證券從業資格考試《發行與承銷》第一章第四節投資銀行業務的監管
發布時間：2012-11-13 共1頁
第四節 投資銀行業務的監管
一、監管概述
證券公司的投資銀行業務由中國證監會負責監管。
承銷業務原始憑證以及有關業務文件、資料、賬冊、報表和其他必要的材料，應至少妥善保存7年。
二、核準制
核準制相對行政審批制的特點：在選擇和推薦企業方面，由保薦人培育、選擇和推薦企業，增強了保薦人的責任;在企業發行股票的規模上，由企業根據資本運營的需要進行選擇;發行審核將逐步轉向強制性信息披露和合規性審核，發揮股票發行審核委員會的獨立審核功能;在股票發行定價上，由主承銷商向機構投資者進行詢價，充分反映投資者的需求，使發行定價真正反映公司股票的內在價值和投資風險。
三、保薦制度
《證券發行上市保薦制度暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)里規定的保薦制度的內容主要包括：
(一)保薦機構和保薦代表人的注冊登記管理制度
《保薦辦法》對企業發行上市提出了“雙保”要求，即企業發行上市不但要有保薦機構進行保薦，還需具有保薦代表人資格的從業人員具體負責保薦工作。這樣既明確了保薦機構的責任，也將責任具體落實到了個人。中國證監會對保薦機構、保薦代表人進行注冊登記管理。
(二)保薦期限
《保薦辦法》規定，企業首次公開發行股票和上市公司發行新股、可轉換公司債券均需保薦機構和保薦代表人保薦。保薦期間分為兩個階段，即盡職推薦階段和持續督導階段。從中國證監會正式受理公司申請文件到完成發行上市為盡職推薦階段。證券發行上市后，首次公開發行股票的，持續督導期間為上市當年剩余時間及其后兩個完整會計年度;上市公司發
行新股、可轉換公司債券的，持續督導期間為上市當年剩余時間及其后一個完整會計年度。{來源：考{試大}
(三)保薦責任
《保薦辦法》規定，保薦機構和保薦代表人在向中國證監會推薦企業發行上市前，要對發行人進行輔導和盡職調查;要在推薦文件中對發行人的信息披露質量、發行人的獨立性和持續經營能力等作出必要的承諾。
(四)監管措施
中國證監會建立保薦信用監管系統，對保薦機構和保薦代表人進行持續動態的注冊登記管理，記錄其執業情況、違法違規行為、其他不良行為以及對其采取的監管措施等，必要時可以將記錄予以公布。
有關具體監管措施規定如下：
1.保薦機構出現下列情形之一的，中國證監會自確認之日起暫停其保薦機構資格3個月;情節嚴重的，暫停其保薦機構資格6個月，并可以責令保薦機構更換保薦業務負責人、內核負責人;情節特別嚴重的，撤銷其保薦機構資格：
(1)向中國證監會、證券交易所提交的與保薦工作相關的文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
(2)內部控制制度未有效執行。
(3)盡職調查制度、內部核查制度、持續督導制度、保薦工作底稿制度未有效執行。
(4)保薦工作底稿存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
(5)唆使、協助或者參與發行人及證券服務機構提供存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的文件。
(6)唆使、協助或者參與發行人干擾中國證監會及其發行審核委員會的審核工作。
(7)通過從事保薦業務謀取不正當利益。
(8)嚴重違反誠實守信、勤勉盡責義務的其他情形。{來源：考{試大}
2.保薦代表人出現下列情形之一的，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3—12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦;情節特別嚴重的，撤銷其保薦代表人資格：
(1)盡職調查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問題。
(2)未完成或者未參加輔導工作。
(3)未參加持續督導工作，或者持續督導工作未勤勉盡責。
(4)因保薦業務或其具體負責保薦工作的發行人在保薦期間內受到證券交易所、中國證券業協會公開譴責。
(5)唆使、協助或者參與發行人干擾中國證監會及其發行審核委員會的審核工作。
(6)嚴重違反誠實守信、勤勉盡責義務的其他情形。
3.保薦代表人出現下列情形之一的，中國證監會撤銷其保薦代表人資格;情節嚴重的，對其采取證券市場禁人的措施：
(1)在與保薦工作相關文件上簽字推薦發行人證券發行上市，但未參加盡職調查工作，或者盡職調查工作不徹底、不充分，明顯不符合業務規則和行業規范。
(2)通過從事保薦業務謀取不正當利益。
(3)本人及其配偶持有發行人的股份。
(4)唆使、協助或者參與發行人及證券服務機構提供存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的文件。
(5)參與組織編制的與保薦工作相關文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
4.保薦機構、保薦代表人因保薦業務涉嫌違法違規處于立案調查期間的，中國證監會暫不受理該保薦機構的推薦;暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。
5.發行人出現下列情形之一的，中國證監會自確認之日起暫停保薦機構的保薦機構資格3個月，撤銷相關人員的保薦代表人資格：
(1)證券發行募集文件等申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
(2)公開發行證券上市當年即虧損。
(3)持續督導期間信息披露文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
6.發行人在持續督導期間出現下列情形之一的，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3一l2個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦;情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格：
(1)證券上市當年累計50%以上募集資金的用途與承諾不符。
(2)公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上。
(3)首次公開發行股票并上市之日起l2個月內控股股東或者實際控制人發生變更。
(4)首次公開發行股票并上市之日起l2個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組。
(5)上市公司公開發行新股、可轉換公司債券之日起l2個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組，且未在證券發行募集文件中披露。
(6)實際盈利低于盈利預測達20%以上。
(7)關聯交易顯失公允或者程序違規，涉及金額較大。
(8)控股股東、實際控制人或其他關聯方違規占用發行人資源，涉及金額較大。
(9)違規為他人提供擔保，涉及金額較大。
(10)違規購買或出售資產、借款、委托資產管理等，涉及金額較大。
(11)董事、監事、高級管理人員侵占發行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責任。
(12)違反上市公司規范運作和信息披露等有關法律法規，情節嚴重的。
(13)中國證監會規定的其他情形。
四、中國證監會對投資銀行業務的檢查
(一)中國證監會的非現場檢查
非現場檢查主要是通過手工或計算機系統對證券公司上報的年度報告等資料進行定期和不定期的統計分析，通過分析及時發現存在的問題。
1.證券公司的年度報告。
2.董事會報告。
3.財務報表附注。
4.與承銷業務有關的自查內容。
例1-10(2010年3月多選題)證券公司應向( )報送年度報告。
A.中國證監會
B.公司住所地的中國證監會派出機構
C.中國證券業協會
D.中國證券登記結算公司
【參考答案】ABCD
(二)中國證監會的現場檢查
中國證監會可以對保薦機構及其保薦代表人從事保薦業務的情況進行定期或者不定期現場檢查，保薦機構及其保薦代表人應當積極配合檢查，如實提供有關資料，不得拒絕、阻撓、逃避檢查，不得謊報、隱匿、銷毀相關證據材料。
中國證監會各派出機構對轄區內的證券公司進行檢查，證券承銷業務的合規性、正常性和安全性是現場檢查的重要內容。
1.機構、制度與人員的檢查。
2.業務的檢查。
例1-11(2010年3月單選題)證券承銷業務的( )不是中國證監會現場檢查的重要內容。
A.安全性 B.及時性 C.正常性 D.合規性
【參考答案】B
