期貨從業人員考試往年考卷（基礎知識部分)
發布時間：2011-10-22 共2頁
100.
題干: 基本分析法的特點是分析（ ）。
A: 價格變動長期趨勢
B: 宏觀因素
C: 價格變動根本原因
D: 價格短期變動趨勢
參考答案[ABC]
101.
題干: 以下關于趨勢線的說法正確的是（ ）。
A: 趨勢線被觸及的次數越多，越有效
B: 趨勢線維持的時間越長，越有效
C: 趨勢線起到支撐和壓力的作用
D: 趨勢線被突破后，一般不再具有預測價值
參考答案[ABC]
102.
題干: 下列債務憑證中屬于銀行信用的是( )。
A: 企業債券
B: 銀行債券
C: 銀行票據
D: 銀行存單
參考答案[BCD]
103.
題干: 假設4月1日現貨指數為1500點，市場利率為5％，交易成本總計為15點，年指數股息率為1％，則（ ）。
A: 若不考慮交易成本，6月30日的期貨理論價格為1515點
B: 若考慮交易成本,6月30日的期貨價格在1530以上才存在正向套利機會
C: 若考慮交易成本,6月30日的期貨價格在1530以下才存在正向套利機會
D: 若考慮交易成本,6月30日的期貨價格在1500以下才存在反向套利機會
參考答案[ABD]
104.
題干: 與商品期貨相比，金融期貨的特點是（ ）。
A: 交割便利
B: 全部采用現金交割方式交割
C: 期現套利更容易進行
D: 容易發生逼倉行情
參考答案[AC]
105.
題干: 美國某投資機構分析美國美聯儲將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場，可以( ).
A: 買入日元期貨
B: 賣出日元期貨
C: 買入加元期貨
D: 賣出加元期貨
參考答案[AC]
106.
題干: 面值為100萬美元的3個月期國債，當指數報價為92.76時，以下正確的是（ ）.
A: 年貼現率為7.24%
B: 3個月貼現率為7.24%
C: 3個月貼現率為1.81%
D: 成交價格為98.19萬美元
參考答案[ACD]
107.
題干: 下列策略中權利執行后轉換為期貨多頭部位的是( ) 。
A: 買進看漲期權
B: 買進看跌期權
C: 賣出看漲期權
D: 賣出看跌期權
參考答案[AD]
108.
題干: 下列說法錯誤的有（ ）。
A: 看漲期權是指期貨期權的賣方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內，按事先約定的價格向期權買方買入一定數量的相關期貨合約，但不負有必須買入的義務
B: 美式期權的買方既可以在合約到期日行使權利，也可以在到期日之前的任何一個交易日行使權利
C: 美式期權在合約到期日之前不能行使權利
D: 看跌期權是指期貨期權的買方在支付了一定的權利金后，即擁有在合約有效期內，按事先約定的價格向期權賣方賣出一定數量的相關期貨合約，但不負有必須賣出的義務
參考答案[AC]
109.
題干: 某投資者在2月份以300點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10500點的恒指看漲期權，同時，他又以200點的權利金買入一張5月到期、執行價格為10000點的恒指看跌期權。若要獲利100個點，則標的物價格應為（ ）。
A: 9400
B: 9500
C: 11100
D: 11200
參考答案[AC]
110.
題干: 以下關于反向轉換套利的說法中正確的有（ ）。
A: 反向轉換套利是先買進看漲期權，賣出看跌期權，再賣出一手期貨合約的套利。
B: 反向轉換套利中看漲期權與看跌期權的執行價格和到期月份必須相同
C: 反向轉換套利中期貨合約與期權合約的到期月份必須相同
D: 反向轉換套利的凈收益=（看跌期權權利金-看漲期權權利金）+（期貨價格-期權價格執行價格）
參考答案[ABCD]
111.
題干: 以下為虛值期權的是( )。
A: 執行價格為300，市場價格為250的買入看跌期權
B: 執行價格為250，市場價格為300的買入看漲期權
C: 執行價格為250，市場價格為300的買入看跌期權
D: 執行價格為300，市場價格為250的買入看漲期權
參考答案[CD]
112.
題干: 下列關于期貨投資基金的敘述中不正確的是（ ）。
A: 期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征
B: 從歷史數據來看期貨投資基金的風險大于證券投資基金
C: 在由股票和債券所構成的投資組合中加入一定比例的期貨基金只會使投資組合的風險增加
D: 期貨投資基金具備在不同經濟環境下盈利的能力在于其具備做空機制
參考答案[BC]
113.
題干: 美國對期貨基金的信息披露有嚴格的要求，其中對商品交易顧問信息要求披露的內容有（ ）。
A: 風險披露
B: 交易項目介紹
C: 顧問費用的披露
D: 商品交易顧問的背景資料
參考答案[ABCD]
114.
