考試輔導：比率法估價的基本模型及步驟
發布時間：2010-01-19 共1頁
基本模型
價格/銷售收入比率估價法，也稱收入乘數法。也是經常使用的方法。
這種方法以銷售收入作為評價企業價值的主要參數，以市場參照物的收入乘數（價格/銷售收入的比率）乘以被評估企業的銷售收入，作為被評估資產的評估價值。
P=PS×S
公式中：
P—被評估公司的價值；
PS—收入乘數，即價格/銷售收入；
S—被評估的銷售收入。
當PE和PBV出現負值時，可采用PS比率法對公司的整體企業價值進行估價；
使用PS比率，可以對經營平穩公司、高速增長公司，甚至對經營困難的公司進行估價；
用銷售收入代替利潤或賬面值的好處是它的穩定性，當然在公司成本控制出現問題時，也可以成為一種弊端；
PS的決定因素有：利潤增長率、凈利潤率、股利支付率、風險性。
步驟：
用PS比率對企業進行整體價值評估時：
（一）選取可比公司（上市公司）；
（二）測算可比公司的PS值；
（三）對可比公司的PS值通過數學統計分析方法得到被估公司預期PS值；
（四）計算被評估企業整體價值。
整體企業價值=銷售收入凈額×預期PS值
