2013年中級會計職稱《財務管理》考試答案（含解析）
發布時間：2014-02-22 共4頁
五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分，凡要求計算的項目，均須列出計算過程，計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計算單位應與題中所給計量單位相同，計算結果出現小數的，均保留小數點后兩位小數，百分比指標保留百分號前兩位小數，凡要求解釋、分析、文章明理由的內容，必須有相應的文字闡述）
1.
【答案】
（1）
| 項目 |
戊公司 |
行業標桿企業 |
|
流動比率 |
(1.5) |
2 |
|
速動比率 |
(0.8) |
1 |
|
資產負債率 |
* |
50% |
|
銷售凈利率 |
* |
(10%) |
|
總資產周轉率(次) |
* |
1.3 |
|
總資產凈利率 |
(9.48%) |
13% |
|
權益成熟 |
(2.5) |
(2) |
|
凈資產收益率 |
(23.7) |
(26) |
A=30000/20000=1.5
B=（4000+12000）/20000=0.8
C=9480/100000*100%=9.48%
D=100000/40000=2.5
E=9480/40000=23.7%
F=13%/1.3=10%
G=1/（1-50%）=2
H=13%*2=26%
（2）戊公司2012年凈資產收益率與行業標桿企業的差異=23.7%-26%=-2.3%
總資產凈利率變動對凈資產收益率的影響=（9.48%-13%）*2=-7.04%
權益乘數變動對凈資產收益率的影響=9.48%*（2.5-2）=4.74%
（3）戊公司2012年可以發放的現金股利額=9480-15600*（1-60%）=3240（萬元）
2.
【答案】
（1）
①稅后年營業收入=2800*（1-25%）=2100（萬元）
②稅后年付現成本=1500*（1-25%）=1125（萬元）
③每年折舊抵稅=700*25%=175（萬元）
④殘值變價收入=600萬元
⑤殘值凈收益納稅=（600-600）*25%=0萬元
⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150（萬元）
NCF6=1150+600-0=1750（萬元）
⑦NPV=-4800+1150*（P/A,12%,5）+1750*（P/F,12%,6）=-4800+1150*3.6048+1750*0.5066=232.07（萬元）
（2）
①目前賬面價值=4500-400*4=2900（萬元）
② 目前資產報廢損失=1900-2900=-1000（萬元）
③資產報廢損失抵稅=1000*25%=250 （萬元）
④殘值報廢損失減稅=（500-400）*25%=25（萬元）
（3）因為繼續使用舊設備的凈現值大于使用新設備的凈現值，所以應選擇繼續使用舊設備，不應更新。
