2011注冊會計師財務成本管理全真模擬二（6）
發布時間：2011-10-22 共1頁
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3.C企業在生產經營淡季，需占用1250萬元的流動資產和1875萬元的固定資產；在生產經營高峰期，會額外增加650萬元的季節性存貨需求。企業目前有兩種營運資本籌資方案。
方案1：權益資本、長期債務和自發性負債始終保持在3400萬元，其余靠短期借款提供資金來源。
方案2：權益資本、長期債務和自發性負債始終保持在3000萬元，其余靠短期借款提供資金來源。
要求：
（1）如采用方案1,計算C企業在營業高峰期和營業低谷時的易變現率，分析其采取的是哪種營運資本籌資政策。
（2）如采用方案2,計算C企業在營業高峰期和營業低谷時的易變現率，分析其采取的是哪種營運資本籌資政策。
（3）比較分析方案1與方案2的優缺點。
答案：（1）C企業在營業低谷的易變現率=（3400-1875）/1250=1.22
C企業在營業高峰的易變現率=（3400-1875）/（1250+650）=0.8
該方案采用的是保守型營運資本籌資策略
（2）C企業在營業低谷的易變現率=（3000-1875）/1250=0.9
C企業在營業高峰的易變現率=（3000-1875）/（1250+650）=0.59
該方案采用的是激進型營運資本籌資策略
（3）方案1是一種風險和收益均較低的營運資本籌集政策。方案2是一種收益性和風險性均較高的營運資本籌資政策。
4.D物業公司在服務住宅區內開設了一家家政服務中心，為住宅區內住戶提供鐘點家政服務。家政服務中心將物業公司現有辦公用房作為辦公場所，每月固定分攤物業公司折舊費、水電費、電話費等共計4000元。此外，家政服務中心每月發生其他固定費用900元。
家政服務中心現有2名管理人員，負責接聽顧客電話、安排調度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工資2000元；招聘家政工人50名，家政工人工資采取底薪加計時工資制，每人除每月固定工資350元外，每提供1小時家政服務還可獲得6元錢。
家政服務中心按提供家政服務小時數向顧客收取費用，目前每小時收費10元，每天平均有250小時的家政服務需求，每月按30天計算。
根據目前家政工人的數量，家政服務中心每天可提供360小時的家政服務。為了充分利用現有服務能力。家政服務中心擬采取降價10%的促銷措施。預計降價后每天的家政服務需求小時數將大幅提高。
要求：
（1）計算采取降價措施前家政服務中心每月的邊際貢獻和稅前利潤。
（2）計算采取降價措施前家政服務中心每月的盈虧臨界點銷售量和安全邊際率。
（3）降價后每月家政服務需求至少應達到多少小時，降價措施才是可行的？此時的安全邊際是多少？
答案：（1）邊際貢獻=250*30*10-250*30*6=30000（元）
固定成本=4000+900+2000*2+350*50=26400（元）
稅前利潤=30000-26400=3600（元）
（2）盈虧臨界銷售量=26400/（10-6）=6600（小時）
安全邊際率=（250*30-6600）/（250*30）=12%
（3）假設最低銷售量最少為X小時，有等式：X[10*（1-10%）-6]=30000成立，得到最低銷售量為10000小時。
安全邊際=[10000-26400/（9-6）]*9=10800（元）
