證券基礎知識:普通股票與優先股票
發布時間：2011-10-07 共1頁
普通股票股東的其他權利
其它權利：了解公司經營狀況、轉讓股票以及優先認股權
優先認股權：股份公司增發新股時，原股東按持股比例以低于市價的價格優先認購新股的權利。目的是保證股東的持股比例、利益和持股價值。
對權利的處理方式：行使、轉讓和放棄
股東是否擁有權利取決于股票購買時間與股權登記日的關系
普通股票股東的義務
遵守公司章程
按照認購的股份和入股方式交納股金
除法律、法規規定的情形之外，不得退股
法律法規以及公司章程規定應當承擔的其它義務
優先股票的內涵
定義：股東享有某些優先權利的股票(優先分配股四盈利和財產)
優先股票的內涵：代表著公司的所有權(與普通股票相同)和取得相對固定的股息收入(與債權定期取得債息相同)
就權利而言，優先股票具有的權利與普通股票具有的基本權利不同，有些權利是優先的，這是指分配權利;有些權利受到限制，如投票表決權等。
優先股票的意義
對公司而言，一是可以獲取長期穩定的公司股本;同時因為其股息固定，又可以減輕利潤分配的負擔。二是由于股東無表決權，這樣可以減少公司經營決策權的改變和分散。
對投資者而言，從積極意義上講，收入穩定，而且在清償財產時順序也靠前，安全性高;從消極意義上講，在公司利潤高時，不能獲得利潤分配，收入會低于普通股東。
優先股票的優先條件
分配股息的順序和定額
分配公司剩余財產的順序和定額
行使表決權的條件、順序和限制
股東的權利和義務
轉讓股份的條件等
優先股票的特征
股息固定：股息在發行股票時就預先確定， 與公司的經營狀況和盈利水平無關。
股息分配優先：股息支付發生在普通股票之前。對公司盈利先支付債權人的本金和利息;其次才是優先股東股息;最后是普通股東股息
剩余資產分配優先：公司破產清算時，對剩余財產的分配處在債權人和普通股東之間
一般表決權：一般情況下不行使表決權，只有在涉及到股東權益的議案時才能行使表決權。
優先股票的種類
按照優先股息在當年未能足額分配時，能否在以后年度補發分為 ：累積優先股、非累積優先股 (分類的角度)
按照能否參與或部分參與本期剩余盈利的分享分為 ：參與優先股、非參與優先股
按照在一定條件下能否轉換成為其他品種分為 ：可轉換優先股和不可轉換優先股
按照能否由原發行公司贖回分為 ：可贖回優先股與可贖回優先股
按照股息是否變動分為： 股息率可調整優先股和股息率固定優先股
累積優先股
累積優先股是指歷年股息可累積發放。由于公司虧損等原因不能正常發放優先股股息，可以累積由以后營業年度的盈利發放
有的國家規定，公司在分派當年盈利時，必須首先將當年和往年累積的優先股股息付清，在沒有補足優先股股息之前，不能發放普通股股利
在實踐中，有時累積優先股股東的股息也并不一定必然補足，如果公司積累了優先股股息，又打算發放普通股股息，則允許前者轉換成為普通股，這有利于保護優先股股東的利益。
非累積優先股
定義：股息以營業年度進行結清，不累積
特點：股息發放以每個營業年度為界，當年結清。若公司本年度的盈利不足以支付全部優先股股息時，所欠缺的部分不予累積計算，股東也不能要求公司在以后營業年度補發。
對公司而言，不負擔以往營業年度優先股股息負擔，不加重公司付息分紅的負擔。而對于股東而言，收入的不穩定性差，因為公司盈利時才能獲取固定的利息，公司盈利少時則得不到固定的股息
大多數優先股為累積優先股
參與優先股
定義：除了分得本期固定股息外，與普通股東一起參與本期剩余盈利的分配
前提：足夠的盈余、普通股東分得的股利不少于優先股股東的股息。
分類：全部優先股票與部分參與優先股票
全部參與優先股票：公司盈利在分配完所有股東股息股利后，優先股東與普通股東一道平等分配剩余盈利(舉例：容易考計算)
部分參與優先股票：公司對優先股東參與剩余盈利分配有上限( 8-10% ，其中， 8% 是固定利率， 10% 是上限)
非累積優先股
一般意義上的優先股，股東不參與公司剩余盈利的分配，以預先規定的利息率為上限
股東的優先體現在股息分配的順序上，而不是股息分配的數量多少上
可轉換優先股
股票發行后允許在一定條件下持有者將其轉換成為其他種類的股票
轉換類型：轉換成為普通股票。
股權登記日后認購的普通股票稱為除權股
轉換條件：股東、行使轉換請求權的條件、轉換的起止時間、轉換的類型、需要履行的手續
轉換對公司的意義：一是發行困難時爭取投資者;二是較低的利息可以減輕利息負擔
對投資者的意義：多了選擇投資種類的機會。 公司盈利少時，不行使轉換權利，相反則行使。
可贖回優先股票
定義：在股票發行后一定時期(預先確定，一般高于票面價值)可按特定的贖買價格(發行時確定)收回的股票
要求：贖回的股票必須在短期內予以注銷
種類：強制性贖回(贖回權在發行公司)和任意贖回(贖回權在股東)，大多數為強制性贖回優先股股票
贖回的目的：減少股息負擔
發行的不可贖回股票在任何條件下都不能贖回，公司獲得長期穩定的資本
股息率可調整優先股票
定義：股票發行后股息率可以根據情況按規定進行調整的優先股票，而一般股票的股息率預先確定而不可調整
調整的時機：隨市場上其他證券價格和銀行存款利率的變化，與公司盈利水平和經營狀況無關
產生的背景：適應國際金融市場不穩定、有價證券價格經常波動、銀行存款利率經常波動
