2012年初級會計職稱考試《初級會計實務》第十一章知識點（資產的風險及其衡量)
發布時間：2012-11-08 共1頁
知識點、資產的風險及其衡量
（一）資產的風險含義
資產的風險是資產收益率的不確定性，其大小可用資產收益率的離散程度來衡量，離散程度是指資產收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。
（二）衡量風險（離散程度）指標
衡量風險的指標，主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。
1.收益率的方差（σ2）
收益率的方差用來表示資產收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計算公式為：
2.收益率的標準差（σ）（方差開平方，即為標準差）
收益率的標準差也是反映資產收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標，它等于方差的開方。其計算公式為：
【注意】
標準差和方差都是用絕對數來衡量資產的風險大小，在預期收益率相等的情況下，標準差或方差越大，則風險越大；標準差或方差越小，則風險越小。
標準差或方差指標衡量的是風險的絕對大小，因此不適用于比較具有不同預期收益率的資產的風險。
3.收益率的標準離差率（V）
標準離差率，是資產收益率的標準差與期望值之比。其計算公式為：
標準離差率是一個相對指標，它表示某資產每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下，標準離差率越大，資產的相對風險越大；標準離差率越小，資產的相對風險越小。標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產之間的風險大小。
【提示】當不知道或者很難估計未來收益率發生的概率以及未來收益率的可能值時，可以利用收益率的歷史數據去近似地估算預期收益率及其標準差。標準差可用下列公式進行估算：a
標準離差率是一個相對指標，它表示某資產每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下，標準離差率越大，資產的相對風險越大；標準離差率越小，資產的相對風險越小。標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產之間的風險大小。
【提示】當不知道或者很難估計未來收益率發生的概率以及未來收益率的可能值時，可以利用收益率的歷史數據去近似地估算預期收益率及其標準差。標準差可用下列公式進行估算：a
其中：Ri表示數據樣本中各期的收益率的歷史數據；R是各歷史數據的算術平均值；n表示樣本中歷史數據的個數。（了解即可）
【總結】
