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1Z104020 項目融資 
項目融資 (Project Finance) 是以項目的資產、預期收益或權益作抵押取得的一種無追索權或有限追索權的融資或貸款。 
lZ104021 了解項目融資的特點 
一、是以項目本身為主體安排的融資 
二、實現項目融資的無追索或有限追索 
三、風險分擔 
四、信用結構多樣化 
五、融資成本相對較高 
六、可實現項目發起人非公司負債型融資的要求 
lZl04022 了解項目融資的結構 
項目融資的四個主要結構 : 項目的投資結構、項目的融資結構、項目的資金結構、項目的信用保證結構。 
一、項目的投資結構 
即項目的資產所有權結構 , 是指項目的投資者對項目資產權益的法律擁有形式和項目投資者之間的法律合作關系。 
較為普遍采用的項目投資結構有四種基本的法律形式 : 
( 一 ) 公司型合資結構( 二 ) 合伙制結構 
( 三 ) 非公司型合資結構 
( 四 ) 信托基金結構 
二、項目的融資結構 
項目融資結構是項目融資的核心部分。 
( 一 ) 在貸款形式上 
( 二 ) 在信用保證上 
( 三 ) 在時間結構上 
三、項目的資金結構 
項目融資的資金結構指的是項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關系以及相應的來源。資金結構是由項目的投資結構和融資結構決定的，但反過來又會影響到整體項目融資結構的設計。 
經常為項目融資所采用的資金結構有 : 股本金和準股本金、商業銀行貸款和國際銀行 貸款、國際債券、租賃融資、發展中國家的債務資產轉換。 
( 一 ) 股本資金 
股本資金比例越高 , 現金流量中用于償還債務的比例就越小 , 項目的經濟強度就越高 , 貸款人的風險就越小 ; 
( 二 ) 準股本資金 
準股本資金指項目發起人或與項目利益有關的第三方所提供的一種從屬性債務。 
準股本資金的投入方式包括無擔保貸款、可轉換債券、附有認股權證的債券、零息債券和以貸款擔保形式出現的準股本資金等。 
(三) 債務資金 
1. 商業銀行貸款和國際辛迪加銀團貸款 
2. 租賃 
3. 出口信貸、世界銀行、地區開發銀行的政策性信貸 
與一般商業銀行的貸款相比，出口信貸的期限要長，利率要低。 
世界銀行及地區性開發銀貸款，一般期限較長，利率較低，但貸款審批時間長，貨幣風險大。 
四、項目的信用保證結構 
對于銀行和其他債權人而言 , 項目融資的安全性來自兩個方面 : 一方面來自于項目本身的經濟強度； 另一方面來自于項目之外的各種直接或間接擔保。 
項目本身的經濟強度與信用保證結構相輔相成，項目的經濟強度高，信用保證結構就相對簡單，條件就相對寬松；反之，信用保證結構就要相對復雜和相對嚴格。