注冊會計師考試《財務管理》模擬題二(5)
發布時間：2011-10-22 共1頁
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第l題15分，第2題10分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明；計算結果出現小數的，除特殊要求外，均保留小數點后兩位小數。凡要求分析的內容必須有相應的文字闡述。)
1.某公司2007年流動資產由速動資產和存貨構成，存貨年初數為720萬元，年末數為960萬元，該公司產權比率為0.5(按平均值計算)。其他資料如下：
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項目 |
年初數 |
年末數 |
本年數或平均數 |
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流動資產 |
/ | ||
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長期股權投資 |
400 |
/ | |
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固定資產凈值 |
1000 |
1200 |
/ |
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總資產 |
/ | ||
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流動負債(年利率5％) |
600 |
700 |
/ |
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長期負債(年利率10％) |
300 |
800 |
/ |
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流動比率 |
2 |
/ | |
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速動比率 |
0.8 |
/ | |
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流動資產周轉率 |
8 | ||
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凈利潤(所得稅稅率40％) |
624 |
假定企業不存在其他項目。
【要求】計算：(1)流動資產及總資產的年初數、年末數；
(2)本年營業收入和總資產周轉率；
(3)營業凈利率和凈資產收益率(凈資產按平均值)；
(4)已獲利息倍數和財務杠桿系數。
2．某公司計劃投資某一項目，固定資產原始投資額為200萬元，全部在建設起點一次投入，并于當年完工投產。投產后每年增加營業收入100萬元，燃料及動力費20萬元，工資及福利費5.64萬元，其他付現費用4萬元。該項固定資產預計使用10年按直線法提取折舊，預計殘值為lO萬元。該固定資產投資所需資金擬通過以下方式籌集：發行面值為1000元，票面年利率為15％，每年年末付息一次，期限為10年的債券1600張，債券的籌資費率為1％；剩余資金以發行普通股的方式籌集，每股發行價l0元，預計每股股利1.94元，股利零增長，籌資費率為3％，假設市場年利率為15％，所得稅稅率為34%，城建稅稅率為7％，教育費附加率為3％，該公司不繳納消費稅和營業稅。
【要求】(1)計算債券發行價格；
(2)計算債券成本，普通股成本和項目加權習均資金成本(按賬面價值權數)；
(3)計算項目各年度經營現金凈流量；
(4)計算項目的凈現值、獲利指數和凈現值率；
(5)評價項目的可行性。
