2016年高級會計師考試精選押題及答案(3)
發布時間：2016-09-22 共1頁
甲公司為一家在境內外同時上市的公司。根據財政部等五部委聯合發布的《企業內部控制基本規范》及其配套指引，甲公司制定了內部控制規范體系實施工作方案，該方案要點如下：
(1)工作原則。董事會在建立與實施內部控制過程中，必須統籌考慮投入成本和產出效益之比，如果影響工作效率，不實施相應控制。
(2)組織形式。董事會對內部控制的建立健全和有效實施負責，審查企業內部控制的設計，監督內部控制有效實施。監事會對董事會建立與實施內部控制進行監督，監事會主席不能參加董事會召開的涉及內部控制的會議，召開獨立的監事會議處理相關事項。
(3)人力資源。公司根據人力資源總體規劃，結合生產經營實際需要，制定人力資源計劃，計劃規定企業關鍵崗位人員離職，經董事會集體決策通過即可。同時，公司定期對年度人力資源計劃執行情況進行評估，總結人力資源管理經驗，分析存在的主要缺陷和不足，完善人力資源政策。
(4)評價原則。公司根據各項業務和事項，評價內部控制的運行，對其各個方面進行全面、系統、綜合評價，內部控制評價除反映當前內部控制的狀況外，還應包含企業未來期間將要實施的控制。
(5)責任認定。建立健全和有效實施內部控制，評價內部控制的有效性是公司管理層的責任;在實施審計工作的基礎上對內部控制的有效性發表審計意見，是注冊會計師的責任。
(6)外部審計。甲公司擬聘請ABC會計師事務所對本年內部控制進行審計，由于ABC會計師事務所的員工具有良好的專業素質和專業勝任能力，公司決定將本年財務報表審計的任務也交給ABC會計事務所。
要求：根據《企業內部控制基本規范》及其配套指引的要求，逐項分析判斷甲公司(1)至(6)項內容是否存在不當之處;對存在不當之處的，分別指出不當之處，并分別說明理由。
2.
甲公司是一家糧食加工公司，加工經營具有地方特色的綠色大米、雜糧等糧食產品，主要市場位于東北、華北和西北地區。
近年來，隨著銷售量的擴大，消費者對甲公司品牌給予認可，甲公司董事會決定通過并購的方式來擴大在其他地區的市場份額。經過一段時間的考察，2014末初甲公司計劃通過股權收購的方式，收購位于中部地區某省的一家產品品質較高、但品牌知名度較低的乙公司的全部股權。目前，乙公司主要市場是華中、華東和華南地區，有關乙公司2014年財務報表主要數據如下：
乙公司2014年度財務報表主要數據
單位：萬元
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項目 |
2014年 |
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銷售收入 |
16000 |
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凈利潤 |
800 |
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本期分配股利 |
400 |
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本期留存收益 |
400 |
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資產總計 |
9000 |
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負債總計 |
4600 |
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所有者權益總計 |
4400 |
|
負債及所有者總計 |
9000 |
2014年12月31日，甲公司與乙公司達成并購協議，甲公司最終以24000萬元收購乙公司，并購簽訂如下或有對價條款。
乙公司2015年度實現的稅后凈利潤應不低于1000萬元，如乙公司未能實現上述業績承諾，轉讓方應將差額現金補償給甲公司。
為獲得上述24000萬元的收購資金，甲公司提出了以下兩種籌資方案：
方案一：發行5年期的長期債券，債券的票面利率為10%;
方案二：發行普通股，以2014年12月31日的收盤價為基礎，以每股24元增發普通股1000萬股;
截止2014年年末，甲公司發行在外的普通股股數為5000萬股，本次籌資前每年的利息支出為2000萬元。甲公司預計2015年可實現息稅前利潤2億元，公司的所得稅稅率為25%。
要求：
(1)根據資料，分析甲公司并購乙公司采用的是何種公司戰略，并說明理由。并簡述采用該戰略的適宜情形。
(2)根據資料，假設乙公司維持目前的資本結構，不增加權益融資，請計算乙公司可持續的增長率，并進一步分析其實現業績的可能性。
(3)根據資料，請計算甲公司兩種籌資方案的每股收益無差異點，并判斷甲公司應該采用哪種方案籌資最佳。
3.