題干: 機構投資者加強內部風險監控的措施有（ ）。
A: 建立由董事會、高層管理部門和風險管理部門組成的風險管理系統
B: 制定合理的風險管理過程
C: 建立相互制約的業務操作內部監控機制
D: 加強高層管理人員對內部風險監控的力度
參考答案[ABCD]
115.
題干: 客戶可采取的風險防范措施有（ ）。
A: 對期貨經紀公司財務進行監控
B: 慎重選擇經紀公司
C: 規范自身行為，提高風險意識和心理承受力
D: 制定正確投資戰略，將風險降低至可以承受的程度
參考答案[BCD]
116.
題干: 按期貨交易環節劃分有以下風險（ ）。
A: 代理風險
B: 交易風險
C: 交割風險
D: 客戶風險
參考答案[ABC]
117.
題干: 下面對風險準備金制度描述正確的是（ ）。
A: 交易所從會員保證金中按比例提取
B: 風險準備金是由交易所設立的
C: 風險準備金是用來提供財務擔保和彌補因交易所不可預見的風險帶來的虧損的資金
D: 風險準備金的動用必須經過中國證監會批準
參考答案[BC]
118.
題干: 對于期貨期權交易，下列說法正確的是（ ）。
A: 買賣雙方風險和收益結構不對稱
B: 買賣雙方都要交納保證金
C: 都在有組織的交易場所內完成交易
D: 都采用標準化合約方式
參考答案[ACD]
119.
題干: 以下實際利率高于6.090%的情況有( )。
A: 名義利率為6％，每一年計息一次
B: 名義利率為6％，每一季計息一次
C: 名義利率為6％，每一月計息一次
D: 名義利率為5％，每一季計息一次
參考答案[BC]
120.
題干: 某投資者在5月份以700點的權利金賣出一張9月到期，執行價格為9900點的恒指看漲期權，同時，他又以300點的權利金賣出一張9月到期，執行價格為9500點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（ ）時能夠獲得200點的盈利。
A: 11200點
B: 8800點
C: 10700點
D: 8700點
參考答案[CD]
判斷題
第一章
121.
題干: 芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、倫敦皇家交易所和倫敦金屬交易所都屬于現代期貨發展中較早成立的期貨交易所。
參考答案[錯誤]
122.
題干: 1995年3月19日發生的“319”事件和1995年3月27日發生的國債期貨“327”事件，使國務院證券委及中國證監會于1995年5月暫停了國債期貨交易。
參考答案[錯誤]
123.
題干: 遠期交易收取多少保證金由交易雙方商定，甚至雙方可以商定不收保證金。
參考答案[正確]
第二章
124.
題干: 無論價格漲跌,套期保值總能實現用現貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。
參考答案[錯誤]
第三章
125.
題干: 在我國，期貨交易所的高級管理人員的任免需要由中國證監會決定。
參考答案[正確]
126.
題干: 期貨交易所為期貨交易提供設施和服務，但自身不參與交易活動，不參與期貨價格形成，也不擁有合約標的商品。
參考答案[正確]
127.
題干: 我國《期貨交易管理暫行條例》明確規定，期貨交易所的理事長和副理事長由中國證監會任免。
參考答案[錯誤]
128.
題干: 最小變動價位與市場的流動性通常成反比。
參考答案[正確]
129.
題干: 上海期貨交易所天然橡膠合約的交易單位是10噸/手。
參考答案[錯誤]
130.
題干: 上海期貨交易所對銅、鋁期貨合約的交割月份規定是一樣的。
參考答案[正確]
131.
題干: 在開盤價集合競價中，高于開盤價的買入申報將全部成交，低于開盤價的賣出申報也將全部成交。
參考答案[正確]
132.
題干: 我國期貨交易所必須每月公布各指定交割倉庫經交易所核定的可用于期貨交割的庫容量和已占用庫容量及標準倉單數量。
參考答案[正確]
133.
題干: 在進行實物交割時，買賣雙方均是以交易所公布的交割結算價為實際交割商品的價格。
參考答案[錯誤]
134.
題干: 鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價值的5%。
參考答案[正確]
135.
題干: 我國期貨交易的結算準備金余額的具體計算公式為:當日結算準備金=上一交易日結算準備金+入金－出金+上一交易日交易保證金－當日交易保證金+當日盈虧。
參考答案[錯誤]
136.
題干: 在基差交易中，掌握叫價主動權的一方需要進行套期保值。
參考答案[錯誤]
137.
題干: 套期保值的效果和基差的變化無關，而與持倉費有關。
參考答案[錯誤]
138.
題干: 在期轉現交易中，交易雙方可以用倉單期轉現，也可以用倉單以外貨物進行期轉現。
參考答案[正確]
139.
題干: 如果期貨價格上升，則基差一定下降。
參考答案[錯誤]
140.
題干: 期貨投機主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。
參考答案[錯誤]
141.
題干: 根據交易者在市場中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。
參考答案[正確]
142.
題干: 套利交易通過對沖，調節期貨市場的供求變化，從而有助于合理價格水平的形成。
參考答案[正確]
143.
