證券基礎知識:股票的特征與類型
發布時間：2011-10-07 共1頁
(一)股票概述
1.股票的定義和性質。
(1)股票的定義
股票是一種有價證券，它是股份有限公司公開發行的、用以證明投資者的股東身份權益，并據以獲得股息和紅利的憑證。
股票一經發行，持有者即為發行股票的公司股東，有權參與公司的決策，分享公司的利益，同時也要分擔公司的責任和經營風險。股票一經認購，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過證券市場將股票轉讓和出售。作為交易對象和抵押品，股票業已成為金融市場上主要的、長期的信用工具，但實質上，股票只是代表股份資本所有權的證書，它本身并沒有任何價值，不是真實的資本，而是一種獨立于實際資本之外的虛擬資本。
(2)股票的性質
股票以法律形式確定了股份有限公司的自有資本以及公司與股東之間的經濟關系，具有特定的法律意義。股票的法律性質主要表現在以下幾個方面。
A.股票是反映財產權的有價證券
股票是一種代表財產權的有價證券，代表著股東獲取股份有限公司按規定分配股息和紅利的請求權。雖然股票本身沒有價值，但股票代表的請求權卻可以用財產價值來衡量，因而可以在證券市場上買賣和轉讓。
B.股票是證明股東權的法律憑證
股票持有者作為股份有限公司的股東，相對于公司及公司財產，享有獨立的股東權。股東權是一種綜合權利，包括出席股東大會、投票表決、任免公司管理人員等“共益權”，以及分取股息紅利、認購新股、分配公司剩余財產等“自益權”。股票便是證明這些權利的法律憑證。法律確認并保護持有股票的投資者以股東的身份參與公司的經營決策，或者憑借手持的多數股票控制股份有限公司。公司必須依法服從股東權，執行股東大會的決策意志。
C.股票是投資行為的法律憑證
對發行者來說，股票是籌措自身資本的手段;對認購者來說，購買股票則是一種投資行為。股票就是用來證明這種籌資和投資行為的法律憑證，或者說是投資和吸引投資的法律依據。
2.股票的特征。
在市場經濟運行中股票具有以下特征：
(1)收益性
這是指持有者憑其持有的股票，有權按公司章程從公司領取股息和紅利，獲取投資收益的性能。認購股票就有權享有公司的收益，這既是股票認購者向公司投資的目的，也是公司發行股票的必備條件。
股票收益的大小取決于公司的經營狀況和盈利水平。一般情況下，投資股票獲得的收益要高于銀行儲蓄的利息收入，也高于債券的利息收入。
股票的收益性還表現在持有者利用股票可以獲得價差收入和實現貨幣保值。也就是說，股票持有者可以通過低進高出賺取價差利潤;或者在貨幣貶值時，股票會因為公司資產的增值而升值，或以低于市價的特價或無償獲取公司配發的新股而使股票持有者得到利益。
( 2)風險性
股票的風險性是與股票的收益性相對應的。認購了股票，投資者既有可能獲取較高的投資收益，同時也要承擔較大的投資風險。
在市場經濟活動中，由于多種不確定因素的影響，股票的收益是一個事先難以確定的動態數值，它要隨公司的經營狀況和盈利水平而波動，同時也受到股票市場行情的影響。公司經營得越好，股票持有者獲取的股息和紅利就越多;公司經營不善，股票持有者能分得的盈利就會減少，甚至無利可分。這樣，股票的市場價格就會下跌，股票持有者就會因股票貶值而遭受損失;如果公司破產，則股票持有者連本金也保不住。由此可見，股票的風險性是與收益性并存的，股東的收益在很大程度上是對其所擔風險的補償。股票收益的大小與風險的大小成正比。
(3)穩定性
穩定性包含兩方面的含義：A.股東與發行股票的公司之間存在穩定的經濟關系;B.通過發行股票籌集到的資金使公司有一個穩定的存續時間。
股票是一種無期限的法律憑證，它反映著股東與公司之間比較穩定的經濟關系;同時，投資者購買了股票就不能退股，股票的有效存在又是與公司的存續期間相聯系的。對于認購者來說，只要其持有股票，公司股東的身份和股東權益就不能改變;同時，股票又代表著股東的永久性投資，他只有在股票市場上轉讓股票才能收回本金。對公司來說，股票則是籌集資金的主要手段，由于股票始終置身于股票交易市場而不能退出，因此，通過發行股票所籌集到的資金在公司存續期間就是一筆穩定的自有資本。
