麥格理權證學堂之三：投資認股權證涉及哪些風險因素？
發布時間：2011-10-07 共1頁
跟任何投資一樣，投資認股權證前，必須清楚所涉及哪些風險因素，主要詳列如下：
價格因素
主要影響認股權證價格的因素，包括正股價格、剩余年期、引伸波幅、利率及股息等，如出現任何不利的變動，均會為認股權證價格帶來負面影響。
杠桿效應
認股權證的特性之一是具有杠桿效應，這亦是其中的吸引之處。但要注意的是，潛在回報有機會被放大之時，風險亦相應增加，而在杠桿效應下，認股權證的增值及貶值速度會較正股快。不過，在最壞的情況下，損失只限于投入購買認股權證的全部資金。
有限期效
投資認股權證跟買賣正股不同，認股權證設有特定的到期日，因此是有時限。適用于現時較普遍的歐式認股權證而言，除非在到期日或以前相關正股股價高于認購權證的行使價，或相關正股股價低于認沽權證的行使價，否則該證便會因超過時限而失去價值。
時間減值
正因為認股權證設有特定的到期日，故可視之為減值資產，即其價值會隨時間流逝。因此，投資者若選擇長期持有認股權證，便要期望正股價格波動令內在值增加，足以抵銷甚或超出時間值的損失。
公司收購合并消息
倘若某公司宣布收購合并的消息，可能會令相關認股權證持有人失去所有投資金額。例如，某股票現價$7.00，收購價是$9.50。假設認購權證行使價為$10.00，持有人將不會行使該認購權證，因為以$10.00的價格，只可購買原來只值$9.50 的股份。在這樣的情況下，該認購權證在到期日便會失去價值。
