2012年期貨從業資格考試期貨基礎知識模擬試卷八
發布時間：2012-05-18 共1頁
模擬試卷二(綜合題)
一、綜合題
1．投資者王某在4月份以500點的權利金買進一張執行價格為17000點的7月恒指看漲期權，同時又以400點的權利金買入一張執行價格為17000點的7月恒指看跌期權。當恒指跌破( )或恒指上漲( )時該投資者可以盈利。
A．17500點，16500點
B．17500點，17400點
C．16100點，17900點
D．17900點，16100點
正確答案:D 解題思路：由題意得知：購買期權支出為500+400=900點，最大虧損額不會超出購買期權的支出。當處于平衡點時，收益就可以彌補購買期權支出。第一份看漲期權，價格上漲，行權盈利平衡點為17000+900=17900點；第二份看跌期權，價格下跌，行權盈利平衡點為11000-900=16100點。因此，本題的正確答案為D。
2．某套利者在2月18日同時買入6月份并賣出9月份大豆期貨合約，價格分別為600美分／蒲式耳和632美分／蒲式耳。假設到了3月18日，6月份和9月份合約價格變為610美分／蒲式耳和630美分／蒲式耳。該套利者當時平倉后的盈虧狀況是( )。
A．虧損12美分／蒲式耳
B．盈利12美分／蒲式耳
C．盈利20美分／蒲式耳
D．虧損20美分／蒲式耳
正確答案:B 解題思路：由題意得知：該套利是賣出套利。建倉時的價差為632-600=32美分／蒲式耳。平倉時的價差為630-610=20美分／蒲式耳。平倉時比建倉時價差縮小了32-20=12美分／蒲式耳。因此，本題的正確答案為B。
3．投機者李某賣出4張10月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.007035美元／日元，半個月后，該投機者將4張合約買入對沖平倉，成交價為0.007230美元／日元。該筆投機的結果是( )。
A．盈利9750美元
B．虧損9750美元
C．盈利7250美元
D．虧損7250美元
正確答案:B 解題思路：由題意得知：期貨合約上漲，上漲點數為(7230-7035)=195點，該投資者虧損195×12.5×4=9750美元。因此，本題的正確答案為B。
4．某鋅金屬經銷商在期現兩市的建倉基差是-600元（進貨價21000元／噸，期貨賣出價為21600元／噸），承諾在4個月后以低于到時期貨價200元／噸的價格出手，則該經銷商每噸鋅的利潤是( )。
A．600元
B．400元
C．200元
D．100元
正確答案:B 解題思路：由題意得知：建倉基差-600元／噸，4個月后基差-200元／噸。每噸利潤為-200-(-600)=400元／噸。因此，本題的正確答案為B。
5．9月，某公司賣出200張11月到期的S& P500指數期貨合約，期指為1360點，到了11月份股市大漲，公司買入200張11月份到期的S& P500指數期貨合約進行平倉，期指為1690點。S& P500指數的乘數為250美元，則此公司的凈收益為( )。
A．235000美元
B．-235000美元
C．16500000美元
D．-16500000美元
正確答案:D 解題思路：由題意得知：凈收益為，(1360-1690)×250×200--16500000美元。因此，本題的正確答案為D。
