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2012年期貨投資分析同步練習(xí):第四章期貨品種投資分析（8）

發(fā)布時(shí)間：2012-11-15 共1頁(yè)

三、判斷是非題(正確的用√表示，錯(cuò)誤的用×表示)

　　1．受種植條件和資源限制，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量具有相對(duì)有限性，而人口需求增長(zhǎng)帶動(dòng)的需求增長(zhǎng)卻具有相對(duì)無(wú)限性。（　　）

　　【答案】√

　　2．在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上，投機(jī)者往往偏好做多，這常常導(dǎo)致價(jià)格向上偏離的機(jī)會(huì)較多。（　　）

　　【答案】√

　　3．期貨與現(xiàn)貨的差值叫基差，俗稱(chēng)升貼水。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】期貨與現(xiàn)貨的差值叫價(jià)差。基差應(yīng)是現(xiàn)貨與期貨的差值。

　　4．FOB可以為正值，也可以為負(fù)值。正值稱(chēng)為升水，而負(fù)值成為貼水。（　　）

　　【答案】√

　　5．人民幣持續(xù)升值預(yù)期越大，則進(jìn)口商品到海關(guān)報(bào)關(guān)的時(shí)間越早最好。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】報(bào)關(guān)的時(shí)間越晚，則按人民幣結(jié)算時(shí)匯率優(yōu)勢(shì)越大。

　　6．通常國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存量與大連大豆期貨價(jià)格呈正相關(guān)性。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存量大，對(duì)大豆期貨價(jià)格有抑制作用。

　　7．當(dāng)大豆價(jià)格穩(wěn)定時(shí)，豆油和豆粕的價(jià)格呈現(xiàn)伺漲同跌的關(guān)系。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】?jī)烧邽榇讼藵q的關(guān)系。

　　8．港口庫(kù)存越充足，采購(gòu)越容易，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的推動(dòng)力就越強(qiáng)。（　　）

　　【答案】 ×

　　【解析】對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的推動(dòng)力就越弱。

　　9．庫(kù)存消費(fèi)比是指奉年度期初庫(kù)存與本年度消費(fèi)量的百分比值。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】庫(kù)存消費(fèi)比是指本年度年末庫(kù)存與本年度消費(fèi)量的百分比值。

　　10．基本金屬行業(yè)的一個(gè)共同特點(diǎn)是：供給彈性大予需求彈性，供求變化不同步。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】需求彈性大于供給彈性。

　　11．基本金屬行業(yè)需求彈性大于供給彈性的主要原因在于短期增加新產(chǎn)能有困難，供應(yīng)的變化往往會(huì)落后于經(jīng)濟(jì)形式變化。（　　）

　　【答案】√

　　12．銅精礦的供給情況與銅的加工費(fèi)TC/RC的高低存在一定的正相關(guān)關(guān)系，即處于高位的TC/RC即意味著銅精礦供過(guò)于求，相反，處于低位的TC/RC說(shuō)明銅精礦供不應(yīng)求。（　　）

　　【答案】√

　　13．在分析金屬原料的供需情況時(shí)，不一定要分析國(guó)內(nèi)自產(chǎn)量和國(guó)外進(jìn)出口量，也可以通過(guò)分析加工費(fèi)就能預(yù)測(cè)金屬原料的供需狀況。（　　）

　　【答案】√

　　14．在銅的冶煉加工行業(yè)，TC代表將粗銅轉(zhuǎn)化為精銅的精煉費(fèi)用，以美分/磅精銅報(bào)價(jià)，而RC是銅精礦轉(zhuǎn)化為粗銅的粗煉費(fèi)用，以美元/磅銅精礦報(bào)價(jià)。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】TC是粗煉費(fèi)，而RC是精煉費(fèi)。

　　15．鋅的冶煉加工費(fèi)中也包括TC/RC費(fèi)用。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】鋅冶煉工藝和銅有一定差異。鋅精礦可之間冶煉成精煉鋅，所以沒(méi)有RC。

