2000-2005期貨基礎知識歷年試題六
發布時間：2010-01-19 共1頁
計算題
161. 題干 : 7 月 1 日，某交易所的 9 月份豆合約的價格是 2000 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格是 1950 元 / 噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最的是（ ）。
A: 9 月份豆合約的價格保持不變， 11 月份豆合約的價格漲至 2050 元 / 噸
B: 9 月份豆合約的價格漲至 2100 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格保持不變
C: 9 月份豆合約的價格跌至 1900 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格漲至 1990 元 / 噸
D: 9 月份豆合約的價格漲至 2010 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格漲至 2150 元 / 噸
參考答案 [D]
162.題干 : 6 月 5 日，豆現貨價格為 2020 元 / 噸，某農場對該價格比較滿意，但豆 9 月份才能收獲出售，由于該農場擔心豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在連商品交易所進行豆套期保值。如果 6 月 5 日該農場賣出 10 手 9 月份豆合約，成交價格 2040 元 / 噸， 9 月份在現貨市場實際出售豆時，買入 10 手 9 月份豆合約平倉，成交價格 2010 元 / 噸。請問在不考慮傭金和手續費等費用的情況下， 9 月對沖平倉時基差應為（ ）能使該農場實現有凈盈利的套期保值。
A: ＞ -20 元 / 噸
B: ＜ -20 元 / 噸
C: ＜ 20 元 / 噸
D: ＞ 20 元 / 噸
參考答案 [A]
163.題干 : 某進口商 5 月以 1800 元 / 噸進口豆，同時賣出 7 月豆期貨保值，成交價 1850 元 / 噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比 7 月期貨價（ ）元 / 噸可保證至少 30 元 / 噸的盈利（忽略交易成本）。
A: 最多低 20
B: 最少低 20
C: 最多低 30
D: 最少低 30
參考答案 [A]
164.題干 : 假設某投資者 3 月 1 日在 CBOT 市場開倉賣出 30 年期國債期貨合約 1 手，價格 99-02 。當日 30 年期國債期貨合約結算價為 98-16 ，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續費、稅金等費用）為（ ）美元。
A: 8600
B: 562.5
C: -562.5
D: -8600
參考答案 [B]
165.題干 : 假設年利率為 6 ％，年指數股息率為 1 ％， 6 月 30 日為 6 月期貨合約的交割日， 4 月 1 日的現貨指數分別為 1450 點，則當日的期貨理論價格為（ ）。
A: 1537 點
B: 1486.47 點
C: 1468.13 點
D: 1457.03 點
參考答案 [C]
166.題干 : 某組股票現值 100 萬元，預計隔 2 個月可收到紅利 1 萬元，當時市場年利率為 12 ％，如買賣雙方就該組股票 3 個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。
A: 19000 和 1019000 元
B: 20000 和 1020000 元
C: 25000 和 1025000 元
D: 30000 和 1030000 元
參考答案 [A]
167.題干 : S&P500 指數期貨合約的交易單位是每指數點 250 美元。某投機者 3 月 20 日在 1250.00 點位買入 3 張 6 月份到期的指數期貨合約，并于 3 月 25 日在 1275.00 點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。
A: 2250 美元
B: 6250 美元
C: 18750 美元
D: 22500 美元
參考答案 [C]
168.題干 : 某投資人在 5 月 2 日以 20 美元 / 噸的權利金買入 9 月份到期的執行價格為 140 美元 / 噸的小麥看漲期權合約。同時以 10 美元 / 噸的權利金買入一張 9 月份到期執行價格為 130 美元 / 噸的小麥看跌期權。 9 月時，相關期貨合約價格為 150 美元 / 噸， 請計算該投資人的投資結果（每張合約 1 噸標的物，其他費用不計）
A: -30 美元 / 噸
B: -20 美元 / 噸
C: 10 美元 / 噸
D: -40 美元 / 噸
參考答案 [B]
169.題干 : 某投資者在 5 月份以 30 元 / 噸權利金賣出一張 9 月到期，執行價格為 1200 元 / 噸的小麥看漲期權，同時又以 10 元 / 噸權利金賣出一張 9 月到期執行價格為 1000 元 / 噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為 1120 元 / 噸時，該投資者收益為 ( ）元 / 噸（每張合約 1 噸標的物，其他費用不計）
A: 40
B: -40
C: 20
D: -80
參考答案 [A]
170.題干 : 某投資者二月份以 300 點的權利金買進一張執行價格為 10500 點的 5 月恒指看漲期權，同時又以 200 點的權利金買進一張執行價格為 10000 點 5 月恒指看跌期權，則當恒指跌破（ ）點或者上漲超過（ ）點時就盈利了。
A: （ 10200 ， 10300 ）
B: （ 10300 ， 10500 ）
