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2008年5月理財規(guī)劃師考試綜合評審考試真題

發(fā)布時間：2012-05-23 共1頁

 

2007年5月考試真題
一、簡答題
1．客戶基本資料：
這是一個令人羨慕的三口之家，李先生夫妻生活在一個中等城市，今年均為34歲，有一個讀小學一年級的女兒，今年7歲。李先生在外資企業(yè)做管理工作，月薪5000元（稅前），年終獎金64375元（稅后）；妻子是某事業(yè)單位財務主管，月薪4000元（稅前），年終獎3800元（稅后）。二人每月按照稅前工資的15%繳納"三險一金"。李先生有一套自有產(chǎn)權住房，每年的租金收入9600元，如現(xiàn)在出售市價為18萬元；如10年后出售，由于年代較久，預計屆時價值僅為10萬元。一家人目前居住的住房購于2005年1月，目前的市場價值40萬元。李先生當年首付16萬元，貸款24萬元，從購買當月即開始還款。考慮到女兒的教育支出會越來越高，為減少后期開支所以選擇了以等額本金方式還款，還款期限15年。李先生家庭財務支出比較穩(wěn)定，除了基本的伙食、交通、通訊費用外，還有不定期的服裝購置和旅游支出。女兒一年的教育費用（含特長班支出）在1萬元左右，太太辦的美容卡每年需要8000元，一家人平均每月的日常生活開支為3000元，家庭應酬支出平均每月500元，每年旅游支出1萬元。因工作繁忙加上對理財并不在行，所以夫妻兩人沒有炒過股票，只是三年前經(jīng)人介紹以20000元買入一只債券型基金，目前市值為21500元，其中近一年的收益是1000元。家里有即將到期的定期存款15萬元，活期存款2萬元。李先生夫妻除房貸外目前無其他貸款。除了單位繳納的"三險一金"外夫妻二人沒有投保其他商業(yè)保險，女兒的人身意外保險是學校統(tǒng)一繳納的。目前，李先生想請理財規(guī)劃師為其解決以下問題：
1．李先生夫妻覺得最近兩年房價已經(jīng)漲得比較高了，因此考慮用于出租的這處房產(chǎn)是現(xiàn)在出售還是
10年后出售。他們想請理財規(guī)劃師為他們分析一下，如果每年租金收入不變，以年投資回報率4%計，是否應賣掉此房產(chǎn)。
2．李先生想知道目前只依靠單位福利的風險保障是否完備，如果不足，還需要補充哪些保險。
3．孩子是夫妻二人的希望，他們希望女兒能茁壯成長，接受良好的教育。由于小學和中學階段教育開支并不太大，因此李先生想請理財規(guī)劃師著重為其解決女兒的高等教育費用問題。由于家庭財力一般，因此夫妻二人希望女兒在國內(nèi)讀到研究生畢業(yè)，暫不考慮讓其出國留學。他們的女兒到讀大學還有11年時間，目標額度為50萬元。
4．盡管李先生夫妻二人單位福利不錯，但考慮到養(yǎng)老費用是一筆不小的開支，同時想在身后能夠為女兒留下遺產(chǎn)，所以夫妻二人還是想在退休時積累下一筆財富。夫妻二人希望25年后退休，屆時積累資金的目標額度為80萬元。
5．能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動資產(chǎn)進行有效管理。
提示：
信息收集時間為2006年12月31日。
不考慮存款利息收入。
月支出均化為年支出的十二分之一。
工資薪金所得的免征額為1600元。
貸款利率為4.59%。
計算過程保留兩位小數(shù)，計算結(jié)果保留到整數(shù)位。
1．客戶財務狀況分析（26分）
2．理財規(guī)劃目標（5分）
4．理財方案總結(jié)（4分）
3．分析理財規(guī)劃方案（25分）



