證券投資分析概述證券投資分析簡史及主要流派
發布時間：2011-10-07 共1頁
第三節 證券投資分析簡史及主要流派
包括證券投資分析發展史、主要分析流派兩部分內容
證券投資分析發展史簡述
1998年，頒布實施《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
2000年7月5日，我國的證券投資分析師自律組織－－中國證券業協會證券分析師專業委員會成立。
2002年12月13日，中國證券業協會證券分析師委員會設立。
主要分析流派及其特點
1、基本分析流派：以宏觀經濟形勢、行業特征及上市公司基本財務數據作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。體現以價值分析理論為基礎，以統計方法和現值計算方法為主要分析手段的基本特征。兩個假設：“股票的價值決定其價格”、“股票的價格圍繞價值波動”。
2、技術分析流派：以證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間等市場行為作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。該派以價格判斷為基礎，以正確的投資時機抉擇為依據。方法的演進遵循了日趨定量化、客觀化、系統化的發展道路。對投資市場的數量化與人性化理解之間的平衡，是技術分析流派面對的最艱巨的研究任務之一。
3、心理分析流派：該學派投資分析的兩個方向：（1）個體心理分析――基于“人的生存欲望”、“人的權力欲望”、“人的存在價值欲望”三大心理分析理論，旨在解決投資者如何在投資決策過程中產生的心理障礙問題。（2）群體心理分析――基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。
4、學術分析流派：該學派投資分析的哲學基礎是“效率市場理論”，投資目標為“按照投資風險水平選擇投資對象”。 “長期持有”投資戰略以獲取平均的長期收益率為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區別之一，其他流派大多都以“戰勝市場”為投資目標。
各投資分析流派對證券價格波動原因的解釋：
基本分析流派：對價格與價值偏離的調整；
技術分析流派：對市場供求均衡狀態偏離的調整；
心理分析流派：對市場心理平衡狀態偏離的調整；
學術分析流派：對價值與所反映信息內容偏離的調整。