甲集團公司是一家從事家電生產、服裝生產、高檔化妝品生產、房地產開發的多元化企業，公司總部在北京，分別在深圳，上海設立了兩家子公司。2015年初，集團召開2014年全年工作評價，以及2015年預算管理工作務虛會，會議要點如下：
業績評價方面：針對2014年度深圳、上海兩家子公司的經營業績進行評價。兩家子公司的基礎財務數據如下表：
單位：億元
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項目 |
上海子公司 |
深圳子公司 |
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調整后資本 |
20 |
15 |
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平均資本成本率 |
15% |
15% |
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稅后經營業利潤 |
3.5 |
2.8 |
預算目標方面：根據董事會的預算目標，2015年集團營業收入需要增長10%，利潤總額需要增長8%。2014年甲集團營業收入為70億，預計實際利潤總額為12億。
預算調整方面：總會計師A指出應規范預算編制方式，逐步改變“預算是一個財務計劃和過程控制的工具，從企業的戰略目標直至單個部門的具體預算項等，均由企業的最高管理層決定，較低層的經理及員工只是按照預算原則執行預算”的模式。
成本核算方法改進方面：為進行更準確的產品盈利分析，2015年起對各類產品逐步推進作業成本法的核算方法，替代原來以產量為基礎的傳統成本計算方法。
要求：
(1)分別計算上海、深圳子公司的經濟增加值，并根據增加值對兩家子公司的業績水平進行比較評價。
(2)計算甲集團公司2015年營業收入及利潤總額的預算目標值。
(3)指出甲集團公司之前預算編制的方式以及此方式存在的缺陷
(4)簡述作業成本法下的產品盈利分析。
4.
甲公司是中國一家汽車生產廠家，2013年年末，甲公司擬收購澳大利亞汽車配件生產商乙公司，其聘請的資產評估機構對乙公司進行估值，以2014年—2018年為預測期，乙公司的相關財務預測數據如下表所示：
金額單位：億元
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項目 |
2014年 |
2015年 |
2016年 |
2017年 |
2018年 |
|
稅后凈營業利潤 |
10 |
12.5 |
14.5 |
17 |
19 |
|
折舊及攤銷 |
4 |
5.5 |
7 |
8.5 |
6.5 |
|
資本支出 |
10 |
12 |
12 |
12 |
12 |
|
營運資金增加額 |
2 |
3 |
5.5 |
8.5 |
7.5 |
假定從2019年起，乙公司自由現金流量以5%的年復利增長率固定增長，乙公司2013年年末債務的市場價值為20億。
資產評估機構確定的乙公司當前的產權比為1;市場無風險報酬率、市場投資組合的平均報酬率分別為5%和10%，乙公司的貝塔系數為1.4;企業所得稅稅率為20%，稅前債務資本成本為10%。
經雙方談判，甲公司擬支付80億元取得乙公司的全部股權，并購前甲公司股權價值為850億元，并購后甲公司與乙公司的整體股權價值為950億，并購過程中發生審計、咨詢費、評估費5.5億元。
有關復利現值系數表如下：
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t/年 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
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10%的復利現值系數 |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
0.6830 |
0.6209 |
要求：
(1)填寫表格中“自由現金流量”一行數據。
(2)計算使用收益法評估乙公司時所使用的折現率。
(3)計算乙公司在2018年年末的企業價值的現值。
(4)計算乙公司在2013年年末的企業股權價值。
(5)計算甲公司并購乙公司的并購收益與并購凈收益。
綜合題
1. 【答案】
(1)第(1)項內容存在不當之處。
不當之處：如果影響工作效率，不實施相應控制的表述不當。
