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一、綜合題 

1．6月5日，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金（每點(diǎn)250美元）買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點(diǎn)。該投資者的損益平衡點(diǎn)是(   )點(diǎn)。 

A．250

B．251

C．249

D．240 

 

 

 

正確答案:A 

 

2．某生產(chǎn)企業(yè)在5月份以15000元／噸賣出4手（1手25噸）9月份交割的銅期貨合約，為了防止價(jià)格上漲，于是以500元／噸的權(quán)利金，買入9月份執(zhí)行價(jià)格為14800元／噸的銅看漲期權(quán)合約4手。當(dāng)9月份期權(quán)到期前一天，期貨價(jià)格漲到16000元／噸。該企業(yè)若執(zhí)行期權(quán)后并以16000元／噸的價(jià)格賣出平倉4手9月份的期貨合約，最后再完成4手期貨合約的交割，該企業(yè)實(shí)際賣出銅的價(jià)格是(   )元／噸。（忽略傭金成本） 

A．15000

B．15500

C．15700

D．16000 

 

 

 

正確答案:C 

 

3．某投機(jī)者買入2手（1手=5000蒲式耳）執(zhí)行價(jià)格為3.35美元／蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)玉米期貨合約價(jià)格變?yōu)?.50美元／蒲式耳時(shí)，在不考慮其他因素的情況下，如果該投機(jī)者此時(shí)行權(quán)，并且于3日后以3.55美元／蒲式耳的價(jià)格將合約平倉，則他的凈收益為(   )美元。 

A．3000

B．2500

C．2000

D．1500 

 

 

 

正確答案:C 

 

4．5月10日，某鋁業(yè)公司為防止現(xiàn)貨市場(chǎng)鋁價(jià)下跌，于是以3000元／噸賣出9月份交割的鋁期貨合約進(jìn)行套期保值。同時(shí)，為了防止鋁價(jià)上漲造成的期貨市場(chǎng)上的損失，于是以60元／噸的權(quán)利金，買入9月份執(zhí)行價(jià)格為2950元／噸的鋁看漲期權(quán)合約。到了9月1日，期貨價(jià)格漲到3280元／噸，若該企業(yè)執(zhí)行期權(quán)，并按照市場(chǎng)價(jià)格將期貨部位平倉，則該企業(yè)在期貨、期權(quán)市場(chǎng)上的交易結(jié)果是(   )元／噸。（忽略傭金成本） 

A．凈盈利20

B．凈虧損10

C．凈盈利10

D．凈虧損20 

 

 

 

正確答案:B 

 

5．3月17日，某投資者買入5月玉米的看漲期權(quán)，權(quán)利金為18.25美分，敲定價(jià)格為280美分／蒲式耳，當(dāng)時(shí)5月玉米期貨的市場(chǎng)價(jià)格為290.5美分／蒲式耳。該看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為(   )美分。 

A．5.25

B．6.75

C．7.5

D．7.75 

 

 

 

正確答案:D