證券發行承銷：證券發行、證券發行人、發行人的種類
發布時間：2011-10-07 共1頁
證券發行是指政府、金融機構、工商企業等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權利的有價證券的活動。任何一個經濟體系中都有資金的盈余單位（有儲蓄的個人、家庭和有閑置資金的企業）和資金的短缺單位（有投資機會的企業、政府和有消費需要的個人），為了加速資金的周轉和利用效率，需要使資金從盈余單位流向短缺單位，在實際經濟生活中，資金的流動和分配有兩種形式：一種是間接融資，即儲蓄者把他們盈余的錢存入銀行，銀行再把這部分資金貸給借款者；另一種是直接融資，即投資者通過購買政府、企業和金融機構發行的各種有價證券，將資金直接投入短缺單位。
證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。證券發行人是證券發行的主體，如果沒有證券發行人，證券發行及其后的證券交易就無從展開，證券市場也就不可能存在。證券發行人根據需要決定證券的發行，證券發行則是把證券向投資者銷售的行為。證券發行可以由發行人直接辦理，這種證券發行稱之為自辦發行。自辦發行是比較特殊的發行行為，也比較少見。近年來，由于網絡技術在發行中的應用，自辦發行開始多起來。證券發行一般由證券發行人委托證券公司進行。證券公司首先向證券發行人購入證券，然后再向投資者銷售。由證券公司承辦的證券發行稱之為承銷。
一般而言，發行人主要包括以下四大類：①政府。中央政府為彌補財政赤字或籌措經濟建設所需資金，在證券市場上發行國庫券、財政債券、國家重點建設債券等，這些即是國債。地方政府可為本地公用事業的建設發行地方政府債券。我國目前禁止地方政府發行債券。②股份公司。對籌設中的股份有限公司而言，發行股票是為了達到法定注冊資本從而設立公司；而對已經成立的股份有限公司而言，發行股票和債券的目的是為了擴大資金來源，滿足生產經營發展的需要。③金融機構。商業銀行、政策性銀行和非銀行金融機構為籌措資金，經過批準可公開發行金融債券。④企業。非股份公司的企業經過批準，可在證券市場上發行企業債券籌集資金。
證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。證券發行人是證券發行的主體，如果沒有證券發行人，證券發行及其后的證券交易就無從展開，證券市場也就不可能存在。證券發行人根據需要決定證券的發行，證券發行則是把證券向投資者銷售的行為。證券發行可以由發行人直接辦理，這種證券發行稱之為自辦發行。自辦發行是比較特殊的發行行為，也比較少見。近年來，由于網絡技術在發行中的應用，自辦發行開始多起來。證券發行一般由證券發行人委托證券公司進行。證券公司首先向證券發行人購入證券，然后再向投資者銷售。由證券公司承辦的證券發行稱之為承銷。
一般而言，發行人主要包括以下四大類：①政府。中央政府為彌補財政赤字或籌措經濟建設所需資金，在證券市場上發行國庫券、財政債券、國家重點建設債券等，這些即是國債。地方政府可為本地公用事業的建設發行地方政府債券。我國目前禁止地方政府發行債券。②股份公司。對籌設中的股份有限公司而言，發行股票是為了達到法定注冊資本從而設立公司；而對已經成立的股份有限公司而言，發行股票和債券的目的是為了擴大資金來源，滿足生產經營發展的需要。③金融機構。商業銀行、政策性銀行和非銀行金融機構為籌措資金，經過批準可公開發行金融債券。④企業。非股份公司的企業經過批準，可在證券市場上發行企業債券籌集資金。