正確答案:
1.房屋繳納營業(yè)稅：120萬元×5%=6萬元繳納所得稅：（120-70-6）×20%=8.8萬元售房凈所得為：120-6-8.8=105.2萬元
2.等額本息法月供為：4033.02元
3.新房首付為：450×40%=180萬元
新房貸款共需450-180=270萬元
其中公積金貸款為：60萬元
商業(yè)貸款為：270-60=210萬元
等額本金法下利息總額為：(2100000÷240)×(6.66%÷12)×(240+239+…+1)=(2100000÷240)×0.555%×28920=240.44萬元（錯，應該是140.44萬元）
屆時商貸為：(2100000÷240)×(1+6.66%÷12×199)=(2100000÷240) ×2.10445=18413.94元
屆時房貸月供總共為：18413.94+4033.02=22446.96元
4.張先生還需贖回基金為：180-105.2=74.8萬元
張先生基金賬戶余額為：360-74.8=285.2萬元
張先生目前基金賬戶285.2萬元在20年后為1457.96萬元
如果他一次性付清房款，則基金賬戶余額為：360-(450-105.2)=15.2萬元
如果僅用該余額進行基金累積，張先生55歲時有余額77.70萬元
張先生公積金貸款利息成本為：4033.02×240-600000=36.80萬元
張先生因為基金投資多獲得的收益為：1457.96-140.44-36.80-77.70=1203.02萬元（原答案也相應地多減了100萬元）

 
2．張某是一公司職員（中國公民），2007年1～12月收入情況如下：(1)每月取得工資收入3000元；
(2)1月份取得上年一次性獎金48000元（上年每月工資2600元）；
(3)4月份取得從上市公司分配的股息、紅利所得20000元；提示：從上市公司取得的股息、紅利，減按50%計入應納稅所得額
(4)9月份在某專業(yè)刊物上發(fā)表一篇論文取得稿酬5000元；
(5)10月份取得特許權使用費收入50000元。
根據(jù)上述資料，按下列序號計算有關納稅事項，每問需計算出合計數(shù)。
1．計算1～12月工資應繳納的個人所得稅。
2．計算獎金應繳納的個人所得稅。
3．計算股息、紅利應繳納的個人所得稅。
4．計算稿酬應繳納的個人所得稅。
5．計算特許權使用費收入應繳納的個人所得稅。

正確答案:
[答案]
1
1.1～12月工資應繳納的個人所得稅=[（3000-1600）×10%-25]×12=1380（元）（4分）
2.獎金適用稅率=48000/12=4000（元），適用稅率是15%，速算扣除數(shù)是125元。（4分）獎金應繳納的個人所得稅=48000/15%-125=7075（元）提示：上年月工資超過1600元，獎金單獨計算應納個人所得額
3.股息、紅利應繳納的個人所得稅=20000×50%×20%=2000（元）（4分）提示：從上市公司取得的股息、紅利，減按50%計入應納稅所得額。
4.稿酬應繳納的個人所得稅=5000×(1-20%)×20%×(1-30%)=560（元）（4分）
5.特許權使用費收入應繳納的個人所得稅=50000×(1-20%)×20%=8000（元）

