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2010年年審計師相關知識輔導精析:融資租賃

發布時間:2011-10-22 共1頁

  融資租賃
  融資租賃分為直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種。

  優點:
  ① 節約資金,提高資金的使用效益。
  ② 迅速獲得所需資產。
  ③ 增加資金調度的靈活性。

  缺點:
  ①租金高;
  ②成本大;
  ③資產使用風險大。

  混合性籌資
  混合性籌資包括:優先股籌資、發行可轉換債券籌資和認沽權證籌資。

  (一)可轉換債券籌資
  可轉換債券是指一種在發行當時簽訂的契約中明文規定附有可以轉換為普通股股票選擇權的公司債券。
  優點:
  ① 有利于降低資本成本。
  ② 有利于取得高額籌資。
  ③ 有利于調整資本結構。
  ④ 債轉股后有利于減少現金流出量。
  ⑤有利于增加股東投資信心

  缺點:
  
① 轉換不成,需高價贖回。
  ② 達不到轉換條件,影響資本結構。

  (二)認沽權證
  認沽權證是股份有限公司發行的可認購其股票的一種買入期權,它賦予持有者一定期限內以預定價格優先購買一定數量普通股的權利。

  作用:
  ①可以為公司籌集額外的現金,并且不需要支付利息、股利,也不按期償還
  ②可以促進其他籌資方式的運用。
  優缺點比較表

  分類 
   股權性籌資 
   債權性籌資 
   混合性籌資 

  投入資本籌資 
  發行普通股籌資 
  留存收益
  發行債券籌資
  長期借款籌資

  融資租賃
  
可轉換債券籌資
  認沽權證

  優點 
  ①提高企業的資信和負債能力。②不僅能籌到現金,還能直接獲得先進設備、技術和材料,能盡快形成生產經營能力。 
  ①利于增強公司的實力,為債務籌資提供基礎;② 資本使用風險小; ③ 籌資數額較大等等。
  ①資本成本較低。②保持原有股東的控制權
  ① 債券籌資成本低。 ② 可利用財務杠桿作用。 ③ 有利于保障股東對公司的控制權。 ④ 有利于調整資本結構。
  ① 籌資迅速。 ② 籌資成本低。 ③借款彈性較大。 ④易于企業保守財務秘密。
  ① 節約資金,提高資金的使用效益。 ② 迅速獲得所需資產。 ③ 增加資金調度的靈活性。 
  ① 有利于降低資本成本。 ② 有利于取得高額籌資。 ③ 有利于調整資本結構。 ④ 債轉股后有利于減少現金流出量。⑤增加股東投資信心。
  ①可以為公司籌集額外的現金,并且不需要支付利息、股利,也不按期償還②可以促進其他籌資方式的運用。 
 
  缺點
  ①籌資成本較高;②非貨幣資產的估價較難;③產權關系有時不清,也不便于產權交易。
  ① 籌資成本高。② 新股發行會稀釋原有股權結構,從而直接影響或削弱原股東對公司的控制權。③ 股票發行過量會直接導致每股收益下降,從而不利于股價上揚。
  ①留存收益籌資最大可能的數額是企業誰有利潤和上年未分配利潤之和②留存收益的比例還會受到某些股東的限制
  ① 償債壓力大。 ② 不利于現金流量安排。 ③ 籌資數量有限。 
  ① 籌資風險大。 ② 使用限制多。 ③ 籌資數量有限。 
  ①租金高;②成本大;③資產使用風險大。
  ① 轉換不成,需高價贖回。 ② 達不到轉換條件,影響資本結構。 

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