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　　財務(wù)內(nèi)部收益率分析(每年必考，難點)

　　對具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案，其財務(wù)凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。

　　表達式：

　　也就是用i，代替了上式中的ic，i是一個變量了，不再是給定的一個確定值。這樣，F(xiàn)NPV就成了i的函數(shù)，我們可以畫出這個函數(shù)的曲線圖：

　　曲線與橫坐標的交點i*，就是財務(wù)內(nèi)部收益率——FIRR。

　　每個項目的FIRR是唯一的，客觀存在的。

　　項目的ic是認為給定的，可調(diào)整的。

　　非常規(guī)現(xiàn)金流量，曲線與橫坐標可能沒有交點，也可能有多個交點。

　　判斷準則：

　　FIRR≥iC，可行

　　FIRR

　　優(yōu)勢：考慮了資金的時間價值;考慮了技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時間分布的狀況;FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，避免了像財務(wù)凈現(xiàn)值之類的指標那樣須事先確定基準收益率這個難題。

　　劣勢：計算比較麻煩;對非常規(guī)現(xiàn)金流量，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。

　　FIRR與FNPV比較

　　對獨立常規(guī)技術(shù)方案應(yīng)用FIRR評價與應(yīng)用FNPV評價均可，其結(jié)論是一致的。

　　對互斥型方案，可能不一致。