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　　摘要：期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買人或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。目前，國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。外匯期貨也稱貨幣期貨，規(guī)定將來在指定月份買人或賣出規(guī)定金額外幣的期貨合約。股票價(jià)格指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。
　　金融期貨市場
　　金融期貨市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如芝加哥國際貨幣市場、倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際貨幣期貨交易所等。
　　(1)金融期貨合約
　　期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買人或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。目前，國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。外匯期貨也稱貨幣期貨，規(guī)定將來在指定月份買人或賣出規(guī)定金額外幣的期貨合約。股票價(jià)格指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。
　　(2)金融期貨市場的交易機(jī)制來采集者退散
　　金融期貨市場的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。
　　期貨合約的特征：①期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。②期貨合約的履約大部分通過對沖方式。③期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④期貨合約的價(jià)格。
　　期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度。
　　金融遠(yuǎn)期市場
　　(1)金融遠(yuǎn)期合約及其交易機(jī)制
　　金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
　　金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。②柜臺(tái)交易。③沒有履約保證。
　　(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易機(jī)制
　　遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRA)是交易雙方或者為規(guī)避未來利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，或者為在未來利率波動(dòng)上達(dá)到投機(jī)目的而簽訂的協(xié)議。與金融期貨和金融期權(quán)等場內(nèi)交易的衍生工具相比，遠(yuǎn)期利率協(xié)議具有簡便、靈活、不需支付保證金等優(yōu)點(diǎn)。同時(shí)，由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議是場外交易，故存在信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但對于FRA而言，這種風(fēng)險(xiǎn)又是有限的，F(xiàn)RA協(xié)議最后實(shí)際支付的只是利差而非本金。