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　　分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是我國(guó)證券市場(chǎng)的創(chuàng)新產(chǎn)品，自證監(jiān)會(huì)2006年5月公布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中提出了分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券概念后，分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券就受到市場(chǎng)的熱切關(guān)注，多家上市公司紛紛提出發(fā)行分離式可轉(zhuǎn)債的申請(qǐng)，并成功發(fā)行。
　　所謂分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券（以下簡(jiǎn)稱分離交易可轉(zhuǎn)債），是指公司發(fā)行債券時(shí)，按比例向債券認(rèn)購(gòu)人附送一定數(shù)量的認(rèn)股權(quán)證，約定在未來(lái)某一時(shí)間，認(rèn)股權(quán)證持有人有權(quán)按照事先約定的價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司股份。分離交易可轉(zhuǎn)債，對(duì)上市公司最的優(yōu)點(diǎn)是可以“二次融資”，即債券發(fā)行時(shí)，投資者需出資認(rèn)購(gòu)；如果投資者認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)（權(quán)證到期，公司股價(jià)高于行權(quán)價(jià)時(shí)），會(huì)再次出資認(rèn)購(gòu)公司的股票。因此，分離交易可轉(zhuǎn)換債已日漸成為上市公司重要的融資工具。而上市公司在發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債過(guò)程中，依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷(xiāo)，與證券公司簽訂承銷(xiāo)協(xié)議，同時(shí)支付發(fā)行金額一定比例的手續(xù)費(fèi)、傭金。那么，上市公司發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債時(shí)支付的手續(xù)費(fèi)、傭金，是否可以在企業(yè)所得稅前列支？根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的通知》（財(cái)稅〔2009〕29號(hào)）規(guī)定，除保險(xiǎn)企業(yè)以外的其他企業(yè)發(fā)生與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出，不超過(guò)與具有合法經(jīng)營(yíng)資格中介服務(wù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人（不含交易雙方及其雇員、代理人和代表人等）所簽訂服務(wù)協(xié)議或合同確認(rèn)的收入金額的5%的部分，準(zhǔn)予扣除；超過(guò)部分，不得扣除。
　　假設(shè)一家上市公司在2008年發(fā)行了分離交易可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模為100000萬(wàn)元。每張公司債券面值100元，按面值發(fā)行，票面利率為0.6%，共計(jì)1000萬(wàn)張，債券期限為5年。所有認(rèn)購(gòu)公司分離交易可轉(zhuǎn)債的投資者，每張公司債券可無(wú)償獲配公司派發(fā)的5份認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證共計(jì)發(fā)行5000萬(wàn)份。債券面值為100000萬(wàn)元。本次發(fā)行共發(fā)生手續(xù)費(fèi)支出2363.78萬(wàn)元。
　　是否可以認(rèn)定，企業(yè)發(fā)生的這筆手續(xù)費(fèi)支出只要不超過(guò)與具有合法經(jīng)營(yíng)資格中介服務(wù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人所簽訂服務(wù)協(xié)議或合同確認(rèn)的收入金額的5%，就準(zhǔn)予在2008年企業(yè)所得稅匯算時(shí)全額扣除呢？此外，財(cái)稅〔2009〕29號(hào)文件規(guī)定，企業(yè)為發(fā)行權(quán)益性證券支付給有關(guān)證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)及傭金不得在稅前扣除。因此，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的稅務(wù)處理還需判斷發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債是屬于權(quán)益性證券還是債務(wù)性證券。
