[推薦]FRM考核大綱3-信用風(fēng)險的度量和管理
發(fā)布時間：2010-01-19 共1頁
1. A 債券價格，折現(xiàn)因子和套利
(1) 給定一系列息票債券的價格，構(gòu)造折現(xiàn)函數(shù)
(2) 利用折現(xiàn)函數(shù)決定債券是否高估或低估了
(3) 描述需要用來探索違背一價定律的套利交易，并計算套利策略的損益
(4) 比較國庫券和國庫券STRIPS的結(jié)構(gòu)，并區(qū)別P-STRIPS和C-STRIPS
1. B 債券價格，即期利率和遠(yuǎn)期利率
(1) 給定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)因子或STRIP價格，計算一系列即期利率
(2) 從一系列即期利率中計算遠(yuǎn)期利率
(3) 利用折現(xiàn)因子、即期利率或遠(yuǎn)期利率，計算債券價格
1. C 到期收益率
(1) 利用帶有時間價值函數(shù)的計算器，計算債券的到期收益率（YTM）
(2) 描述下列三種情況下債券相對于其面值的價格，當(dāng)a. 息票率＝Y(jié)TM，b. 息票率>YTM，c. 息票率<YTM
(3) 利用帶有時間價值函數(shù)的計算器，計算年金的價格和永續(xù)年金的價格
(4) 描述再投資風(fēng)險
1. D 擴(kuò)展和曲線的擬合
(1) 計算息票債券的累計利息和全價
(2) 給定特定區(qū)間的折現(xiàn)因子或市場利率，計算單利、半年計息利率、按月計息利率、按日計息利率和連續(xù)復(fù)利
(3) 解釋估計完全折現(xiàn)函數(shù)時的線性收益率插值和分段立方插值方法
1. E 價格敏感性的單因子度量方式
(1) 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價格變化，計算證券的基點價值（DV01）
(2) 分別給定兩種證券的DV01，計算一種證券用來對沖另一種證券的頭寸所要求的面值
(3) 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價格變化，計算并解釋證券的有效久期
(4) 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價格變化，計算并解釋證券的凸性
(5) 給定DV01、久期和凸性，估計證券的價格變化
(6) 在投資管理和資產(chǎn)－負(fù)債管理的框架中解釋凸性
(7) 計算資產(chǎn)組合的久期
(8) 解釋期限、收益率和評級的變化對債券久期的影響
1. F 基于收益曲線平行移動的價格敏感性度量
(1) 定義，解釋和計算基于收益率的債券的DV01、修正久期和麥考萊久期
(2) 解釋麥考萊久期和DV01如何隨著息票率、期限和收益率的變化而變化
(3) 解釋基于收益率的凸性如何隨著期限的變化而變化
(4) 描述barbell組合和bullet組合的構(gòu)造，并比較兩種組合的凸性
1. G 關(guān)鍵利率和一籃子（Bucket）暴露
(1) 描述對沖資產(chǎn)組合或?qū)嵤┵Y產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)的單因子方法的主要缺點
(2) 定義多因子對沖中的關(guān)鍵利率漂移技術(shù)，并討論這種方法的四種優(yōu)越性
(3) 計算特定證券的關(guān)鍵利率風(fēng)險暴露
(4) 給定某個關(guān)鍵利率風(fēng)險暴露的相關(guān)信息，計算合適的對沖頭寸
(5) 討論基于關(guān)鍵利率的對沖策略
(6) 解釋利用關(guān)鍵利率漂移方法與一籃子漂移方法來管理利率風(fēng)險的主要區(qū)別
1. H 期限結(jié)構(gòu)模型
(1) 給定利率樹和風(fēng)險中性概率，計算基于固定收益證券上的衍生物的價值
(2) 討論減小時間步數(shù)的優(yōu)缺點
(3) 解釋Black-Sholes模型為什么不適用于固定收益證券上的衍生物
(4) 解釋內(nèi)嵌期權(quán)對固定收益證券價格的影響
1. I MBS按揭抵押證券
(1) 描述固定利率、固定利率抵押的水平支付，包括提前償還期權(quán)的基本特征
(2) 討論影響抵押提前償還的因素
(3) 討論靜態(tài)現(xiàn)金流模型、隱含模型和提前償還模型的優(yōu)缺點
(4) 描述估價抵押支持證券（MBS）的蒙特卡羅模擬方法
(5) 描述MPS的價格－利率曲線的特征
