資金時間價值復習指南
發布時間：2010-01-14 共1頁
投資管理-2
一、主要內容
投資管理—控制方法
二、相關重點：
大綱要求
1．設備工程投資估算及概算的編制與審查。
2．設備工程招標程序及評標方法；合同價格的確定方法。
3．設備設計、儲運方案的技術經濟分析與比較。
4．設備工程變更價款的處理，設備工程價款支付和結算方法；工程索賠分析。
5．根據設備工程進度計劃編制資金使用計劃；投資偏差分析方法；價值工程的應用。
內容講解
第六章項目經濟評價方法
第一節資金時間價值
一、資金時間價值
1、由于資金存在時間價值，致使不同時點發生的現金流量不能直接進行比較。資金必須與時間結合，才能表現出其真正的價值。資金時間價值的表現形式是利息和利潤。
2、利息是占用資金所付代價或放棄使用資金所獲報酬，它是資金時間價值的表現形式之一。利息分單利和復利。項目經濟評價采用復利法進行資金等值變換。
復利是指對本金和前期累計利息總額之和計息。計算公式為：
F=P(1+i)n
3、名義利率和實際利率的關系。
設本金為P，在一年內計息n次，年名義利率為r，則計息周期利率為r/n，一年內所得利息額為：
實際利率i=[ P(1+r/n) n -P]/ P=(1+r/n) n -1
二、現金流量等價變換公式
(一)現金流量及現金流量圖
現金流量是指擬建項目在整個項目計算期內各個時點發生的現金流入和現金流出。現金流入用CI表示，現金流出用CO表示，同一時點現金流入與現金流出的差額叫凈現金流量，用NCF表示，NCF=CI－CO。
把現金流量作為時間的函數，用一個二維的圖形表示，叫現金流量圖(圖6-1) （見書p105）。現金流量圖的做法如下：
①橫軸表示時間軸，將橫軸分為n等份；
②與橫軸垂直向下的箭頭代表現金流出，與橫軸垂直向上的箭頭代表現金流入；
③現金流量圖與立腳點有關。
(二)資金等值及等值變換公式
1. 資金等值
由于資金具有時間價值，使得在不同時點上絕對數值不等的資金具有相等的價值，稱為資金等值。
把特定利率下不同時點上絕對數額不等而經濟價值相等的若干資金稱為等值資金。影響資金等值的因素有三個，即資金額的大小、計息期數、利率的大小。
2. 等值變換公式
設i為利率(折現率)；n為計息期數；P為現在值，簡稱現值；F為將來值，簡稱終值；A為年度等值，簡稱年值。
F=P(1+i) n =P(F／P，i，n) =A[(1+i)n-1]/ i = A(F／A，i，n)
一、主要內容
投資管理—控制方法
二、相關重點：
大綱要求
1．設備工程投資估算及概算的編制與審查。
2．設備工程招標程序及評標方法；合同價格的確定方法。
3．設備設計、儲運方案的技術經濟分析與比較。
4．設備工程變更價款的處理，設備工程價款支付和結算方法；工程索賠分析。
5．根據設備工程進度計劃編制資金使用計劃；投資偏差分析方法；價值工程的應用。
內容講解
第六章項目經濟評價方法
第一節資金時間價值
一、資金時間價值
1、由于資金存在時間價值，致使不同時點發生的現金流量不能直接進行比較。資金必須與時間結合，才能表現出其真正的價值。資金時間價值的表現形式是利息和利潤。
2、利息是占用資金所付代價或放棄使用資金所獲報酬，它是資金時間價值的表現形式之一。利息分單利和復利。項目經濟評價采用復利法進行資金等值變換。
復利是指對本金和前期累計利息總額之和計息。計算公式為：
F=P(1+i)n
3、名義利率和實際利率的關系。
設本金為P，在一年內計息n次，年名義利率為r，則計息周期利率為r/n，一年內所得利息額為：
實際利率i=[ P(1+r/n) n -P]/ P=(1+r/n) n -1
二、現金流量等價變換公式
(一)現金流量及現金流量圖
現金流量是指擬建項目在整個項目計算期內各個時點發生的現金流入和現金流出。現金流入用CI表示，現金流出用CO表示，同一時點現金流入與現金流出的差額叫凈現金流量，用NCF表示，NCF=CI－CO。
把現金流量作為時間的函數，用一個二維的圖形表示，叫現金流量圖(圖6-1) （見書p105）。現金流量圖的做法如下：
①橫軸表示時間軸，將橫軸分為n等份；
②與橫軸垂直向下的箭頭代表現金流出，與橫軸垂直向上的箭頭代表現金流入；
③現金流量圖與立腳點有關。
(二)資金等值及等值變換公式
1. 資金等值
由于資金具有時間價值，使得在不同時點上絕對數值不等的資金具有相等的價值，稱為資金等值。
把特定利率下不同時點上絕對數額不等而經濟價值相等的若干資金稱為等值資金。影響資金等值的因素有三個，即資金額的大小、計息期數、利率的大小。
2. 等值變換公式
設i為利率(折現率)；n為計息期數；P為現在值，簡稱現值；F為將來值，簡稱終值；A為年度等值，簡稱年值。
F=P(1+i) n =P(F／P，i，n) =A[(1+i)n-1]/ i = A(F／A，i，n)
