2012年期貨從業資格考試期貨基礎知識章節練習題十九
發布時間：2012-05-18 共1頁
股指期貨和股票期貨
一、單項選擇題
1．對滬深300股指期貨合約，下列說法正確的是( )。
A．股指期貨合約采用實物交割方式
B．股指期貨合約最后交易日收市后，交易所以收盤價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結所有未平倉合約
C．滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數的收盤價
D．中國金融期貨交易所有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整
正確答案:D
2．某國外機構在4月15日得到承諾，6月10日會有300萬元資金到賬。該機構看中A、B、C三只股票，準備各買100萬元，由于擔心資金到賬時，股價已上漲，于是，采取買進股指期貨合約的方法鎖定成本。假定相應的6月到期的期指為1500點，每點乘數為100元。三只股票的β系數分別為1.5、1.3和0.8，則應該買進6月到期的期指合約( )。
A．24手
B．30手
C．32手
D．40手
正確答案:A
3．當滬深300股指期貨指數點為3000點時，一張合約的價值等于( )。
A．30萬元
B．40萬元
C．50萬元
D．90萬元
正確答案:D
4．假設某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的B系數分別為1.2、0.9和1.05，其資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的p系數為( )。
A．1.05
B．1.15
C．0.95
D．1
正確答案:A
5．股票期貨是以( )為標的物的期貨合約。
A．一組股票價格指數
B．某只股票的收益率
C．單只股票價格
D．整個市場的股票加權價格
正確答案:C
二、多項選擇題
6．滬深300股指期貨的每日價格波動限制與前一交易日不相聯系的是( )。
A．開盤價
B．收盤價
C．最高價
D．結算價
正確答案:ABC
7．假設S(t)為t時刻的現貨指數，F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格（以指數表示），r為年利息率，d為年指數股息率，股指期貨理論價格的計算公式可表示為：
A．F(t，T)＝S(t)×(r－d)×(T－t)／365
B．F(t，T)＝S(t)＋S(t)×(r-d)×(T-t)／365
C．F(t，T)＝S(t)[1＋(r－d)×(T－t)／365
D．F(t，T)＝S(t)×r×(T－t)／365
正確答案:BD
8．關于股指期貨投資者適當性制度要求，下列說法正確的是( )。
A．一般法人投資者凈資產不低于人民幣100萬元
B．一般法人投資者具有相應的決策機制
C．一般法人投資者具有相應的操作流程
D．一般法人投資者的操作流程應當明確業務環節、崗位職責以及相應的制衡機制
正確答案:ABCD
9．持有股票的成本由( )組成。
A．股票的價格
B．資金占用成本
C．持有期內可能得到的股票分紅紅利
D．股票的漲幅
正確答案:BC
10．根據現代證券組合理論，股票市場的風險分為( )。
A．系統性風險
B．非系統性風險
C．偶然性風險
D．經常性風險
正確答案:AB
三、判斷是非題
11．根據現代證券組合理論，在股票投資管理中，投資者可以通過分散化投資來降低股票組合的系統性風險，但是無法規避全局性因素變動而帶來的非系統性風險。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
12．股指期貨合約交易在交割時采用現貨指數，這一規定不但具有強制期貨指數最終收斂于現貨指數的作用，而且也會使得正常交易期間，期貨指數與現貨指數維持一定的動態聯系。( )
A．對
B．錯
正確答案:A
13．滬深300股指期貨的合約到期月份的第一個周五（遇法定節假日順延）。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
14．股票期貨與股指期貨的標的物是一樣的。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
15．道瓊斯歐洲STOXX50指數由全球資本市場上市的50只超級藍籌股組成。( )
A．對
B．錯
正確答案:B
四、綜合題
（16-18題共用題干）
假設有一攬子股票組合與某指數構成完全對應，該組合的市值為100萬元，假定市場年利率為6010，且預計1個月后可收到1萬元的現金紅利。
16．該股票組合3個月的合理價格應該是( )元。
A．1025050
B．1015000
C．1010000
D．1025100
17．假設該股指期貨合約的乘數為100元，則100萬市值的股票組合相當于股票指數10000點。假設遠期理論價格與期貨理論價格相等，則上題中的3個月后交割的股指期貨合約的理論的點數是( )。
A．10250.50
B．10150.00
C．10100.00
D．10049.00
18．假設套利交易涉及的成本包括交易費用和市場沖擊成本，其中期貨合約買賣手續費雙邊為2個指數點，市場沖擊成本也是2個指數點；股票買賣的雙邊手續費和市場沖擊成本各為成交金額的0.5％；借貸利率差為成交金額的0.5％。無套利區間為( )。
A．（9932.5，10165.5）
B．（10097，10405）
C．（10145.6，10165.3）
D．（10100，10150）
正確答案:16．D；17．D；18．A
（19-21題共用題干）
11月19日，股票市場上滬深300指數收盤時為1953.12點。此時，12月19日到期的滬深300指數12月合約期價為2003.6點。假設該日市場無風險利率為4.8％，預計當年滬深300指數成份股年分紅率為2.75％。
19．12月指數期貨合約的理論價格為( )。
A．1056.4點
B．1856.4點
C．1953.4點
D．1956.4點
20．假設股票買賣的雙邊手續費為成交金額的0.3％，股票買賣的雙邊印花稅為成交金額的0.1％，股票買入和賣出的沖擊成本為成交金額的0.5％，股票資產組合模擬指數跟蹤誤差為指數點位的0.2％，借貸利差成本為指數點位的0.3％，期貨買賣的雙邊手續費為0.2個指數點，期貨買入和賣出的沖擊成本為0.2個指數點，則無套利區間為( )。
A．（1900.6，1984.2）
B．（1928.6，1984.2）
C．（1928.6，1974.2）
D．（1928.6，1954.2）
21．12月期貨合約的價格存在( )機會。
A．套期保值
B．正向套利
C．反向套利
D．無套利
正確答案:19．D；20．B；21．B
