精品理论电影在线_日韩视频一区二区_一本色道精品久久一区二区三区_香蕉综合视频

　　商品價格風(fēng)險的管理
　　1、多頭、空頭。
　　如果一個企業(yè)擁有一種商品并打算出售，那么該企業(yè)就在做多該商品或者說對于該商品擁有“多頭部位”。如果企業(yè)需要購買并不擁有的商品，那么該企業(yè)就在做空該商品或者說對于該商品擁有“空頭部位”。從事商品銷售的企業(yè)，他們沒有天然的多頭或者空頭部位，做多、做空還是倉位平衡取決于他們所持有的合同的狀況。
　　無論是多頭還是空頭，商品生產(chǎn)、銷售、加工和制造企業(yè)都有一定部位暴露于商品價格風(fēng)險之中，并在一定的未來不確定時間內(nèi)存在著可能的損失或收益。
　　2、基差與基差風(fēng)險。
　　基差一般是指現(xiàn)貨市場價格減去遠(yuǎn)期或期貨價格的差額。若現(xiàn)貨價格低于期貨價格，基差為負(fù)，即遠(yuǎn)期升水；反之，則為貼水。采集者退散
　　在現(xiàn)貨商品為物質(zhì)性商品的情況下，由于交割地點、質(zhì)量、規(guī)格、等級等方面的差異，期貨標(biāo)的商品與現(xiàn)貨商品間的不匹配，在相同交貨時間的遠(yuǎn)期和期貨價格之間經(jīng)常有差別，所以基差風(fēng)險也就特別顯著。在對商品價格風(fēng)險進行保值交易時，合約平倉時還會殘留有特有的基差風(fēng)險，處理不當(dāng)，它會使商品套期保值者的頭寸狀況更加糟糕。
　　3、遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、價格互換和場外交易。
　　商品遠(yuǎn)期合約交易。固定價格合約是一種伴隨實物交割的商品遠(yuǎn)期合約，遠(yuǎn)期價格通常參考交割月份期貨合約的交割，并經(jīng)常附加適當(dāng)?shù)纳蛸N水。
　　期貨合約對沖交易。利用期貨合約在期貨市場設(shè)立與現(xiàn)貨市場對應(yīng)的部位，使價格風(fēng)險轉(zhuǎn)化為基差風(fēng)險。
　　期權(quán)套期保值交易。利用期權(quán)市場買進期權(quán)合約的方式鎖住遠(yuǎn)期購買或銷售其商品頭寸部位的價格。通常是按照其遠(yuǎn)期部位和對價格的預(yù)期，選擇買進看跌期權(quán)或買進看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)來實施價格風(fēng)險管理。
　　商品價格互換。將商品每日價格的平均價格作為浮動參考價格，固定商品的遠(yuǎn)期交割價格。