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2012年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試賬務(wù)管理跨章節(jié)綜合題

發(fā)布時(shí)間：2012-05-23 共1頁(yè)

跨章節(jié)綜合題

一、綜合題

1．某工廠只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，其單件產(chǎn)品的有關(guān)資料如下所示：

本月賒購(gòu)材料90000千克，單價(jià)0．16元/千克，本月實(shí)際投產(chǎn)產(chǎn)品8000件(完工率為100％)，實(shí)際耗用材料88000千克，本月生產(chǎn)產(chǎn)品耗用工時(shí)3600小時(shí)，本月實(shí)際發(fā)生的工資費(fèi)用15120元；變動(dòng)制造費(fèi)用為9600元，實(shí)際發(fā)生、的固定制造費(fèi)用為5000元。
要求：
(1)確定材料采購(gòu)價(jià)格差異，并編制相應(yīng)會(huì)計(jì)分錄。
(2)分析本月投產(chǎn)產(chǎn)品的材料用量差異，直接人工差異、變動(dòng)制造費(fèi)用差異以及固定制造費(fèi)用差異(三因素分析法)，并編制相應(yīng)的會(huì)計(jì)分錄。

正確答案:
材料：實(shí)際成本=90000×0．16=14400(元)
標(biāo)準(zhǔn)成本=90000×0．15=13500(元)
(1)價(jià)差：(0．16-0．15)×90000=900(元)
借：原材料13500
材料價(jià)格差異900
貸：應(yīng)付賬款14400
(2)材料用量差異：實(shí)際成本=88000×0．15=13200(元)
標(biāo)準(zhǔn)成本=8000×10×0．15=12000(元)
(88000-8000×10)×0．15=1200(元)
借：生產(chǎn)成本12000
材料用量差異1200
貸：原材料13200
人工：實(shí)際工資=15120
元標(biāo)準(zhǔn)工資=8000×0．5×4=16000(元)
直接人工工資率差異：[(15120/3600)-4]×3600=720(元)
直接人工效率差異：(3600-8000×0．5)×4=-1600(元)
借：生產(chǎn)成本16000
工資率差異720
貸：應(yīng)付工資15120
人工效率差異1600
變動(dòng)制造費(fèi)用：實(shí)際小時(shí)費(fèi)用分配率=9600/3600=2．67(元/小時(shí))
標(biāo)準(zhǔn)小時(shí)費(fèi)用分配率=1/0．5=2(元/小時(shí))
耗費(fèi)差異=(9600/3600-2)×3600=2400(元)
效率差異：(3600-8000×0．5)×2=-800(元)
借：生產(chǎn)成本8000
變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異2400
貸：變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異800
變動(dòng)制造費(fèi)用9600
固定制造費(fèi)用：實(shí)際數(shù)=5000(元)
標(biāo)準(zhǔn)數(shù)=8000×0．5×1=4000(元)
標(biāo)準(zhǔn)分配率=5000/(10000×0．5)=1(元，小時(shí))
耗費(fèi)差異=實(shí)際-預(yù)算=0
效率差異=(3600-8000×0．5)×1=-400(元)
閑置能量差異=(產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率=(10000×0．5-3600)×1=1400(元)
借：生產(chǎn)成本4000
閑置能量差異1400
貸：效率差異400
固定制造費(fèi)用5000

2．A公司是一家制造企業(yè)，現(xiàn)在正考慮投產(chǎn)一新產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下：
(1)A公司目前擁有資金2000萬(wàn)元，其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10％；權(quán)益資金1200萬(wàn)元，股數(shù)100萬(wàn)股，公司目前的銷售收入為1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40％，固定付現(xiàn)成本為80萬(wàn)元，非付現(xiàn)成本為20萬(wàn)元。
(2)公司擬投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的市場(chǎng)適銷期為5年。該產(chǎn)品的生產(chǎn)可以利用企業(yè)原有的一臺(tái)設(shè)備，此外還要購(gòu)置一臺(tái)配套設(shè)備。
(3)舊設(shè)備當(dāng)初購(gòu)買成本40萬(wàn)元；稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限10年，殘值率10％，已經(jīng)使用5年，預(yù)計(jì)尚可使用年限5年，5年后的最終殘值為0，設(shè)備當(dāng)前變現(xiàn)價(jià)值為10萬(wàn)元，已經(jīng)商量好了一家買方。
(4)新設(shè)備買價(jià)為80萬(wàn)元，稅法規(guī)定該類設(shè)備的折舊年限10年、殘值率10％，直線折舊法。使用5年后的變現(xiàn)價(jià)值估計(jì)為5萬(wàn)元。
(5)新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年的銷售收入會(huì)增加200萬(wàn)元，假設(shè)變動(dòng)成本率仍為40％，固定付現(xiàn)成本會(huì)增加16萬(wàn)元。
(6)生產(chǎn)部門估計(jì)新產(chǎn)品的生產(chǎn)還需要增加10萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)。
(7)公司過去沒有投產(chǎn)過類似新產(chǎn)品項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與另一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司的β為1．5，其資產(chǎn)負(fù)債率為60%，目前證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5％，證券市場(chǎng)的平均收益率為15％。
(8)公司投資所需要增加的資金現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇：按10％的利率發(fā)行債券(方案D：按每股20元發(fā)行新股(方案2)。
(9)所得稅稅率均為25％。
要求：
(2)確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)后的每年的息稅前利潤(rùn)；
(3)確定追加股票籌資和追加負(fù)債籌資的每股收益相等的銷售額；
(4)該公司以降低總杠桿系數(shù)，取得較高每股收益作為改進(jìn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)，填寫下表，并判斷公司應(yīng)采用何種籌資方式，說明原因；

