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一、綜合題 

1．我國某豆粕期貨合約某日的結(jié)算價(jià)為2422元／噸，收盤價(jià)為2430元／噸，若豆粕期貨合約的漲跌停板幅度為4%，則下一交易日的跌停板為(   )元／噸。［2009年9月真題］ 

A．2326

B．2325

C．2324

D．2323 

 

 

 

正確答案:A　解題思路：跌停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×（1-跌停板幅度）=2422×(1-4%)=2325.12（元／噸）。大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1元／噸，所以跌停板價(jià)格為2326元／噸。 

 

2．5月份，某進(jìn)口商以47000元／噸的價(jià)格從國外進(jìn)口銅，并利用期貨進(jìn)行套期保值，以47500元／噸的價(jià)格賣出5月份銅期貨合約，至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以5月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元／噸的價(jià)格成交。該進(jìn)口商開始套期保值時(shí)的基差為(   )元／噸。［2009年9月真題］ 

A．-500

B．300

C．500

D．-300 

 

 

 

正確答案:A　解題思路：該進(jìn)口商開始套期保值時(shí)的基差=47000-47500=-500（元／噸）。 

 

3．6月份，某鋁型廠預(yù)計(jì)9月份需要500噸鋁作為原料，當(dāng)時(shí)鋁的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元／噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現(xiàn)在購進(jìn)。為了防止鋁價(jià)上漲，決定在上海期貨交易所進(jìn)行鋁套期保值期貨交易，當(dāng)天9月份鋁期貨價(jià)格為53300元／噸。該廠在期貨市場應(yīng)(   )。 

A．賣出100張7月份鋁期貨合約

B．買入100張7月份鋁期貨合約

C．賣出50張7月份鋁期貨合約

D．買入50張7月份鋁期貨合約 

 

 

 

正確答案:B　解題思路：由題意，該鋁型廠對鋁的現(xiàn)貨價(jià)格看漲，應(yīng)該進(jìn)行買入套期保值操作，并且根據(jù)鋁期貨合約，交易單位為5噸／手，故應(yīng)購入100張7月份鋁期貨合約。因此，本題的正確答案為B。 

 

4．棉花期權(quán)的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，多頭開倉價(jià)格為10210元／噸，空頭開倉價(jià)格為10630元／噸，雙方協(xié)議以10450元／噸平倉，以10400元／噸進(jìn)行交收，空頭可節(jié)約交割成本200元／噸，空頭進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易(   )。［2009年9月真題］ 

A．節(jié)省180元／噸

B．多支付50/噸

C．節(jié)省150元／噸

D．多支付230元／噸 

 

 

 

正確答案:C　解題思路：由題意，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多頭購入棉花實(shí)際價(jià)格為10400-(10450-10210)=10160（元／噸），空頭銷售棉花實(shí)際價(jià)格為10400+(10630-10450)=10580（元／噸）。由上可知，空頭實(shí)際銷售價(jià)格比開倉價(jià)格少了50元／噸，但其節(jié)約了成本200元／噸，綜合起來仍比不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易節(jié)約了150元／噸，期轉(zhuǎn)現(xiàn)對其有利。 

 

5．1月12日，某交易者進(jìn)行套利交易，同時(shí)買進(jìn)1手3月某期貨合約、賣出2手5月該期貨合約、買進(jìn)1手7月該期貨合約；成交價(jià)格分別為13900元／噸、13800元／噸和13700元／噸。1月20日對沖平倉時(shí)成交價(jià)格分別為13950元／噸、13700元／噸和13650元／噸，該套利交易(   )元。（每手5噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）［2009年11月真題］ 

A．盈利1000

B．盈利1500

C．虧損1000

D．虧損1500 

 

 

 

正確答案:A　解題思路：由題意可知，該交易者進(jìn)行的是蝶式套利，其凈盈利可計(jì)算為：(13950-13900)×5+(13800-13700)×2×5+(13650-13700)×5=1000（元）。