美聯(lián)儲對QE3分歧明顯 貨幣政策走向不明
發(fā)布時間：2014-02-26 共1頁
內(nèi)容摘要：美國聯(lián)邦儲備委員會2月15日公布的1月24日至25日貨幣政策例會記錄顯示，美聯(lián)儲官員在未來貨幣政策走向上存在意見分歧。
美國聯(lián)邦儲備委員會2月15日公布的1月24日至25日貨幣政策例會記錄顯示，美聯(lián)儲官員在未來貨幣政策走向上存在意見分歧。
會議記錄顯示，與會成員就是否推出第三輪量化寬松政策(QE3)持不同看法。少數(shù)官員認為美聯(lián)儲可以盡快或于2012年年內(nèi)擴大長期證券的購買規(guī)模。該觀點認為，考慮到目前經(jīng)濟狀況和未來預期，比如失業(yè)率處于高位以及通貨膨脹率將不超過美聯(lián)儲設定標準等因素，近期可以啟動新一輪量化寬松政策。
多數(shù)與會官員則認為，只有經(jīng)濟前景惡化、經(jīng)濟復蘇失去動力，或者從中期來看通脹將低于美聯(lián)儲設定的2%的政策目標情況下，才能啟動第三輪量化寬松政策。
還有一種觀點則認為，中長期實行寬松貨幣政策并不恰當，有必要在2014年年底前收緊貨幣政策，確保通脹水平接近2%。
除一名委員外其他委員都認為，美聯(lián)儲需要退出極度寬松的貨幣政策時，應先加息再出售債券。而圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行總裁布拉德則認為，美聯(lián)儲在開始加息前應先縮減其膨脹后的資產(chǎn)負債表。
記錄顯示，是否需要闡明利率在極低水平應持續(xù)多久的問題引起決策者的爭論。有人認為公布每位決策者對首次收緊政策時間和加息步幅的預估已足夠，而也有人認為重要的是給出有關利率在極低水平維持多久的正式?jīng)Q議。
對于2014年年底聯(lián)邦基金利率應處于何種水平，美聯(lián)儲官員的看法分歧較大。五位官員認為央行應在2014年某個時候開始收緊貨幣政策，而其他六位官員則認為直至2015年或2016年才有必要開始加息。三分之二的官員認為，到2014年底，聯(lián)邦基金利率應為1%或低于1%，而其他五位官員認為利率應為2%或高于2%。
自2008年12月份以來，美聯(lián)儲一直將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的歷史低位。此外，還實行了兩輪量化寬松政策，即購買長期國債和機構債券，向市場注入流動性。市場機構的分析師數(shù)月來一直預測美聯(lián)儲將推出QE3，繼續(xù)擴大已將其資產(chǎn)負債表規(guī)模接近3萬億兆美元的長期證券購買計劃。
美聯(lián)儲1月25日在結束貨幣政策例會后發(fā)表聲明說，近期美國經(jīng)濟呈現(xiàn)緩慢增長態(tài)勢，未來幾個季度將適度增長。為了刺激經(jīng)濟復蘇，美聯(lián)儲宣布將把零至0.25%的超低聯(lián)邦基金利率至少持續(xù)到2014年下半年。美聯(lián)儲主席伯南克對經(jīng)濟好轉跡象表達了謹慎情緒，并敞開進一步購買債券以提振經(jīng)濟成長的大門。
在上周參議院預算委員會作證時，美聯(lián)儲主席伯南克指出，美國經(jīng)濟復蘇步伐依然緩慢，1月份失業(yè)率雖降至8.3%，但勞動力市場的疲弱程度被低估了。
舊金山聯(lián)邦儲備銀行總裁約翰·威廉姆斯近日表示，美國是否會推出QE3將“完全”取決于經(jīng)濟形勢的進展。他指出，沒有跡象顯示通脹會大幅攀升，但如果歐洲出現(xiàn)崩盤，美聯(lián)儲可以動用與2008年相似的工具。
道明證券(TD Securities)分析師Millan Mulraine表示，美聯(lián)儲仍很有可能決定為經(jīng)濟復蘇提供更多的寬松舉措，美聯(lián)儲強調(diào)了促使其采取進一步行動的門檻仍然非常低。
路透社分析稱，盡管美聯(lián)儲會議時經(jīng)濟前景正在改善，決策者對經(jīng)濟迅速復蘇的前景多少有點悲觀，他們認為在各種因素中，歐洲經(jīng)濟動蕩、經(jīng)濟成長放緩和美國樓市疲軟，都是束縛美國經(jīng)濟成長步伐的因素。
不過當日，美國達拉斯聯(lián)邦儲備銀行總裁費希爾向華爾街發(fā)出另一個信號，“沒有必要推出QE3，無需增購抵押貸款支持證券和美國公債。”
費希爾表示，經(jīng)濟形勢已好于美聯(lián)儲1月預期。他還稱，美聯(lián)儲已采取過多的寬松貨幣政策，“貨幣寬松政策過度可能只會增加焦慮情緒，因為這些政策將助長人們對未來通脹的擔憂。”
