09期貨復習:股指期貨的止損
發布時間：2010-01-19 共1頁
上周是2007年股票市場的最后一個交易周，最終大盤指數的周K線收出陽線，也為2007年畫上了一個圓滿的句號。回首2007，是狂飆突進的一年，上證指數由年初的2728.19上漲至5261.56，全年漲幅達為96.66%，最高更突破6000點;深證成指更為夸張，收報17700.62點，全年漲幅達到驚人的166.29%;作為股指期貨標的的滬深300指數，也由2073.25上漲至5338.27，漲幅為157.5%。2007同時又是恐慌的一年，年初的“2?27”、年中的“5?30”，都對股票市場形成了較大沖擊。總體而言，2007以牛市為主調，同時又時不時的來幾段暴跌的小插曲。
因此，2007年的股指期貨仿真交易也注定將是不平靜的一年。由于股指期貨的超漲超跌性，在股市一片向好的情況下，股指期貨牛氣沖天，遠月合約多次達到10000點以上，0803更是有過13000以上的紀錄。然而，當大盤面臨回調時，股指期貨的下跌也來勢洶洶，僅僅一個多月的時間，0803就從13027的高點一路回落至最低的5153.2點，跌幅達到了60.4%。在如此大的波動下，風險控制就成為了股指期貨投資者擺放在第一位的事情。
對于投資者而言，資金安全是第一位的，只有在保證資金安全的基礎上，我們才能去考慮較高的收益率。大行情對于投資者是一次獲取較高收益的機會，但同時也隱含著讓投資者爆倉的可能性。因此，止損就成為股指期貨投資者不得不學會的操作策略。股票操作可以不止損，只要你愿意，而且你所持有股票的公司持續經營，則即使你無法獲得價差收益，也可以獲得長期投資收益，且永遠不可能血本無歸。股指期貨則完全不同，由于其實行保證金制度，對于資金使用效率的杠桿性，雖然使得資金收益的可能性放大，但如果不及時止損，很有可能會得到一個爆倉的結局。
舉個具體的例子，股指期貨的保證金比率中金所規定為10%，期貨公司在此基礎上加收5%至15%，則投資者如果滿倉交易，能夠承受的最大虧損額度為15%。前文曾提到0803的最大跌幅一個多月就達到了60.4%，粗略估算，如果投資者不設置止損，足夠其連續四次爆倉了。
因此，股指期貨投資者需要充分重視止損的重要性，轉變股票交易帶來的“捂”的觀念。在每次交易前，就先設置好止損位，一旦價格波動向不利于自己的方向發展并觸及甚至擊穿止損位，就果斷平倉出局，以限制虧損，保證剩下資金的安全。請投資者記住，在期貨市場上，止損永遠是資金管理不可或缺的一個部分。