(5)若根據(jù)
(4)所確定的籌資方式為新項(xiàng)目籌資，計(jì)算評(píng)價(jià)該項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率(百分位取整)；
(6)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

正確答案:
(1)增加新產(chǎn)品生產(chǎn)前的每年的息稅前利潤(rùn)=1000-1000×40％-100=500(萬(wàn)元)。
(2)確定增加新產(chǎn)品生產(chǎn)后的每年的息稅前利潤(rùn)新設(shè)備折舊=80×(1-10％)/10=7．2(萬(wàn)元)
新設(shè)備投產(chǎn)后的固定成本=100+16+7．2=123．2(萬(wàn)元)
新設(shè)備投產(chǎn)后的每年的息稅前利潤(rùn)=1200-1200×40％-123．2=596．8(萬(wàn)元)。
(3)追加股票籌資和追加負(fù)債籌資的每股收益相等的銷售額：

S=688．67(萬(wàn)元)。

投產(chǎn)前的總杠桿系數(shù)=(1000-1000×40％)/(1000-1000×40％-100-800×10％)=1．43
投產(chǎn)前的每股收益

=3．15(元)
投產(chǎn)后采用負(fù)債籌資的總杠桿系數(shù)=(1200-1200×40％)/(1200-1200×40％-123．2-900×10％)=1．42
投產(chǎn)后采用負(fù)債籌資的每股收益

(元)
投產(chǎn)后采用股票籌資的總杠桿系數(shù)=(1200-1200×40％)/(1200-1200×40％-123．2-800×10％)=1．39
投產(chǎn)后采用股票籌資的每股收益

=3．69(元)
兩種方案均比原有的總杠桿系數(shù)降低了，且采用負(fù)債籌資可以使公司的每股收益較高，所以應(yīng)采用方案1。
(5)負(fù)債的資本成本=10％×(1-25％)=7．5％
類比上市公司的產(chǎn)權(quán)比率=60％/(1-60％)=15
類比上市公司的β

=β

/[1+(1-25％)×產(chǎn)權(quán)比率]=1．5/[1+0．75×1．5]=0．71
A公司追加籌資后的產(chǎn)權(quán)比率=900/1200=0．75
A公司新的β

=β

=×[1+(1-25％)×0．75]=0．71×1．5625=1．11股票的資本成本=5％+1．11×(15％-5％)=161％
加權(quán)平均資本成本=7．5％×900/2100+16．1％×1200/2100=3．21％+9．2％=12．41％=12％
(6)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值舊設(shè)備的折舊=[40×(1-10％)/10]=3．6(萬(wàn)元)
舊設(shè)備的賬面凈值=40-3．6×5=22(萬(wàn)元)
新設(shè)備第5年末的賬面凈值=80-5×7．2=44(萬(wàn)元)

凈現(xiàn)值=-80-20-10-3+80．7×(P/A，12％，5)+(20+5+10，75)×(P/F，
12％，5)=-113+80．7×3．6048+35．75×0．5674=198．19(萬(wàn)元)

3．某投資人擬投資股票，目前有兩家公司股票可供選擇：
(1)A公司股票本年度每股利潤(rùn)1元，每股股利0．4元，每股凈資產(chǎn)10元，預(yù)計(jì)公司未來不發(fā)行股票，且保持經(jīng)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)政策不變
(2)B公司本年度的凈收益為20000萬(wàn)元，每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年進(jìn)入成長(zhǎng)期，凈收益第1年增長(zhǎng)10%，第2年增長(zhǎng)10％，第3年增長(zhǎng)6％。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。
(3)當(dāng)前國(guó)債利率為4％，股票市場(chǎng)平均收益率為7％，A公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致，B公司股票的β系數(shù)為2。
要求：
(1)計(jì)算兩家公司股票的價(jià)值。
(2)如果A股票的價(jià)格為10元，B股票的價(jià)格為25元，計(jì)算兩股票的預(yù)期報(bào)酬率。

正確答案:
(1)A公司：必要收益率=7％
B公司：必要收益率=4％+2×(7％- 4％)=10％
利潤(rùn)留存率=60％
權(quán)益凈利率=1/10=10％
可持續(xù)增長(zhǎng)率=60％×10％/(1-60％×10％)=6．38％
A股票的價(jià)值=0．4×(1+6．38％)/(7％-6．38％)=68．63(元)
B股票的價(jià)值=2×(1+10％)×(P/F，10％，D+2×(1+10％)