　　16．鋅的實(shí)際加工費(fèi)用包括“協(xié)定加工費(fèi)”和“價(jià)格分享收益”兩部分，后者是專(zhuān)門(mén)補(bǔ)償給冶煉商的。（　　）

　　【答案】×

　　17．當(dāng)金屬價(jià)格低迷，生產(chǎn)企業(yè)無(wú)利可圖時(shí)，金屬的供應(yīng)量一定會(huì)減少。（　　）

　　【答案】×

　　18．通常金屬加工企業(yè)并不具備影響金屬價(jià)格的能力。（　　）

　　【答案】 √

　　19．金屬市場(chǎng)價(jià)格與原油市場(chǎng)價(jià)格有一定的聯(lián)動(dòng)性，但與股票市場(chǎng)不存在聯(lián)動(dòng)性。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】與股票市場(chǎng)也確實(shí)存在一定的聯(lián)動(dòng)性。

　　20．化工品在生產(chǎn)上并沒(méi)有季節(jié)性的特點(diǎn)，但期貨價(jià)格也會(huì)呈現(xiàn)上漲概率較大的季節(jié)、下跌概率較大的季節(jié)和價(jià)格盤(pán)整概率較大的季節(jié)三種情況。（　　）

　　【答案】√

　　【解析】化工品在生產(chǎn)上雖沒(méi)有季節(jié)性的特點(diǎn)，但在需求上卻存在季節(jié)性特點(diǎn)。

　　21．在能化行業(yè)，越是靠近產(chǎn)業(yè)鏈上端的企業(yè)，其價(jià)格壟斷性越強(qiáng)。（　　）

　　【答案】√

　　22．裂解價(jià)差是衡量企業(yè)盈利狀況的一個(gè)指標(biāo)。當(dāng)裂解價(jià)差走高時(shí)，煉油廠的利潤(rùn)擴(kuò)大，當(dāng)裂解價(jià)差走低時(shí)，煉油廠的利潤(rùn)下降或虧損。（　　）

　　【答案】√

　　23．我國(guó)黃埔市場(chǎng)的燃料油價(jià)格和石腦油價(jià)格都主要受新加坡市場(chǎng)價(jià)格的影響。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】石腦油價(jià)格主要受日本市場(chǎng)價(jià)格的影響。

　　24．原油和汽油庫(kù)存同步增長(zhǎng)，原油價(jià)格一定會(huì)跌。（　　）

　　【答案】 ×

　　【解析】還有資金推動(dòng)因素。

　　25．再生金指的是回收的首飾再次銷(xiāo)售。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】再生金指的是首飾等回收后再做成金錠投入黃金市場(chǎng)，而非以舊換新。

　　26．石油價(jià)格與黃金價(jià)格大體呈同向變動(dòng)，但并非絕對(duì)。（　　）

　　【答案】√

　　27．工業(yè)用金需求量的波動(dòng)對(duì)黃金價(jià)格影響不大。（　　）

　　【答案】√

　　【解析】因?yàn)楣I(yè)用金僅占總用金量的15%左右。

　　28．現(xiàn)值是未來(lái)值的逆運(yùn)算，因此，運(yùn)用未來(lái)值計(jì)算公式，就可以推算出現(xiàn)值。（　　）

　　【答案】√

　　29．根據(jù)現(xiàn)值求未來(lái)值的過(guò)程，被稱(chēng)為貼現(xiàn)。（　　）

　　【答案】×

　　30．現(xiàn)值的一個(gè)特征是：當(dāng)給定未來(lái)值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越高。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越低。

　　31．一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期的現(xiàn)金流。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】等于預(yù)期的現(xiàn)金流貼現(xiàn)。

