2012年注冊資產評估師考試資產評估考點預測：長期投資性資產評估
發布時間：2012-05-25 共1頁
長期投資性資產評估
| 一、單項選擇題 |
| 1．長期待攤費用能否作為評估對象在于它( )。 |
| 正確答案:D 解題思路：長期待攤費用能否作為評估對象，主要在于是否能夠帶來經濟效益。 |
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| 2．股票的清算價格是( )。 |
| 正確答案:C 解題思路：股票的清算價格是企業的凈資產總額與企業股票總數的比值。 |
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| 3．股票的內在價值屬于股票的( )。 |
| 正確答案:B 解題思路：股票的內在價值屬于股票的理論價值。 |
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| 4．被評估企業擁有另一企業發行的面值共80萬元的非上市普通股票，從持股期間來看，每年股利分派相當于票面值的10％。評估人員通過調查了解到，股票發行企業每年只把稅后利潤的80％用于股利分配，另20％用于擴大再生產。假定股票發行企業今后的股本利潤率（凈資產收益率）將保持在15％左右，折現率確定為12％，則被評估企業擁有的該普通股票的評估值最有可能是( )萬元。 |
| 正確答案:A 解題思路：股利增長率g=20％×15％=3％，該普通股票的評估值=80×10％÷（12％-3％）=88.89（萬元）。 |
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| 5．甲公司賬面有多項控股和非控股的長期投資，評估師運用加和法評估甲公司時，其原始資料應以( )數據為基礎。 |
| 正確答案:A 解題思路：甲公司賬面有多項控股和非控股的長期投資，不但要甲公司的報表，還要有被投資公司的報表。 |
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| 二、多項選擇題 |
| 6．非上市普通股評估的模型主要有( )。 |
| 正確答案:BCD 解題思路：非上市普通股評估的模型主要有固定紅利型、紅利增長型、分段型，沒有收益增長型。 |
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| 7．其他長期資產主要包括( )。 |
| 正確答案:BCD 解題思路：其他長期資產包括特種物資儲備、銀行凍結存款、訴訟財產。 |
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| 8．債權投資與股權投資相比，具有( )特點。 |
| 正確答案:ABC 解題思路：債權投資與股權投資相比，具有風險較小、收益相對穩定、較強流動性、參與被投資企業決策等特點。 |
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| 9．下列關于長期投資性資產評估的說法中，正確的是( )。 |
| 正確答案:ABCD |
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| 10．注冊資產評估師在評估甲企業長期股權投資的價值時，通常要考慮( )等因素。 |
| 正確答案:ABCD |
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| 三、簡答題 |
| 11．簡述長期投資評估的程序。 |
| 正確答案: 對長期資產評估一般按以下程序進行： (1)明確長期投資的具體內容。主要是明確投資的種類、原始投資的種類、原始投資額、評估基準日余額、投資收益計算方法、歷史收益額、長期股權投資占被投資企業實收資本的比例以及相關會計核算方法等。 (2)進行必要的職業判斷。主要是判斷長期投資預計可收回金額計算的正確性和合理性，判斷長期投資余額在資產負債表上列示的準確性。 (3)根據長期投資的特點選擇合適的評估方法。在證券市場上市交易的股票和債券， 一般采用現行市價法進行評估；非上市交易及不能采用現行市價法評估的股票和債券一般采用收益法。 (4)測算長期投資價值，得出評估結論。根據長期投資不同的種類，選擇相應的評估方法得出相應的評估結論。 |
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| 12．控股股權與少數股權在評估上有哪些區別？ |
| 正確答案: 對控股股權的評估是先要對被投資企業進行整體評估，然后判斷控股股權的價值，并應當在適當及切實可行的情況下考慮由于控股股權因素產生的溢價。對少數股權的評估只能按照投資協議規定的投資收益分配方式，以及投資本金處置方式，酌情采用收益法和其他合適方法進行評估，并應當在適當即切實可行的情況下考慮由于少數股權因素產生的折價。 |
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| 13．股票的內在價值是什么？ |
| 正確答案: 股票的內在價值實際上是一種理論價格或模擬市場價格。它是由公司發展前景、財務狀況、管理水平以及獲利風險等諸多因素共同作用，經評估人員分析判斷得出的。 |
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| 四、計算題 |
| 14．甲評估機構于2005年1月對A公司進行評估，A公司擁有B公司發行的非上市普通股200萬股，每股面值1元。經評估人員預測，評估基準日后該股票第一年每股收益率為5％，第二年每股收益率為8％，第三年每股收益率為10％，從第四年起，因生產、銷售步入正軌，專利產品進入成熟期，因此每股收益率可達12％，而且從第六年起，B公司每年年終將把稅后利潤的80％用于股利分配，另20％用于公司擴大再生產．B公司凈資產收益率將保持在15％的水平上。如果無風險報酬率為4％，風險報酬率為6％，評估基準日為2005年1月1日，求A公司所擁有的B公司股票的評估值。（最終結果以萬元為單位，小數點后保留兩位） |
| 正確答案: (1)折現率=4％+6％=10％ (2)求未來前三年股票收益現值之和：  9．09+13．22+15．03=37．34（萬元）(3)求未來第四年、第五年股票收益現值之和：  16.39+14.90=31.29（萬元）(4)求第六年起的股利增長率：股利增長率=20％×15％=3％ (5)求未來第六年起的股票收益現值之和：  (6)該股票評估值=37.43+31.29+212.88=281.6（萬元） |
