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一、單項選擇題 

1．對滬深300股指期貨合約，下列說法正確的是(    )。 

A．股指期貨合約采用實物交割方式

B．股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以收盤價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結(jié)所有未平倉合約

C．滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)的收盤價

D．中國金融期貨交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進行調(diào)整 

 

 

 

正確答案:D 

 

2．某國外機構(gòu)在4月15日得到承諾，6月10日會有300萬元資金到賬。該機構(gòu)看中A、B、C三只股票，準備各買100萬元，由于擔心資金到賬時，股價已上漲，于是，采取買進股指期貨合約的方法鎖定成本。假定相應(yīng)的6月到期的期指為1500點，每點乘數(shù)為100元。三只股票的β系數(shù)分別為1.5、1.3和0.8，則應(yīng)該買進6月到期的期指合約(    )。 

A．24手

B．30手

C．32手

D．40手 

 

 

 

正確答案:A 

 

3．當滬深300股指期貨指數(shù)點為3000點時，一張合約的價值等于(    )。 

A．30萬元

B．40萬元

C．50萬元

D．90萬元 

 

 

 

正確答案:D 

 

4．假設(shè)某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的B系數(shù)分別為1.2、0.9和1.05，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的p系數(shù)為(    )。 

A．1.05

B．1.15

C．0.95

D．1 

 

 

 

正確答案:A 

 

5．股票期貨是以(    )為標的物的期貨合約。 

A．一組股票價格指數(shù)

B．某只股票的收益率

C．單只股票價格

D．整個市場的股票加權(quán)價格 

 

 

 

正確答案:C 

 

二、多項選擇題 

6．滬深300股指期貨的每日價格波動限制與前一交易日不相聯(lián)系的是(    )。 

A．開盤價

B．收盤價

C．最高價

D．結(jié)算價 

 

 

 

正確答案:ABC 

 

7．假設(shè)S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)，F(xiàn)(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格（以指數(shù)表示），r為年利息率，d為年指數(shù)股息率，股指期貨理論價格的計算公式可表示為： 

A．F(t，T)＝S(t)×(r－d)×(T－t)／365

B．F(t，T)＝S(t)＋S(t)×(r-d)×(T-t)／365

C．F(t，T)＝S(t)[1＋(r－d)×(T－t)／365

D．F(t，T)＝S(t)×r×(T－t)／365 

 

 

 

正確答案:BD 

 

8．關(guān)于股指期貨投資者適當性制度要求，下列說法正確的是(    )。 

A．一般法人投資者凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元

B．一般法人投資者具有相應(yīng)的決策機制

C．一般法人投資者具有相應(yīng)的操作流程

D．一般法人投資者的操作流程應(yīng)當明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、崗位職責以及相應(yīng)的制衡機制 

 

 

 

正確答案:ABCD 

 

9．持有股票的成本由(    )組成。 

A．股票的價格

B．資金占用成本

C．持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利

D．股票的漲幅 

 

 

 

正確答案:BC 

 

10．根據(jù)現(xiàn)代證券組合理論，股票市場的風險分為(    )。 

A．系統(tǒng)性風險

B．非系統(tǒng)性風險

C．偶然性風險

D．經(jīng)常性風險 

 

 

 

正確答案:AB 

 

三、判斷是非題 

11．根據(jù)現(xiàn)代證券組合理論，在股票投資管理中，投資者可以通過分散化投資來降低股票組合的系統(tǒng)性風險，但是無法規(guī)避全局性因素變動而帶來的非系統(tǒng)性風險。(    ) 

A．對

B．錯 

 

 

 

正確答案:B 

 

12．股指期貨合約交易在交割時采用現(xiàn)貨指數(shù)，這一規(guī)定不但具有強制期貨指數(shù)最終收斂于現(xiàn)貨指數(shù)的作用，而且也會使得正常交易期間，期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)維持一定的動態(tài)聯(lián)系。(    ) 

A．對

B．錯 

 

 

 

正確答案:A 

 

13．滬深300股指期貨的合約到期月份的第一個周五（遇法定節(jié)假日順延）。(    ) 

A．對

B．錯 

 

 

 

正確答案:B 

 

14．股票期貨與股指期貨的標的物是一樣的。(    ) 

A．對

B．錯 

 

 

 

正確答案:B 

 

15．道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)由全球資本市場上市的50只超級藍籌股組成。(    ) 

A．對

B．錯 

 

 

 

正確答案:B 

 

四、綜合題 

（16-18題共用題干） 

假設(shè)有一攬子股票組合與某指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，該組合的市值為100萬元，假定市場年利率為6010，且預(yù)計1個月后可收到1萬元的現(xiàn)金紅利。 

16．該股票組合3個月的合理價格應(yīng)該是(    )元。 

A．1025050

B．1015000

C．1010000

D．1025100 

17．假設(shè)該股指期貨合約的乘數(shù)為100元，則100萬市值的股票組合相當于股票指數(shù)10000點。假設(shè)遠期理論價格與期貨理論價格相等，則上題中的3個月后交割的股指期貨合約的理論的點數(shù)是(    )。 

A．10250.50

B．10150.00

C．10100.00

D．10049.00 

18．假設(shè)套利交易涉及的成本包括交易費用和市場沖擊成本，其中期貨合約買賣手續(xù)費雙邊為2個指數(shù)點，市場沖擊成本也是2個指數(shù)點；股票買賣的雙邊手續(xù)費和市場沖擊成本各為成交金額的0.5％；借貸利率差為成交金額的0.5％。無套利區(qū)間為(    )。 

A．（9932.5，10165.5）

B．（10097，10405）

C．（10145.6，10165.3）

D．（10100，10150） 

 

 

 

正確答案:16．D；17．D；18．A 

 

（19-21題共用題干） 

11月19日，股票市場上滬深300指數(shù)收盤時為1953.12點。此時，12月19日到期的滬深300指數(shù)12月合約期價為2003.6點。假設(shè)該日市場無風險利率為4.8％，預(yù)計當年滬深300指數(shù)成份股年分紅率為2.75％。 

19．12月指數(shù)期貨合約的理論價格為(    )。 

A．1056.4點

B．1856.4點

C．1953.4點

D．1956.4點 

20．假設(shè)股票買賣的雙邊手續(xù)費為成交金額的0.3％，股票買賣的雙邊印花稅為成交金額的0.1％，股票買入和賣出的沖擊成本為成交金額的0.5％，股票資產(chǎn)組合模擬指數(shù)跟蹤誤差為指數(shù)點位的0.2％，借貸利差成本為指數(shù)點位的0.3％，期貨買賣的雙邊手續(xù)費為0.2個指數(shù)點，期貨買入和賣出的沖擊成本為0.2個指數(shù)點，則無套利區(qū)間為(    )。 

A．（1900.6，1984.2）

B．（1928.6，1984.2）

C．（1928.6，1974.2）

D．（1928.6，1954.2） 

21．12月期貨合約的價格存在(    )機會。 

A．套期保值

B．正向套利

C．反向套利

D．無套利 

 

 

 

正確答案:19．D；20．B；21．B