 
3．客戶基本資料
韓先生35歲，是一家合伙企業(yè)的合伙人。2006年，他與同歲的劉女士結(jié)婚，婚后劉女士做了全職太太。韓先生目前月薪1萬元（稅前），年終獎金15萬元（稅前），沒有任何社保，二人過著較為寬裕的生活。
2005年回國之初，韓先生貸款購買了一套50平方米的酒店式公寓，價款50萬元，20%的首付，采用等額本息還款方式，貸款期限為15年，利率為5.31%。婚后二人感覺生活空間狹小，于是在2007年1月購買了另一套價值120萬元100平方米精裝修的住房，三成首付后，其中30萬元采用公積金等額本息貸款方式，貸款利率4.85%，貸款期限為20年；其余采用等額本金貸款方式，利率5.81%，貸款期限同樣為20年：搬入新家后，原來的酒店式公寓用于出租，租金每月2000元。隨著房價的上漲，目前這套酒店式公寓已升值至65萬元。
隨著韓先生家庭收入的增多，支出也在增加。2006年初，韓先生購入了一部價值20萬元的轎車，每月的養(yǎng)車費用1000元。
韓先生一家基本生活支出每月2000元；韓太太每年的護膚美容支出8000元；家庭每年健身支出4000元。二人每年一次的旅游支出花費10000元。此外，韓先生由于應酬較多，各種應酬開支每月2000元；孝敬雙方父母每月1000元。韓先生工作較為繁忙，很少有時間顧及家庭理財狀況，而劉女士對理財又知之甚少，2007年初，聽朋友介紹，購買了20萬元的股票，由于操作不當，到年底只剩15萬元。但是劉女士購買的30萬元的股票型基金，倒是盈利2萬元（編者注：是分紅則計算為收入，將在現(xiàn)金流量表中反映，而且在資產(chǎn)負債表中應該已經(jīng)體現(xiàn)為存款增加；是升值，體現(xiàn)為資產(chǎn)增加，在資產(chǎn)負債表中反映，但是現(xiàn)金流量表不應該反映，因為這不符合實現(xiàn)原則。根據(jù)這種分析，后面的答案兩個表都反映，顯然是不恰當?shù)模４送猓n先生家庭有活期存款5萬元，定期存款20萬元，國債20萬元。
韓先生家庭需要理財規(guī)劃師為其解決的理財問題主要有：
1.2008年3月，二人的奧運寶寶康康出生，一家人在高興的同時，也開始為兒子的未來做打算。韓先生對兒子寄予了很高的期望，希望他能接受最好的教育，并打算讓兒子18年后出國讀本科。綜合考慮國外的學費及生活費用，需要為兒子留出80萬元的大學費用。假設投資報酬率為5%。
2．韓先生二人都沒有購買任何商業(yè)保險，韓先生考慮到劉女士不工作，一旦他發(fā)生意外，家庭生活將成為問題，因此考慮購買一定的商業(yè)保險。
3．韓先生夫婦打算55歲可以退休享受生活，二人預計壽命為85歲，考慮到通貨膨脹及各種旅游休閑開支，以7%的投資報酬率，到55歲共需養(yǎng)老費用250萬元。
4．韓先生雖然收入較多，但每月的房貸讓韓先生感到壓力很大，考慮到以后的退休與孩子的教育，韓先生十分擔心，希望理財規(guī)劃師能為其做一個合理的規(guī)劃，幫其改善家庭債務狀況。
5．能保持家庭良好的現(xiàn)金流動性。
提示：信息收集時間為2007年12月31日。
不考慮存款利息收入。
不考慮房租需繳納的個人所得稅。
月支出均化為年支出的十二分之一。
工資薪金所得的免征額為1600元。
（不考慮折舊）計算過程保留兩位小數(shù)，計算結(jié)果保留到整數(shù)位。
1．客戶財務狀況分析（26分）
2．理財規(guī)劃目標（5分）
3．分項理財規(guī)劃方案（25分）
4．理財方案總結(jié)（4分）

正確答案:
1. (1)編制客戶資產(chǎn)負債表（計6分，住房貸款項目：2分）

(2)編制客戶現(xiàn)金流量表（計8分，韓先生收入：2分；房屋按揭還貸：2分）
(3)客戶財務狀況的比率分析（至少分析四個比率，以百分數(shù)表示，保留到整數(shù)位）（6分）
①客戶財務比率表（2分）