理由：不符合成本效益原則。盡管某些控制會影響工作效率，但可能會避免整個企業面臨更大損失，此時仍應實施相應控制。
(2)第(2)項內容存在不當之處。
不當之處一：董事會審查企業內部控制的設計，監督內部控制有效實施。
理由：審計委員會審查企業內部控制的設計，監督內部控制有效實施。
不當之處二：監事會主席不能參加董事會召開的涉及內部控制的會議。
理由：監事會主席及其成員應當定期參加董事會及其審計委員會召開的涉及內部控制的會議。
(3)第(3)項內容存在不當之處。
不當之處：企業關鍵崗位人員離職，經董事會集體決策通過即可。
理由：企業關鍵崗位人員離職前，應當根據有關法律法規的規定進行工作交接或離任審計。
(4)第(4)項內容存在不當之處。
不當之處一：公司根據各項業務和事項，評價內部控制的運行。
理由：內部控制的評價應遵循全面性原則，內部控制評價應當包括內部控制的設計與運行。
不當之處二：內部控制包含企業未來期間將要實施的控制。
理由：內部控制評價應遵循客觀性原則。內部控制評價應該以事實為依據，如實反映內部控制設計與運行的有效性。
(5)第(5)項內容存在不當之處。
不當之處：建立健全和有效實施內部控制，評價內部控制的有效性是企業管理層的責任。
理由：建立健全和有效實施內部控制，評價內部控制的有效性是企業董事會的責任。
(6)第(6)項內容不存在不當之處。
【解析】
【知識點】
2. 【答案】
1.(1)甲公司并購乙公司采用的是橫向一體化戰略。
理由：甲公司以乙公司都是經營糧食加工企業，處在同一行業。
(2)比較適宜橫向一體化戰略的情形：
①企業所在產業競爭較為激烈;②企業所在產業的規模經濟較為顯著;③企業的橫向一體化符合反壟斷法律法規，能夠在局部地區獲得一定的壟斷地位;④企業所在產業的增長潛力較大;⑤企業具備橫向一體化所需的資金、人力資源等。
2.(1)凈資產收益率ROE=800/4400=18.18%
股利支付率d=400/800=50%
可持續增長率=ROE×(1-d)/[ 1-ROE×(1-d)]
=18.18%×(1-50%)/[ 1-18.18%×(1-50%)]
=10%
(2)乙公司2015年預計凈利潤=800×(1+10%)=880(萬元)
計算得出，乙公司2015年度預計凈利潤為880萬元，乙公司2015年度對價條款中的稅后凈利潤不低于1000萬元，對比分析乙公司如果采用目前的資本結構，且不增加權益融資的情況下是無法實現業績的。
【解析】
【知識點】
3. 【答案】
1.上海子公司的經濟增加值=3.5-20×15%=0.5(億元)
深圳子公司的經濟增加值=2.8-15×15%=0.55(億元)
2.營業收入的預算目標值=70×(1+10%)=77(億元)
利潤總額的預算目標值=12×(1+8%)=12.96(億元)
3.甲集團公司之前的預算編制方式：權威式編制
在權威式預算中，較低層級的經理及員工因擔心本期費用的節省、投資的減少會對下期預算(可控資源)產生影響，就會產生“用完預算”的行為問題。
4.采用傳統變動成本法進行產品生產決策時，往往只注重產品生產的結果，而忽視了產品的實際生產過程，從而將與該產品生產過程相關的直接成本割裂開，有可能誤導企業經營決策。作業成本法不僅考慮產品，而且考慮產品在生產經營過程中消耗的作業量，使得決策更具相關性和科學性。
【解析】
【知識點】
4. 【答案】
1. 金額單位：億元
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項目 |
2014年 |
2015年 |
2016年 |
2017年 |
2018年 |
|
自由現金流量 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
2.股權資本成本=5%+1.4×(10%-5%)=12%
稅后債務成本=10%×(1-20%)=8%
加權平均資本成本=12%×1/(1+1)+8%×1/(1+1)=10%
3.乙公司2018年年末的企業價值現值=6×(1+5%)/(10%-5%)×0.6209=78.23(億元)
4.乙公司的整體價值=2×0.9091+3×0.8264+4×0.7513+5×0.6830+6×0.6209+78.23=92.67(億元)
乙公司的股權價值=92.67-20=72.67(億元)
5. 并購收益=950-(850+72.67)=27.33(億元)
并購溢價=80-72.67=7.33(億元)
并購凈收益=27.33-7.33-5.5=14.5(億元)
【解析】
【知識點】
