從大國貨幣崛起的路徑分析來看，一國貨幣要想成為國際貨幣甚至關(guān)鍵貨幣，通常遵循“計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣—儲備貨幣—錨貨幣”的基本路徑，而與國際大宗商品、特別是能源的計(jì)價(jià)和結(jié)算綁定權(quán)往往是貨幣崛起的起點(diǎn)。從美元崛起到最終形成美元霸權(quán)也能看到一條國際主權(quán)貨幣在能源貿(mào)易中的崛起路徑。

　　人民幣由世界貨幣體系的外圍走向舞臺中央還有相當(dāng)長的路要走，最終要成為全球各國的價(jià)值儲備貨幣也是一項(xiàng)長期的挑戰(zhàn)。

　　一般而言，衡量國際貨幣地位的主要標(biāo)志之一就是其在國際外匯儲備中的占比。根據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，截至2011年第三季度，美元仍占全球外匯儲備的60%以上，其次為歐元、英鎊、日元等，而人民幣僅僅被個(gè)別國家接受為儲備貨幣，在國際外匯儲備中的占比還很低。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，在信用證結(jié)算中，目前，盡管人民幣已經(jīng)取代日元成為第三大信用證結(jié)算貨幣，但對比來看，美元占比84%，歐元占據(jù)7%，人民幣僅僅占據(jù)1.9%的份額，差距還是相當(dāng)大的。

　　眼下的一小步將是未來的一大步，正是逐步擺脫對美元定價(jià)的依賴和綁定，才開啟了人民幣自由可兌換和國際化的進(jìn)程，真正讓人民幣成為主導(dǎo)全球財(cái)富分配的力量。