②客戶財務比率分析（4分）
a．韓先生家庭的結(jié)余比率為2%，嚴重低于30010的正常比率，這說明韓先生家庭每年能夠用于未來規(guī)劃的資金很少。綜合衡量韓先生家庭支出狀況，發(fā)現(xiàn)其貸款支出占家庭支出的主要部分，可以通過調(diào)整債務結(jié)構幫助韓先生家庭節(jié)省開支，增加年結(jié)余，從而增加理財目標的積累力度。
b．韓先生家庭的投資與凈資產(chǎn)比率為72%，高于50%的標準值，但結(jié)合韓先生家庭的流動性比率可見其家庭投資于凈資產(chǎn)比率較高并非因為投資資產(chǎn)的良好運用，而在于因債務過重引起的凈資產(chǎn)過低。
c．韓先生家庭清償比率為6%，略高于50010的通用標準，說明韓先生家庭清償能力基本可以保證，其財務風險主要集中在一定時期內(nèi)的債務危機。
d．負債比率同樣反映了家庭的償債能力，韓先生家庭的負債比率為39%，說明韓先生家庭的負債比率低于50%的標準值。
e．55%的負債收入比率高于40%的標準值，說明韓先生家庭的短期還債能力較弱，家庭年收入超過一半的比例用于還債支出，一旦家庭收入出現(xiàn)意外，將可能導致韓先生家庭短期還債能力出現(xiàn)不足。f．韓先生家庭的流動性比率為14，流動性比率反映了家庭流動性資產(chǎn)與每月支出的比值，通常的流動性比率在3-6較為合理。14的流動性比率說明韓先生家庭的流動性資產(chǎn)可以支持韓先生家庭14個月的支出，對目前韓先生家庭的收人情況來說有些偏高，過多的流動性資產(chǎn)也反映了韓先生家庭資產(chǎn)增值能力的不足。
(4)客戶財務狀況預測（3分）
韓先生家庭的收入以韓先生為主，如合伙企業(yè)不發(fā)生大的經(jīng)濟危機，韓先生家庭收入在未來將有較大提高。但韓先生家庭收入過于依靠韓先生，也說明韓先生家庭未來承擔的風險較高。從負債來看，韓先生家庭短期內(nèi)的債務風險很大，超過50%的債務收入比例，已步人房奴行列。隨著韓先生兒子的成長以及父母年齡的增加，韓先生家庭支出將有較大幅度增加。隨著收入增多，韓先生家庭的投資額度也在逐漸增加。
(5)客戶財務狀況總體評價（3分）
韓先生家庭屬于收入與支出都較多的中產(chǎn)階級家庭，雖然家庭收入較多，但由于兩棟房屋的貸款支出，導致家庭年結(jié)余比例很低，未來規(guī)劃積累很困難。此外，過低的負債收入比率表明韓先生家庭一定時期內(nèi)容易發(fā)生債務危機，因此韓先生家庭的財務狀況應進一步優(yōu)化，防止以后出現(xiàn)債務危機。
2. (1)韓先生減少貸款支出的債務規(guī)劃；
(2)韓先生家庭成員的保險保障計劃；
(3)韓先生兒子80萬元高等教育資金的足額準備；
(4)韓先生夫婦計劃55歲退休，屆時能有250萬元的退休養(yǎng)老資金；
(5)保證家庭資產(chǎn)的適度流動性；(6)韓先生合伙企業(yè)經(jīng)營風險的規(guī)避。
3. (1)韓先生家庭的債務規(guī)劃
韓先生家庭每月開支中，貸款支出占據(jù)了很高的比例，導致家庭每年結(jié)余偏低。考慮到韓先生家庭未來各種理財目標，如不加以調(diào)整，屆時將導致家庭的債務危機。因此需進一步優(yōu)化家庭債務結(jié)構。目前韓先生家庭公寓住房每月還款3228014元。超過租金收入，且有升息壓力，因此建議韓先生將公寓住房出售，65萬元的售房款減去34萬元的未還貸款，還有31萬元可用于緩解家庭財務狀況，且公寓出售后每月可以節(jié)約1200元，一年可以增加14400元的年節(jié)余。考慮到韓先生未來收入將逐漸增加，而短期內(nèi)收入支出壓力較高，因此，建議韓先生與銀行商議將54萬元等額本金的商業(yè)貸款改為等額本息貸款方式。等額本息貸款方式每月還款額相同，可以緩解目前的財務狀況。還款一年后54萬元商業(yè)貸款未還本金為513000元，采用等額本息方式，貸款利率保持5.81%不變，貸款19年，每年還款額為3720元。經(jīng)債務規(guī)劃后，韓先生家庭每月共需還貸5675元，年結(jié)余增加為56615元。
