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人氣，是決定成交量大小的先決條件，直接導(dǎo)致了股價的漲跌。所以，技術(shù)分析將人氣列為重要的研究對象，各種人氣指標(biāo)應(yīng)運而生，最常用的是OBV線（On Balance Volume）。 

　　OBV線是葛南維的又一貢獻。由于葛氏認(rèn)為成交量是股市的元氣，是股價的本質(zhì)，因而也就誕生了量先價后的理論。這一理論較之其八大法則而言，似更為準(zhǔn)確。OBV線內(nèi)容實質(zhì)在于，它認(rèn)為成交量是股價漲跌的動能，再運用物理學(xué)上的慣性法則與重力原理加以解釋： 

　　眾所周知，上樓累下樓則輕松一些，也就是說上升需要的能量比下降需要的多。運用于股市上，股價上升，需要的能量--成交量就多一些，下跌時，需要的就少一些，這是重力原理。否則根據(jù)慣性法則，靜者恒靜，動者恒動。 

　　OBV線的計算很簡單：以某日為基日，次日收盤若是漲了，就將此日的成交與基日的成交相加；若是跌了，就用基日的成交減去此日的成交。第三日則以第二日為基日，以此類推（見下表），將這些數(shù)值標(biāo)于圖上并相連，便得到一根OBV線。 

　　交 易 日 一 二 三 四 五 六 七 八 九 十 十一 十二 … 
　　收盤價（元） 1.0 1.1 1.3 2.0 1.8 1.6 1.7 1.5 1.8 1.65 1.9 2.1 
　　成交量（元） 1.0 1.5 2.0 2.5 2.0 1.5 1.6 1.5 1.7 1.6 1.8 2.0 
　　OBV值 2.5 4.5 7.0 5.0 3.5 5.1 3.6 5.3 3.7 5.5 7.5 

　　OBV線的設(shè)計是把股價上升日的成交量視為人氣積聚，故做加法，把股價下跌日的成交量視為人氣離散，故做減法。所以在上升行情中OBV多為正數(shù)，且數(shù)值可以很大；同樣，在下跌行情中OBV多為負(fù)數(shù)，數(shù)值也會很大。由于OBV是成交的表征，因而根據(jù)量先價后的原理，OBV線上升，大致表明了股價的即將上升，反這，OBV線下跌，表明股價即將下跌。 

　　技術(shù)分析師們常常把OBV線與股價線進行對照，一旦出現(xiàn)差離走勢，就認(rèn)為是一個出入信號。所謂差離走勢就是OBV與股價不一致。當(dāng)股價頻頻上升，創(chuàng)下新高點時，OBV卻步履蹣跚，不能創(chuàng)出新高，意味著上升的能量不足，換言之，后市的力道已經(jīng)用得差不多了，這是一個賣出信號。反之，倘若股價下跌不止，創(chuàng)下一個新低點時，OBV線卻不愿下跌或下跌甚少，并未創(chuàng)下新低，說明在這個低價位有能量支撐，股價已經(jīng)跌得差不多了，后市反彈有望，這便是一個買進信號。 

　　OBV線創(chuàng)下一個新高值時（一個很大的正數(shù)），股價也應(yīng)創(chuàng)一個新高位與之同步，如果股價不能創(chuàng)新高，或者在OBV創(chuàng)新高后股價才創(chuàng)新高，這說明有這么大的能量股價還不能被"提"上去，股價在這個價位已是"高處不勝寒"，有大量持股者正在和即將獲利回吐，這同樣是一個賣出信號。一樣的道理，OBV創(chuàng)新低股價不創(chuàng)新低時，即為買進信號。 

　　當(dāng)OBV線從負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)為正時，是個買進信號；而當(dāng)OBV線從正數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，或者線路下沉，股價雖在上升，但卻意味著量的收縮，股介即將掉頭向下，應(yīng)賣出持股。 
另外，OBV線緩升，是成交穩(wěn)步增加的表現(xiàn)，是買進信號。但OBV線的劇升，隱含著這種大成交不大可能長久維持，理應(yīng)拋出持股，見好就收。 

　　OBV線亦有其缺點所在：第一，它不適用于長線投資，因為人氣聚散很難說有什么規(guī)律性。第二，在市場投機氣氛很濃的情況下往往會失效。因為投機氣氛一濃，做差價的就很多，他們往往一天進出幾次，這一來當(dāng)日的成交量會很大，但事實上市場換手情況卻并不那么大，能量潮在這個時候就不能有效地反映能量的真正變化了。第三，當(dāng)出現(xiàn)股價波動大，但當(dāng)收盤價與昨日相同時，也會沒有意義，也就是說，盡管今日最高價跑到20元，最低價跌到10元，但收盤價還是15元，與昨日相同。這在OBV線上看來，這一日平淡無奇，但事實上，高低價有10元之差，體現(xiàn)多空雙方的戰(zhàn)斗劇烈，人氣動向亦在改變，今日的15元與昨日的15元本質(zhì)是不同的，但OBV線卻沒有任何反映。