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 2.資料：2007年7月1日發(fā)行的某債券，面值l00元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日為6月30日和l2月3 1日。
要求：
（1）假設等風險證券的市場利率為8％，計算該債券的實際年利率和單利計息下全部利息在2007年7月1日的現(xiàn)值。
（2）假設等風險證券的市場利率為10％，計算2007年7月1日該債券的價值。
（3）假設等風險證券的市場利率為12％，2008年7月1日該債券的市價是85元，試問該債券當時是否值得購買?
（4）假設某投資者2009年7月1日以97元購入該債券，試問該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少? 
【答案】
（1）債券實際年利率＝（1+8％/2）2－1＝8.16％
每次發(fā)放的利息＝100×8％/2＝4（元）
利息現(xiàn)值＝4/（1+4％）+4/（1+8％）+4/（1+12％）+4/（1+16％）+4/（1+20％）+4/（1+24％）＝3.846+3.704+3.571+3.448+3.333+3.226＝21.13（元）
（2）債券價值＝4×（P/A，5％，6）+100×（P/S，5％，6）＝20.30+74.62＝94.92（元）
（3）2008年7月1日債券價值＝4×（P/A，6％，4）+100×（P/S，6％，4）＝13.86+79.21＝93.07（元）
（4）4×（P/S，i/2，1）+104×（P/S，i/2，2）＝97
i＝12％時：
4×（P/S，6％，1）+104×（P/S，6％，2）＝3.77+92.56＝96.33
i＝10％時：
4×（P/S，5％，1）+104×（P/S，5％，2）＝3.81+94.33＝98.14
利用內(nèi)插法：
（i－10％）/（12％-10％）＝（98.14-97）/（98.14-96.33）