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　　一、資本資產(chǎn)定價模型的原理
　　（一）假設(shè)條件
　　1． 投資者是風(fēng)險回避者，并以期望收益率和風(fēng)險(用方差或標(biāo)準(zhǔn)差衡量)為基礎(chǔ)選擇投資組合； 
　　2．投資者可以以相同的無風(fēng)險利率進(jìn)行無限制的借貸；
　　3．所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預(yù)期；
　　4．資本市場是均衡的；
　　5．市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。
　　（二）資本市場線
　　（三）證券市場線
　　二、資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用
　　1.資產(chǎn)估值
　　2.資源配置
　　三、資本資產(chǎn)定價模型的有效性