2012年注冊會計師考試賬務管理章節練習：營運資本籌資
發布時間：2012-05-24 共1頁
營運資本籌資
| 一、單項選擇題（每題1分，每題只有一個正確答案） |
| 1．某企業年初從銀行貸款500萬元，期限1年，年利率為10％，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為( )萬元。 |
| 正確答案:C 解題思路：貼現法是銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業再償還全部本金的一種計息方法。 |
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| 2．甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉信貸協定，周轉信貸限額為1000萬元，借款利率為6％，承諾費率為0．5％，甲公司需按照實際借款額維持10%的補償性余額。甲公司年度內使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成本是( )。(2009年新) |
正確答案:D 解題思路：該筆借款的實際稅前資本成本= |
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| 3．制定營運資本籌資政策，就是確定( )。 |
| 正確答案:B 解題思路：營運資本籌資政策，是指在總體上如何為流動資產籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產所需資金中短期來源和長期來源的比例。 |
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| 4．某企業固定資產為800萬，永久性流動資產為200萬，臨時性流動資產為200萬。已知長期負債，自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，則該企業( )。 |
| 正確答案:B 解題思路：營運資本籌資政策包括配合型、激進型和保守型三種。在激進型政策下，臨時負債大于臨時流動資產，它不僅解決臨時性流動資產的資金需求，還要解決部分永久性資產的資金需求，本題臨時負債=1200-900=300(萬元)。臨時性流動資產200萬元。 |
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| 5．企業在持續經營過程中，會自發地、直接地產生一些資金來源，部分地滿足企業的經營需要，這些項目企業通常不能按自己的愿望進行控制，如( )。 |
| 正確答案:B 解題思路：自發性負債項目是指應付職工薪酬、應交稅費等隨著經營活動擴張而自動增長的流動負債。它們不需要支付利息，是"無息負債"。這些項目企業通常不能按自己的愿望進行控制。自發性負債項目的籌資水平，取決于法律規定、行業慣例和其他經濟因素。雖然按照慣例，經常把商業信用歸入自發性負債，但嚴格說來它是企業主動選擇的一種籌資行為．并非完全不可控的自發行為。 |
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| 二、多項選擇題（每題1分，每題均有多個正確答案，每題所有答案選擇正確的得1分；不答、錯答、漏答均不得分） |
| 6．配合型營運資本籌資政策的特點有( )。 |
| 正確答案:ABC 解題思路：配合政策的公式表示為："長期資產+長期性流動資產=權益+長期債務+自發性流動負債"；"臨時性流動資產=短期會融負債"。 |
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| 7．某企業在生產經營淡季流動資產為500萬，長期資產為500萬元，在生產經營旺季流動資產為700萬，長期資產為500萬元。企業的長期負債，自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元。則下列表述正確的有( )。 |
| 正確答案:AB 解題思路：該企業永久性資產為1000萬元，自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元，說明有900萬元的永久性資產的資金需要要靠臨時性流動負債解決。所以屬于激進型融資政策。易變現率=(900-500)/700=57．14％ |
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| 8．下列各項目中，企業通常不能按自己的愿望進行控制，能夠被視作自發性負債的項目有( )。 |
| 正確答案:BCD 解題思路：自發性負債項目是指應付職工薪酬、應交稅費等隨著經營活動擴張而自動增長的流動負債。它們不需要支付利息，是"無息負債"。這些項目企業通常不能按自己的愿望進行控制。自發性負債項目的籌資水平，取決于法律規定、行業慣例和其他經濟因素。 |
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| 9．下列表述中正確的有( )。 |
| 正確答案:AB 解題思路：短期投資收益低，而放棄現金折扣的成本高，則不應放棄折扣，選項C錯誤；激進型籌資政策下，臨時性負債在企業全部資金來源中所占比重大于配合型籌資政策．選項D錯誤。 |
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| 10．在激進型籌資政策下，臨時性流動資產的資金來源不能有( )。 |
| 正確答案:BCD 解題思路：激進型籌資政策的特點是：臨時性負債既融通臨時性流動資產的資金需要，還可滿足一部分永久性資產。 |
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| 三、計算分析題（每題6分，要求列出計算步驟，除非特別指定，每步驟運算得數精確到小數點后兩位） |
| 11．ABC公司與某商業銀行有一份100萬元的循環周轉信貸協定，作為可信賴的客戶，其貸款利率定為銀行資金成本(即可轉讓定期存單利率)加上2％。另外周轉信貸限額中的未使用部分，銀行收取0．5％的承諾費。 (1)如果2005年可轉讓定期存單利率預期為4％，且公司平均使用總承諾限額的60％，則2005年這項貸款的年預期成本總額為多少萬元? (2)如果同時還考慮到支付的承諾費，貸款的有效年利率為多少? |
| 正確答案: (1)年預期成奉額=60×6％+40×0．5％=3．8(萬元) (2)有效年利率=3．8÷60=6．33％ |
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| 12．某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協商后的結果是，銀行提出三種方案： (1)如采用收款法付息，利息率為70%； (2)如采用貼現法付息，利息率為6％； (3)如采用加息法付息，利息率為5％。 要求：如果你是該公司財務經理，你選擇哪種支付利息的方式，并說明理由。 |
| 正確答案: 應采用貼現法付息。 (1)采取貼現法時有效年利率=(10000×6％)÷[10000×(1-6％)]=6．38％ (2)采取收款法有效年利率=報價利率=7％ (3)采取加息法有效年利率=(10000×5％)÷(10000÷2)=10％ |
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| 13．某企業在生產經營的淡季，需占用450萬元的流動資產和750萬元的固定資產；在生產經營的高峰期，會額外增加250萬元的季節性存貨需求。 (1)若無論經營淡季和旺季企業的權益資本、長期負債和自發性負債的籌資額始終保持為1200萬元，其余靠短期借款調節余缺，要求判斷該企業采取的是哪種營運資本籌資政策，并計算其在營業高峰期和營業低谷時的易變現率。 (2)若無論經營淡季和旺季企業的權益資本、長期負債和自發性負債的籌資額始終保持為1100萬元，要求判斷該企業采取的是哪種營運資本籌資政策，并計算其在營業高峰期和營業低谷時的易變現率。 (3)若無論經營淡季和旺季企業的權益資本、長期負債和自發性負債的籌資額始終保持為1300萬元，要求判斷該企業采取的是哪種營運資本籌資政策，并計算其在營業高峰期和營業低谷時的易變現率。 |
| 正確答案: (1)企業采取的是配合型籌資政策。在營業高峰期其易變現率為： 易變現率  在營業低谷時其易變現率為： 易變現率  (2)企業采取的是激進型籌資政策。 營業高峰易變現率  營業低谷易變現率  (3)企業采取的是保守型籌資政策。 營業高峰易變現率  營業低谷易變現率  |