C: （ 9500 ， 11000 ）
D: （9500 ， 10500 ）
參考答案 [C]
161. 題干 : 7 月 1 日，某交易所的 9 月份豆合約的價格是 2000 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格是 1950 元 / 噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最的是（ ）。
A: 9 月份豆合約的價格保持不變， 11 月份豆合約的價格漲至 2050 元 / 噸
B: 9 月份豆合約的價格漲至 2100 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格保持不變
C: 9 月份豆合約的價格跌至 1900 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格漲至 1990 元 / 噸
D: 9 月份豆合約的價格漲至 2010 元 / 噸， 11 月份豆合約的價格漲至 2150 元 / 噸
參考答案 [D]
162.題干 : 6 月 5 日，豆現貨價格為 2020 元 / 噸，某農場對該價格比較滿意，但豆 9 月份才能收獲出售，由于該農場擔心豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在連商品交易所進行豆套期保值。如果 6 月 5 日該農場賣出 10 手 9 月份豆合約，成交價格 2040 元 / 噸， 9 月份在現貨市場實際出售豆時，買入 10 手 9 月份豆合約平倉，成交價格 2010 元 / 噸。請問在不考慮傭金和手續費等費用的情況下， 9 月對沖平倉時基差應為（ ）能使該農場實現有凈盈利的套期保值。
A: ＞ -20 元 / 噸
B: ＜ -20 元 / 噸
C: ＜ 20 元 / 噸
D: ＞ 20 元 / 噸
參考答案 [A]
163.題干 : 某進口商 5 月以 1800 元 / 噸進口豆，同時賣出 7 月豆期貨保值，成交價 1850 元 / 噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比 7 月期貨價（ ）元 / 噸可保證至少 30 元 / 噸的盈利（忽略交易成本）。
A: 最多低 20
B: 最少低 20
C: 最多低 30
D: 最少低 30
參考答案 [A]
164.題干 : 假設某投資者 3 月 1 日在 CBOT 市場開倉賣出 30 年期國債期貨合約 1 手，價格 99-02 。當日 30 年期國債期貨合約結算價為 98-16 ，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續費、稅金等費用）為（ ）美元。
A: 8600
B: 562.5
C: -562.5
D: -8600
參考答案 [B]
165.題干 : 假設年利率為 6 ％，年指數股息率為 1 ％， 6 月 30 日為 6 月期貨合約的交割日， 4 月 1 日的現貨指數分別為 1450 點，則當日的期貨理論價格為（ ）。
A: 1537 點
B: 1486.47 點
C: 1468.13 點
D: 1457.03 點
參考答案 [C]
166.題干 : 某組股票現值 100 萬元，預計隔 2 個月可收到紅利 1 萬元，當時市場年利率為 12 ％，如買賣雙方就該組股票 3 個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。
A: 19000 和 1019000 元
B: 20000 和 1020000 元
C: 25000 和 1025000 元
D: 30000 和 1030000 元
參考答案 [A]
167.題干 : S&P500 指數期貨合約的交易單位是每指數點 250 美元。某投機者 3 月 20 日在 1250.00 點位買入 3 張 6 月份到期的指數期貨合約，并于 3 月 25 日在 1275.00 點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。
A: 2250 美元
B: 6250 美元
C: 18750 美元
D: 22500 美元
參考答案 [C]
168.題干 : 某投資人在 5 月 2 日以 20 美元 / 噸的權利金買入 9 月份到期的執行價格為 140 美元 / 噸的小麥看漲期權合約。同時以 10 美元 / 噸的權利金買入一張 9 月份到期執行價格為 130 美元 / 噸的小麥看跌期權。 9 月時，相關期貨合約價格為 150 美元 / 噸， 請計算該投資人的投資結果（每張合約 1 噸標的物，其他費用不計）
A: -30 美元 / 噸
B: -20 美元 / 噸
C: 10 美元 / 噸
D: -40 美元 / 噸
參考答案 [B]
169.題干 : 某投資者在 5 月份以 30 元 / 噸權利金賣出一張 9 月到期，執行價格為 1200 元 / 噸的小麥看漲期權，同時又以 10 元 / 噸權利金賣出一張 9 月到期執行價格為 1000 元 / 噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為 1120 元 / 噸時，該投資者收益為 ( ）元 / 噸（每張合約 1 噸標的物，其他費用不計）
A: 40
B: -40
C: 20
D: -80
參考答案 [A]
170.題干 : 某投資者二月份以 300 點的權利金買進一張執行價格為 10500 點的 5 月恒指看漲期權，同時又以 200 點的權利金買進一張執行價格為 10000 點 5 月恒指看跌期權，則當恒指跌破（ ）點或者上漲超過（ ）點時就盈利了。
A: （ 10200 ， 10300 ）
B: （ 10300 ， 10500 ）
C: （ 9500 ， 11000 ）
D: （9500 ， 10500 ）
參考答案 [C]