(2)韓先生家庭的現(xiàn)金規(guī)劃
一般來說，收入穩(wěn)定的家庭需留出月支出3倍的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物作為日常儲備，因此建議韓先生家庭的日常儲備留為支出的3倍，即保留活期存款2萬元，并從活期存款中拿出2萬元購買貨幣市場基金。(3)家庭成員的保險保障計劃
韓先生家庭中，韓先生是唯一的經(jīng)濟支柱，但卻沒有任何社保與商業(yè)保險，一旦發(fā)生意外事故或因疾病而失能，將導致家庭生活陷入困境。因此建議韓先生夫婦拿出年結(jié)余10000元／年，用于家庭保障計劃。韓先生作為家庭主要收入來源，保險額度需考慮到家庭成員的生活及家庭債務，因此，韓先生、韓太太及兒子康康的保費比例可按6:3:1支出，其中韓先生購買其保險公司20年定期壽險，保額50萬元，年繳保費1300元（這個數(shù)字買不到呢！），此外可購買卡式意外險與附加住院醫(yī)療的健康險，韓太太可以考慮壽險、意外險與健康險，而韓先生的兒子因年齡較小，發(fā)生意外和疾病的可能性較高，建議給康康購買意外險與住院醫(yī)療險。
(4)韓先生家庭的子女教育規(guī)劃
韓先生的兒子康康年齡雖然較小，但考慮韓先生打算讓兒子出國接受高等教育，因此需提早進行教育金準備。韓先生可以從股票中拿出10萬元作為子女教育金的啟動資金，18年每年再投入19800元即可在兒子上大學時積累80萬元的高等教育金。考慮到教育金積累的時間剛性與費用剛性，因此教育金的投資應充分考慮其穩(wěn)健性。可以考慮構建一個債券型基金與保本的銀行理財產(chǎn)品的投資組合。
(5)韓先生夫婦的退休養(yǎng)老規(guī)劃
韓先生夫婦計劃55歲退休，以生存至85歲計，共需250萬元退休養(yǎng)老金。將定期存款20萬元、國債20萬元與每年結(jié)余的2.6萬元用以構建以平衡型基金和股票型基金、指數(shù)基金組成的投資組合，20年基本可以保證每年平均7%的投資報酬率，在20年后到韓先生夫婦退休時即可滿足250萬元的退休金需求。
(6)韓先生作為企業(yè)的合伙人承擔著企業(yè)經(jīng)營的無限連帶責任風險，公司如發(fā)生經(jīng)營問題，將可能導致家庭的財務危機。因此建議韓先生將剩余的股票資產(chǎn)5萬元，1萬元活期存款，22萬元基金資產(chǎn)共計
28萬元作為信托資產(chǎn)，委托給某信托公司。該信托資產(chǎn)將作為公司經(jīng)營風險發(fā)生后家庭半年基本生活費用于事業(yè)啟動資金。如在韓先生55歲退休后未發(fā)生經(jīng)營性風險，則信托合約到期解除，該筆資產(chǎn)轉(zhuǎn)入固定收益類資產(chǎn)，作為韓先生夫婦退休金的補充資金。
(7)經(jīng)過以上規(guī)劃后，韓先生家庭尚有10萬元基金資產(chǎn)，該筆資金可以購買指數(shù)型基金與平衡型基金，作為家庭儲備需要。
4. (1)客戶的6項理財目標都可以得到滿足；
(2)不突破客戶現(xiàn)有的財務資源和以后年份中持續(xù)增加的財務資源限制；
(3)家庭資產(chǎn)的綜合收益率比較理想，可以抵御通貨膨脹。

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