題干: 技術分析提供的量化指標，可以指示出行情轉折之所在。
參考答案[正確]
144.
題干: 交易量和持倉量增加而價格下跌，說明市場處于技術性強市。
參考答案[錯誤]
145.
題干: 期貨交易技術分析法中的移動平均線的不足之處在于它反映市場趨勢具有滯后性。
參考答案[正確]
146.
題干: 實際利率與名義利率比較，名義利率大于實際利率。
參考答案[錯誤]
147.
題干: 一般情況下，模擬指數選用的成份股越少，節約的交易成本越多，帶來的模擬誤差越小。
參考答案[錯誤]
148.
題干: 在進行基差交易時，不管現貨市場上的實際價格是多少，只要套期保值者與現貨交易的對方協商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現完全套期保值，取得完善的保值效果。
參考答案[正確]
149.
題干: 道×瓊斯綜合平均指數由80種股票組成。（ ）
參考答案[錯誤]
150.
題干: 在期權交易中，期權的買方有權在其認為合適的時候行使權力，但并不負有必須買進或賣出的義務。對于期權合約的賣方卻沒有任何權力，而只有義務滿足期權買方要求履行合約時買進或賣出一定數量的期貨合約。
參考答案[正確]
151.
題干: 當一種期權處于極度虛值時，投資者會不愿意為買入這種期權而支付任何權利金。
參考答案[正確]
152.
題干: 買入飛鷹式套利是買進一個低執行價格的看漲期權，賣出一個中低執行價格的看漲期權；賣出一個中高執行價格的看漲期權；買進一個高執行價格的看漲期權，最大損失是權利金總額。
參考答案[錯誤]
153.
題干: 期權交易的賣方由于一開始收取了權利金，因而面臨著價格風險，因此必須對其保證金進行每日結算；而期權交易的買方由于一開始就支付了權利金，因而最大損失有限，不用對其進行每日結算。
參考答案[正確]
154.
題干: 各基金行業參與者之間身份是嚴格區分的，FCM不能同時為CPO或TM，否則會受到CFTC的查處。
參考答案[錯誤]
155.
題干: 在對期貨投資基金監管的分工上，證券交易委員會（SEC）的主要職責是側重于對期貨基金在設立登記、發行、運作的監管，而商品期貨交易委員會（CFTC）主要職責是側重于對商品基金經理（CPO）和商品交易顧問（CTA）的監管。
參考答案[正確]
156.
題干: 中長期附息債券現值計算中，市場利率與現值呈正比例關系，即市場利率越高，則現值越高。
參考答案[錯誤]
157.
題干: 買入看跌期權的對手就是賣出看漲期權。
參考答案[錯誤]
158.
題干: 期貨價格波動得越頻繁，漲跌停板應設計得越小，以減緩價格波動幅度，控制風險。
參考答案[錯誤]
159.
題干: 客戶應在交易所指定結算銀行開設專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業務的資金往來結算。
參考答案[錯誤]
160.
題干: 利用期貨市場進行套期保值，能使生產經營者消除現貨市場價格風險，達到鎖定生產成本，實現預期利潤的目的。
參考答案[錯誤]
計算題
161.
題干: 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份大豆合約的價格是1950元/噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（ ）。
A: 9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元/噸
B: 9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變
C: 9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元/噸
D: 9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元/噸
參考答案[D]
162.
題干: 6月5日，大豆現貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。請問在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對沖平倉時基差應為（ ）能使該農場實現有凈盈利的套期保值。
A: ＞-20元/噸
B: ＜-20元/噸
C: ＜20元/噸
D: ＞20元/噸
參考答案[A]
163.
題干: 某進口商5月以1800元/噸進口大豆，同時賣出7月大豆期貨保值，成交價1850元/噸。該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協商的現貨價格比7月期貨價（ ）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。
A: 最多低20
B: 最少低20
C: 最多低30
D: 最少低30
參考答案[A]
164.
題干: 假設某投資者3月1日在CBOT市場開倉賣出30年期國債期貨合約1手，價格99-02。當日30年期國債期貨合約結算價為98-16，則該投資者當日盈虧狀況（不考慮手續費、稅金等費用）為（ ）美元。
A: 8600
B: 562.5
C: -562.5
D: -8600
參考答案[B]
165.
題干: 假設年利率為6％，年指數股息率為1％，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格為（ ）。
A: 1537點
B: 1486.47點
C: 1468.13點
D: 1457.03點
參考答案[C]
166.
題干: 某組股票現值100萬元，預計隔2個月可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個月后轉讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（ ）元。
A: 19000和1019000元
B: 20000和1020000 元
C: 25000和1025000 元
D: 30000和1030000元
參考答案[A]
167.
題干: S&P500指數期貨合約的交易單位是每指數點250美元。某投機者3月20日在1250.00點位買入3張6月份到期的指數期貨合約，并于3月25日在1275.00點將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是（ ）。
A: 2250美元
B: 6250美元
C: 18750美元
D: 22500美元
參考答案[C]
