2012年證劵從業(yè)資格考試證券投資基金習(xí)題集十八
發(fā)布時(shí)間：2012-05-17 共1頁
債券投資組合管理
一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求，請選出正確的選項(xiàng)，不選、錯(cuò)選均不得分)
1．債券到期收益率被定義為使債券的( )與債券價(jià)格相等的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。
A．面值
B．支付現(xiàn)值
C．到期終值
D．本息和
正確答案:B
2．稅收對債券投資收益其影響的主要途徑不包括( )。
A．債券收入現(xiàn)金流本身的稅收特性不同
B．現(xiàn)金流的形式
C．現(xiàn)金流的時(shí)間特征
D．現(xiàn)金流的數(shù)量
正確答案:D
3．由于大多數(shù)債券價(jià)格與收益率存在凸性，當(dāng)收益率降低時(shí)，估算的價(jià)格上升幅度( )實(shí)際的價(jià)格上升幅度。
A．小于
B．大于
C．小于等于
D．大于等于
正確答案:A
4．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指在市場收益率( )時(shí)，組合所蘊(yùn)含的( )。
A．平行變動(dòng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
B．非平行變動(dòng)，再投資風(fēng)險(xiǎn)
C．非平行變動(dòng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
D．平行變動(dòng)，再投資風(fēng)險(xiǎn)
正確答案:B
5．當(dāng)作為基準(zhǔn)的債券數(shù)目較大時(shí)，( )比較適用，但要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)。
A．分層抽樣法
B．優(yōu)化法
C．方差最小化法
D．相關(guān)系數(shù)最大法
正確答案:C
二、判斷題(判斷下列各題正誤，正確的用“A”表示，錯(cuò)誤的用“B”表示)
6．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是指在市場收益率非平行變動(dòng)時(shí)，組合所蘊(yùn)含的再投資風(fēng)險(xiǎn)。( )
A．對
B．錯(cuò)
正確答案:A
7．加權(quán)平均投資組合收益率是對投資組合中所有債券的收益率按所占比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)平均后得到的收益率。( )
A．對
B．錯(cuò)
正確答案:A
8．對于長期貼現(xiàn)債券來說，當(dāng)其他因素不變時(shí)，票面利率越低，麥考萊久期及修正的麥考萊久期就越大。( )
A．對
B．錯(cuò)
正確答案:B
9．一般來講，與積極債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費(fèi)用較低。( )
A．對
B．錯(cuò)
正確答案:A
10．國債利息也需按稅收規(guī)定支付所得稅。( )
A．對
B．錯(cuò)
正確答案:B
三、不定項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有一項(xiàng)或一項(xiàng)以上符合題目的要求，請選出正確的選項(xiàng)，漏選、錯(cuò)選均不得分)
11．在債券組合管理過程中，消極管理策略有( )。
A．指數(shù)化策略
B．免疫策略
C．股票策略
D．債券策略
正確答案:AB
12．如果債券發(fā)行條款對債券投資者有利，比如( )，則投資者可能要求一個(gè)小的利差，甚至在某些特定條款下，企業(yè)債券的票面利率可能低于相同期限的國債利率。
A．提前贖回條款
B．提前退回期權(quán)
C．可轉(zhuǎn)換期權(quán)
D．浮動(dòng)利率
正確答案:BC
13．以下說法屬于完全預(yù)期理論的有( )。
A．遠(yuǎn)期利率相當(dāng)于市場參與者對未來短期利率的預(yù)期
B．遠(yuǎn)期利率包括了預(yù)期的未來利率與流動(dòng)溢價(jià)
C．流動(dòng)性溢價(jià)為零
D．長期債券的收益率可以直接和遠(yuǎn)期利率相聯(lián)系
正確答案:ACD
14．稅收對債券投資收益具有明顯影響，其影響的主要途徑有( )。
A．債券收入現(xiàn)金流本身的稅收特性
B．現(xiàn)金流的形式
C．現(xiàn)金流的時(shí)間特征
D．現(xiàn)金流的金額
正確答案:ABC
15．市場間利差互換的操作思路有( )。
A．買入一種收益相對較高的債券，賣出當(dāng)前持有的債券
B．買入一種收益相對較低的債券而賣出當(dāng)前持有的債券
C．賣出一種收益相對較低的債券買入一種收益相對較高的債券
D．賣出一種收益相對較高的債券買入一種收益相對較低的債券
正確答案:AB
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