　　分離交易可轉(zhuǎn)債事實(shí)上是兩個(gè)獨(dú)立的證券品種，一個(gè)是基礎(chǔ)品種，另一個(gè)是衍生品種?；A(chǔ)品種是企業(yè)發(fā)行的債券，而衍生品種是企業(yè)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證。《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第二十八條第二款規(guī)定，分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券和認(rèn)股權(quán)分別符合證券交易所上市條件的，應(yīng)當(dāng)分別上市交易。在公司債券和認(rèn)股權(quán)分別單獨(dú)上市交易后，其債券與一般的公司債券相同，不再具有轉(zhuǎn)股功能；而其認(rèn)股權(quán)證屬于權(quán)益性證券，即經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，向社會(huì)公眾或特定企業(yè)、個(gè)人發(fā)行的，能夠證明企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后的剩余權(quán)益的金融工具，可以入市交易。因此，企業(yè)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債相當(dāng)于同時(shí)發(fā)行兩種證券，即債券和認(rèn)股權(quán)證（權(quán)益性證券）。企業(yè)發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債過(guò)程中支付給承銷(xiāo)公司的傭金、手續(xù)費(fèi)，應(yīng)按債券和認(rèn)股權(quán)證的公允價(jià)值比例進(jìn)行分?jǐn)偂Ｐ隆镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，與發(fā)行權(quán)益性證券直接相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用，借記“資本公積———股本溢價(jià)”，貸記“銀行存款”。從這一規(guī)定上看，財(cái)稅〔2009〕29號(hào)文件與新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定是一致的，即企業(yè)因發(fā)行認(rèn)股權(quán)證（權(quán)益性證券）而支付給有關(guān)證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)及傭金在會(huì)計(jì)核算時(shí)不計(jì)入成本費(fèi)用，相應(yīng)地也不得在企業(yè)所得稅前扣除。
　　發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債的上市公司還應(yīng)注意，因發(fā)行債券而支付給有關(guān)證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)及傭金，不能在發(fā)生當(dāng)期企業(yè)所得稅申報(bào)時(shí)一次性在稅前扣除。
　　《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》第三十條規(guī)定，企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)當(dāng)直接計(jì)入當(dāng)期損益；對(duì)于其他類(lèi)別的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)當(dāng)計(jì)入初始確認(rèn)金額。而上市公司發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債中的債券在會(huì)計(jì)核算時(shí)應(yīng)確認(rèn)為其他金融負(fù)債，相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)計(jì)入初始確認(rèn)金額。即與發(fā)行債券直接相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用，賬務(wù)處理應(yīng)為：借記“應(yīng)付債券———利息調(diào)整”，貸記“銀行存款”。以后各年計(jì)提利息時(shí)，借記“財(cái)務(wù)費(fèi)用———利息費(fèi)用”，貸記“應(yīng)付債券———利息調(diào)整”。也就是說(shuō)，企業(yè)因發(fā)行債券而支付的手續(xù)費(fèi)支出在會(huì)計(jì)核算上確認(rèn)為資本性支出，計(jì)入債券的初始成本?！镀髽I(yè)所得稅法實(shí)施條例》第二十八條規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的支出應(yīng)當(dāng)區(qū)分收益性支出和資本性支出。收益性支出在發(fā)生當(dāng)期直接扣除；資本性支出應(yīng)當(dāng)分期扣除或者計(jì)入有關(guān)資產(chǎn)成本，不得在發(fā)生當(dāng)期直接扣除。同時(shí)，財(cái)稅〔2009〕29號(hào)文件第四項(xiàng)規(guī)定，企業(yè)已計(jì)入固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出，應(yīng)當(dāng)通過(guò)折舊、攤銷(xiāo)等方式分期扣除，不得在發(fā)生當(dāng)期直接扣除。因此，因發(fā)行債券而支付給有關(guān)證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)及傭金，應(yīng)在債券發(fā)行期內(nèi)各年計(jì)提利息時(shí)轉(zhuǎn)入各年的財(cái)務(wù)費(fèi)用，分期扣除，而不能在發(fā)行當(dāng)年一次性申報(bào)扣除。
　　通過(guò)以上分析，可以得出以下結(jié)論：
　　1.上市公司在發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債過(guò)程中，因發(fā)行認(rèn)股權(quán)證（權(quán)益性證券）而支付給有關(guān)證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)及傭金，在企業(yè)所得稅申報(bào)時(shí)不得在稅前扣除。
　　2.上市公司在發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債過(guò)程中，因發(fā)行債券而支付的手續(xù)費(fèi)支出屬于資本性支出，應(yīng)在債券發(fā)行期內(nèi)分期扣除，而不能在發(fā)生當(dāng)期企業(yè)所得稅申報(bào)時(shí)，一次性在稅前扣除。