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資金的時間價值及應用
一、單項選擇題
1．下列選項中，滿足有效利率與名義利率的差值最大的是
A．名義利率不變，計息周期數減小
B．名義利率不變，計息周期數增大
C．名義利率增大，計息周期數減小
D．名義利率增大，計息周期數增大

正確答案:D　解題思路：計息周期數越大，名義利率越大，有效利率與名義利率的差值越大
 
2．下列選項中，滿足有效利率與名義利率的差值最大的是(   )。
A．名義利率不變，計息周期數減小
B．名義利率不變，計息周期數增大
C．名義利率增大，計息周期數減小
D．名義利率增大，計息周期數增大

正確答案:D　解題思路：計息周期數m越大，名義利率越大，有效利率與名義利率的差值越犬。
 
3．投資者為提高自有資金收益率，正確的選擇是(   )。
A．盡量減少貸款，以減少利息支出
B．在可能的情況下，盡量多貸款
C．期初少貸款，期中多貸款
D．根據利率與技術方案收益率狀況選擇貸款方案

正確答案:D　解題思路：自有資金收益率不完全取決于利息支出的多少，當貸款利率低于投資項目的內部收益率時，多貸款有利，反之亦然。
 
4．有四個借貸方案：甲方案年貸款利率6．11％，每季度復利一次；乙方案年貸款利率6%，每季度復利一次；丙方案年貸款利率6％，每月復利一次；丁方案年貸款利率6%，每半年復利一次。則貸款利率最小的方案是(   )。
A．甲
B．丙
C．丁
D．乙

正確答案:C　解題思路：甲、乙計息期相同，甲利率較高，首先排除甲；乙、丙、丁利率相同，丁的計息期最長，故丁的有效利率最小
 
5．若名義利率一定，則年有效利率與一年中計息周期數m的關系為(   )。
A．計息周期數增加，年有效利率不變
B．計息周期數增加，年有效利率減小
C．計息周期數增加，年有效利率增加
D．計息周期數減小，年有效利率增加

正確答案:C　解題思路：當名義利率一定時，年有效利率隨計息周期數增加而增加。
 
二、多項選擇題
6．與資金的時間價值具有函數關系的項目有(   )。
A．資金量
B．使用時間
C．資金增值率
D．通貨膨脹率
E．單利利率

正確答案:ABC　解題思路：資金在再生產過程中產生的時間價值取決于投入的資金量大小、使用時間長短、資金增值率大小，而通貨膨脹率、利率是確定基準資金增值率時需考慮的參數。
 
7．某企業連續n年，每年年初向銀行借貸A萬元，借款年利率為r，每半年復利計息，則第n年末一次歸還貸款額的正確表達式為(   )。
A．A(F／A，r，n)(1+r)
B．A(F／A，r／2，n)(1+r)
C．A(F／A，i，2)(1+i)，其中i=l(1+r／2)-1
D．A(A／P，r／2，2)(F／A，r／2，2，2n)
E．A［(F／P，r／2，2n)+(F／P，r／2，2n-2)十(F／P，r／2，2n-4)+…+(F／P，r／2，2)］

正確答案:CDE　解題思路：解析：C．首先求出實際利率i=(1+r／2)²-1，再把等額支付系列折算到期末，由于A在各年初，所以需乘(1+r)。D．首先把A折算成一年中的兩次等額支付，然后把等額支付系列折算到期末。E．把各年的A逐一折算到期末。
 
8．某企業連續n年，每年末向銀行借貸A萬元，借款年利率為r，每半年復利計息，則第n年末一次歸還貸款額的正確表達式為
A．A(F／A，r，n)
B．A(F／A，r／2，n)
C．A(F／A，i，n)i=(1＋r／2)^2－1
D．A(A／F，r／2，2)(F／A，r／2，2n)
E．A{[F／P，r／2，2(n－1)]＋[F／P，r／2，2(n－2)]＋[F／P，r／2，2(n－3)]＋…＋(F／P，r／2，2)＋1}

正確答案:CDE　解題思路：C解：首先求出年有效利率，然后運用等額支付系列終值公式計算。D解：把一個計息期的存款折算成一年中的兩次等額支付，然后采用支付期有效利率對等額支付系列求終值。E解：采用計息期有效利率分別把各期存款折算到期末，再求和
 
9．滿足資金量越大，資金的時間價值就越大的選項組合是
A．資金使用時間一定
B．計息周期一定
C．資金增值率增大
D．資金周轉速度一定
E．資金的機會成本減小

正確答案:ACD
 
10．在資金等值計算公式中，不是互為倒數的有(   )。
A．現值系數與終值系數
B．年金現值系數與償債基金系數
C．年金現值系數與資金回收系數
D．年金終值系數與年金現值系數
E．償債基金系數與資金回收系數

正確答案:BDE