2012年注冊會計師考試賬務管理跨章節綜合題
發布時間：2012-05-23 共1頁
跨章節綜合題
| 一、綜合題 |
1．某工廠只生產一種產品，其單件產品的有關資料如下所示： 本月賒購材料90000千克，單價0．16元/千克，本月實際投產產品8000件(完工率為100％)，實際耗用材料88000千克，本月生產產品耗用工時3600小時，本月實際發生的工資費用15120元；變動制造費用為9600元，實際發生、的固定制造費用為5000元。 要求： (1)確定材料采購價格差異，并編制相應會計分錄。 (2)分析本月投產產品的材料用量差異，直接人工差異、變動制造費用差異以及固定制造費用差異(三因素分析法)，并編制相應的會計分錄。 |
| 正確答案: 材料：實際成本=90000×0．16=14400(元) 標準成本=90000×0．15=13500(元) (1)價差：(0．16-0．15)×90000=900(元) 借：原材料13500 材料價格差異900 貸：應付賬款14400 (2)材料用量差異：實際成本=88000×0．15=13200(元) 標準成本=8000×10×0．15=12000(元) (88000-8000×10)×0．15=1200(元) 借：生產成本12000 材料用量差異1200 貸：原材料13200 人工：實際工資=15120 元標準工資=8000×0．5×4=16000(元) 直接人工工資率差異：[(15120/3600)-4]×3600=720(元) 直接人工效率差異：(3600-8000×0．5)×4=-1600(元) 借：生產成本16000 工資率差異720 貸：應付工資15120 人工效率差異1600 變動制造費用：實際小時費用分配率=9600/3600=2．67(元/小時) 標準小時費用分配率=1/0．5=2(元/小時) 耗費差異=(9600/3600-2)×3600=2400(元) 效率差異：(3600-8000×0．5)×2=-800(元) 借：生產成本8000 變動制造費用耗費差異2400 貸：變動制造費用效率差異800 變動制造費用9600 固定制造費用：實際數=5000(元) 標準數=8000×0．5×1=4000(元) 標準分配率=5000/(10000×0．5)=1(元，小時) 耗費差異=實際-預算=0 效率差異=(3600-8000×0．5)×1=-400(元) 閑置能量差異=(產能標準工時-實際工時×標準分配率=(10000×0．5-3600)×1=1400(元) 借：生產成本4000 閑置能量差異1400 貸：效率差異400 固定制造費用5000 |
|
|
| 2．A公司是一家制造企業，現在正考慮投產一新產品，其有關資料如下： (1)A公司目前擁有資金2000萬元，其中，長期借款800萬元，年利率10％；權益資金1200萬元，股數100萬股，公司目前的銷售收入為1000萬元，變動成本率為40％，固定付現成本為80萬元，非付現成本為20萬元。 (2)公司擬投產一種新產品，新產品的市場適銷期為5年。該產品的生產可以利用企業原有的一臺設備，此外還要購置一臺配套設備。 (3)舊設備當初購買成本40萬元；稅法規定該類設備的折舊年限10年，殘值率10％，已經使用5年，預計尚可使用年限5年，5年后的最終殘值為0，設備當前變現價值為10萬元，已經商量好了一家買方。 (4)新設備買價為80萬元，稅法規定該類設備的折舊年限10年、殘值率10％，直線折舊法。使用5年后的變現價值估計為5萬元。 (5)新產品投產后，預計每年的銷售收入會增加200萬元，假設變動成本率仍為40％，固定付現成本會增加16萬元。 (6)生產部門估計新產品的生產還需要增加10萬元的營業流動資產。 (7)公司過去沒有投產過類似新產品項目，但新項目與另一家上市公司的經營項目類似，該上市公司的β為1．5，其資產負債率為60%，目前證券市場的無風險收益率為5％，證券市場的平均收益率為15％。 (8)公司投資所需要增加的資金現有兩個方案可供選擇：按10％的利率發行債券(方案D：按每股20元發行新股(方案2)。 (9)所得稅稅率均為25％。 要求： (2)確定增加新產品生產后的每年的息稅前利潤； (3)確定追加股票籌資和追加負債籌資的每股收益相等的銷售額； (4)該公司以降低總杠桿系數，取得較高每股收益作為改進經營計劃的標準，填寫下表，并判斷公司應采用何種籌資方式，說明原因；  (5)若根據 (4)所確定的籌資方式為新項目籌資，計算評價該項目使用的折現率(百分位取整)； (6)計算項目的凈現值。 |