　　32．如果凈現(xiàn)值大于零，意味著這種股票被低估價(jià)格，因此購(gòu)買(mǎi)這種股票可行。（　　）

　　【答案】√

　　33．根據(jù)FED模型，如果股指的隱含收益率高于國(guó)債利率，則股價(jià)被低估，反之則股價(jià)被高估。（　　）

　　【答案】√

　　34．通貨膨脹對(duì)期貨市場(chǎng)走勢(shì)的影響有弊無(wú)利。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】溫和通脹有刺激市場(chǎng)的作用，惡性通脹抑制市場(chǎng)。

　　35．本幣匯率下降必然導(dǎo)致股價(jià)下降。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】本幣匯率下降，意味著本幣升值，股指往往上漲。

　　36．VIX常被用作預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)走勢(shì)的領(lǐng)先指標(biāo)。當(dāng)VIXD達(dá)到高點(diǎn)時(shí)，表明投資者對(duì)市場(chǎng)極度樂(lè)觀。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】當(dāng)VIX低于20點(diǎn)時(shí)，越低表示投資者對(duì)后市越樂(lè)觀，此時(shí)股價(jià)越容易被高估；當(dāng)VIX高于20，越高則反映投資者對(duì)后市越缺乏信心。

　　37．債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率呈反比關(guān)系。即到期收益率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)下降；反之，到期收益率下降時(shí)，債券價(jià)格會(huì)上升。（　　）

　　【答案】√

　　38．對(duì)于期限既定的債券，由收益率下降導(dǎo)致的債券價(jià)格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降的幅度。即對(duì)于同等幅度的收益率變動(dòng)，收益率下降給投資者帶來(lái)的利潤(rùn)大于收益率上升給投資者帶來(lái)的損失。（　　）

　　【答案】√

　　39．一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越低。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】一般來(lái)說(shuō)，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也越高。

　　40．具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率。（　　）

　　【答案】√

　　41．一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類(lèi)似的應(yīng)納稅債券的到期收益率高。（　　）

　　【答案】×

　　42．拖欠可能性越大的債券，投資者要求的收益率就越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越高。（　　）

　　【答案】×

　　43．在市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低。（　　）

　　【答案】√

　　44．一次還本付息的債券，其終值為債券的本利和。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】貼現(xiàn)債券也是一次還本付息債券，其終值為債券的面值。

　　45．匯率取決于價(jià)格水平。相反，價(jià)格水平也取決于匯率。（　　）

　　【答案】×

　　46．一價(jià)定律公式為Pi＝epi*（　　）

　　【答案】√

　　47．如果本國(guó)利率高于外國(guó)利率，則本幣在遠(yuǎn)期將升值，如果本國(guó)利率低于外國(guó)利率，則本幣在遠(yuǎn)期將貶值。（　　）

　　【答案】×

　　48．國(guó)內(nèi)債券和國(guó)際債券的相互替代性越好，中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的沖銷(xiāo)式干預(yù)效果就越好。（　　）

　　【答案】×

　　49．購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論是以“一價(jià)定律”為前提的。（　　）

　　【答案】√

　　50．央行對(duì)外匯市場(chǎng)采取沖銷(xiāo)式干預(yù)時(shí)，會(huì)使國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量保持不變。而央行對(duì)外匯市場(chǎng)采取非沖銷(xiāo)式干預(yù)時(shí)，會(huì)引起國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量的變化。（　　）

　　【答案】√

　　51．非沖銷(xiāo)式干預(yù)比沖銷(xiāo)式干預(yù)對(duì)匯率的影響持久性強(qiáng)的多。（　　）

　　【答案】√

　　52．當(dāng)中央銀行認(rèn)為本國(guó)貨幣的匯率長(zhǎng)期偏離均衡價(jià)格時(shí)，就會(huì)采取沖銷(xiāo)式干預(yù)方式。（　　）

　　【答案】×

　　【解析】會(huì)采取非沖銷(xiāo)式干預(yù)方式。

　　53．判斷央行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)是否有效，主要是看中央銀行干預(yù)的次數(shù)多少和干預(yù)資金量的大小。

　　【答案】×