2012年期貨從業資格考試期貨基礎知識模擬試卷四
發布時間：2012-05-18 共1頁
模擬試卷一(綜合題)
一、綜合題
1．某投機者預測6月份玉米期貨合約價格將上升，故買入15手玉米期貨合約，成交價格為2140元／噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2100元／噸再次買入10手合約，當市價反彈到( )時才可以避免損失（不計稅金、手續費等費用）。
A．2140元／噸
B．2124元／噸
C．2100元／噸
D．2025元／噸
正確答案:B 解題思路：由題意得：當價格反彈至(2140×15+2100×10)÷(15+10)=2124元／噸時才可以避免損失。因此，本題的正確答案為B。
2．投機者錢某預測6月份玉米期貨合約價格將會上升，故買入10手合約(10噸／手)，成交價格為1890元／噸。此后合約價格迅速上升到2150元／噸，該投機者再次買入5手。當市場價格再次上升到2250元／噸時，又買入5手合約。當市價上升到2300元／噸時再次買入4手。當市價上升到2400元／噸時再次買入1手，則該投機者持倉的平均價格為( )。
A．2100元／噸
B．2250元／噸
C．2300元／噸
D．2000元／噸
正確答案:A 解題思路：由題意得：平均價格=(1890×10+2150×5+2250×5+2300×4+2400×1)÷25=2100元／噸。因此，本題的正確答案為A。
3．2007年7月份，王某賣出一張9月到期、執行價格為20000點的恒指看漲期權，權利金為600點，同時又以400點的權利金賣出一張9月到期、執行價格為20000點的恒指看跌期權。當恒指為( )時，該投資者可以獲得最大盈利。
A．14000點
B．16000點
C．19100點
D．20000點
正確答案:D 解題思路：由題意得知：該投資者進行的是賣出跨式套利。當恒指為執行價格時，投資者獲得全部權利金。因此，本題的正確答案為D。
4．買入1手5月份敲定價格為1890元／噸的玉米看漲期權，權利金為15元／噸，同時買入1手5月份敲定價格為1890元／噸的玉米看跌期權，權利金為25元／噸，則該期權投資組合的損益平衡點為( )。
A．2010元／噸，2020元／噸
B．2115元／噸，2125元／噸
C．2250元／噸，1350元／噸
D．1855元／噸，1925元／噸
正確答案:D 解題思路：由題意得知：該投資策略為買入跨式套利，低平衡點為1890-35=1855，高平衡點為1890+35=1925。因此，本題的正確答案為D。
5．某套利者在1月25日買入5手4月份大豆期貨合約、10手8月份大豆期貨合約，賣出15手6月份大豆期貨合約，價格分別為2700元／噸、2800元／噸、2750元／噸。2月15日以2550元／噸、2700元／噸、2580元／噸的價格進行平倉。大豆期貨1手為10噸，則該套利者的盈虧情況是( )。
A．凈盈利10000元
B．凈盈利8000元
C．凈虧損10000元
D．凈虧損8000元
正確答案:B 解題思路：由題意得知：該套利者所進行的操作是蝶式套利。4月份合約凈盈利為(2550-2700)×5×10=-7500元；8月份合約凈盈利為(2700-2800)×10×10=-10000元；6月份合約凈盈利為(2750-2580)×15×10=25500元。總盈利為25500-7500-10000=8000元。因此，本題的正確答案為B。