| 正確答案: (1)增加新產品生產前的每年的息稅前利潤=1000-1000×40％-100=500(萬元)。 (2)確定增加新產品生產后的每年的息稅前利潤新設備折舊=80×(1-10％)/10=7．2(萬元) 新設備投產后的固定成本=100+16+7．2=123．2(萬元) 新設備投產后的每年的息稅前利潤=1200-1200×40％-123．2=596．8(萬元)。 (3)追加股票籌資和追加負債籌資的每股收益相等的銷售額：   S=688．67(萬元)。  投產前的總杠桿系數=(1000-1000×40％)/(1000-1000×40％-100-800×10％)=1．43 投產前的每股收益  =3．15(元)投產后采用負債籌資的總杠桿系數=(1200-1200×40％)/(1200-1200×40％-123．2-900×10％)=1．42 投產后采用負債籌資的每股收益  (元)投產后采用股票籌資的總杠桿系數=(1200-1200×40％)/(1200-1200×40％-123．2-800×10％)=1．39 投產后采用股票籌資的每股收益  =3．69(元)兩種方案均比原有的總杠桿系數降低了，且采用負債籌資可以使公司的每股收益較高，所以應采用方案1。 (5)負債的資本成本=10％×(1-25％)=7．5％ 類比上市公司的產權比率=60％/(1-60％)=15 類比上市公司的β  =β /[1+(1-25％)×產權比率]=1．5/[1+0．75×1．5]=0．71A公司追加籌資后的產權比率=900/1200=0．75 A公司新的β .gif) =β.gif) =×[1+(1-25％)×0．75]=0．71×1．5625=1．11股票的資本成本=5％+1．11×(15％-5％)=161％加權平均資本成本=7．5％×900/2100+16．1％×1200/2100=3．21％+9．2％=12．41％=12％ (6)計算項目的凈現值舊設備的折舊=[40×(1-10％)/10]=3．6(萬元) 舊設備的賬面凈值=40-3．6×5=22(萬元) 新設備第5年末的賬面凈值=80-5×7．2=44(萬元)  凈現值=-80-20-10-3+80．7×(P/A，12％，5)+(20+5+10，75)×(P/F， 12％，5)=-113+80．7×3．6048+35．75×0．5674=198．19(萬元) |
|
|
| 3．某投資人擬投資股票，目前有兩家公司股票可供選擇： (1)A公司股票本年度每股利潤1元，每股股利0．4元，每股凈資產10元，預計公司未來不發行股票，且保持經營效率、財務政策不變 (2)B公司本年度的凈收益為20000萬元，每股支付股利2元。預計該公司未來三年進入成長期，凈收益第1年增長10%，第2年增長10％，第3年增長6％。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續實行該政策。該公司沒有增發普通股和發行優先股的計劃。 (3)當前國債利率為4％，股票市場平均收益率為7％，A公司股票的系統風險與市場風險一致，B公司股票的β系數為2。 要求： (1)計算兩家公司股票的價值。 (2)如果A股票的價格為10元，B股票的價格為25元，計算兩股票的預期報酬率。 |
| 正確答案: (1)A公司：必要收益率=7％ B公司：必要收益率=4％+2×(7％- 4％)=10％ 利潤留存率=60％ 權益凈利率=1/10=10％ 可持續增長率=60％×10％/(1-60％×10％)=6．38％ A股票的價值=0．4×(1+6．38％)/(7％-6．38％)=68．63(元) B股票的價值=2×(1+10％)×(P/F，10％，D+2×(1+10％)  ×(P/F，10％，2)+2×(1+10％)×(1+6％)×(P/F，10％，3)+2×(1+10％)×(1+6％)/10％×(P/F，10％，3)=25．2(元)(2)A股票：10=0．4×(1+6．38％)/(i-6．38％)i=10．64％ A股票收益率為10．64％； B股票： 25=2×(1+10％)×(P/F，i，D+2×(1+10％) ×(P/F，i，2)+2×(1+10％)×(1+6％)×(P/F，i，3)+2×(1+10％)×(1+6％)/i×(P/F，i，3)設i=11％，2×(1+10％)×(P/F，11％，1)+2×(1+10％) ×(P/F，11％，2)+2×(1+10％)×(1+6％)×(P/F，11％，3)+2×(1+10％) ×(1+6％)/11％×(P/F，11％，3)=22．8733(i-10％)/(11％-10％)=(25-25．2)/(22．8733-25．2) i=10．09％ B股票收益率為10．09％。 |