(6) 描述PAC債券、支持債券、只付本金的剝息證券以及只付利息的剝息證券的提起償還風(fēng)險
(1) 給定一系列息票債券的價格，構(gòu)造折現(xiàn)函數(shù)
(2) 利用折現(xiàn)函數(shù)決定債券是否高估或低估了
(3) 描述需要用來探索違背一價定律的套利交易，并計算套利策略的損益
(4) 比較國庫券和國庫券STRIPS的結(jié)構(gòu)，并區(qū)別P-STRIPS和C-STRIPS
1. B 債券價格，即期利率和遠(yuǎn)期利率
(1) 給定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)因子或STRIP價格，計算一系列即期利率
(2) 從一系列即期利率中計算遠(yuǎn)期利率
(3) 利用折現(xiàn)因子、即期利率或遠(yuǎn)期利率，計算債券價格
1. C 到期收益率
(1) 利用帶有時間價值函數(shù)的計算器，計算債券的到期收益率（YTM）
(2) 描述下列三種情況下債券相對于其面值的價格，當(dāng)a. 息票率＝Y(jié)TM，b. 息票率>YTM，c. 息票率<YTM
(3) 利用帶有時間價值函數(shù)的計算器，計算年金的價格和永續(xù)年金的價格
(4) 描述再投資風(fēng)險
1. D 擴(kuò)展和曲線的擬合
(1) 計算息票債券的累計利息和全價
(2) 給定特定區(qū)間的折現(xiàn)因子或市場利率，計算單利、半年計息利率、按月計息利率、按日計息利率和連續(xù)復(fù)利
(3) 解釋估計完全折現(xiàn)函數(shù)時的線性收益率插值和分段立方插值方法
1. E 價格敏感性的單因子度量方式
(1) 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價格變化，計算證券的基點價值（DV01）
(2) 分別給定兩種證券的DV01，計算一種證券用來對沖另一種證券的頭寸所要求的面值
(3) 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價格變化，計算并解釋證券的有效久期
(4) 給定收益率的變化及其導(dǎo)致的價格變化，計算并解釋證券的凸性
(5) 給定DV01、久期和凸性，估計證券的價格變化
(6) 在投資管理和資產(chǎn)－負(fù)債管理的框架中解釋凸性
(7) 計算資產(chǎn)組合的久期
(8) 解釋期限、收益率和評級的變化對債券久期的影響
1. F 基于收益曲線平行移動的價格敏感性度量
(1) 定義，解釋和計算基于收益率的債券的DV01、修正久期和麥考萊久期
(2) 解釋麥考萊久期和DV01如何隨著息票率、期限和收益率的變化而變化
(3) 解釋基于收益率的凸性如何隨著期限的變化而變化
(4) 描述barbell組合和bullet組合的構(gòu)造，并比較兩種組合的凸性
1. G 關(guān)鍵利率和一籃子（Bucket）暴露
(1) 描述對沖資產(chǎn)組合或?qū)嵤┵Y產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)的單因子方法的主要缺點
(2) 定義多因子對沖中的關(guān)鍵利率漂移技術(shù)，并討論這種方法的四種優(yōu)越性
(3) 計算特定證券的關(guān)鍵利率風(fēng)險暴露
(4) 給定某個關(guān)鍵利率風(fēng)險暴露的相關(guān)信息，計算合適的對沖頭寸
(5) 討論基于關(guān)鍵利率的對沖策略
(6) 解釋利用關(guān)鍵利率漂移方法與一籃子漂移方法來管理利率風(fēng)險的主要區(qū)別
1. H 期限結(jié)構(gòu)模型
(1) 給定利率樹和風(fēng)險中性概率，計算基于固定收益證券上的衍生物的價值
(2) 討論減小時間步數(shù)的優(yōu)缺點
(3) 解釋Black-Sholes模型為什么不適用于固定收益證券上的衍生物
(4) 解釋內(nèi)嵌期權(quán)對固定收益證券價格的影響
1. I MBS按揭抵押證券
(1) 描述固定利率、固定利率抵押的水平支付，包括提前償還期權(quán)的基本特征
(2) 討論影響抵押提前償還的因素
(3) 討論靜態(tài)現(xiàn)金流模型、隱含模型和提前償還模型的優(yōu)缺點
(4) 描述估價抵押支持證券（MBS）的蒙特卡羅模擬方法
(5) 描述MPS的價格－利率曲線的特征
(6) 描述PAC債券、支持債券、只付本金的剝息證券以及只付利息的剝息證券的提起償還風(fēng)險
[此貼子已經(jīng)被作者于2006-6-18 21:31:12編輯過]
