2012年注冊會計師考試公司戰略與風險管理考前沖刺(一)
發布時間：2012-05-24 共1頁
公司戰略與風險管理考前沖刺(一)
一、單項選擇題（每題1分，每題只有一個正確答案）
1．首席風險總監的作用已經在一些重要方面評價了風險管理職業，下列有關其作用的
說法中錯誤的是( )。
A．任命行政經理，其主要職責是風險管理，任用的成功提高了對于首席風險總監的承認和接受程度。
B．使風險專業人員只能希望成為一個特定風險功能的主管
C．為想要采取更廣泛的角度分析風險和經營管理風險的專業人員提供了一個有吸引力的職業道路
D．企業對于首席風險總監的評價體現在市場范圍內不斷升級的工資上
正確答案:B 解題思路：首席風險總監的職位為想要采取更廣泛的角度分析風險和經營管理風險的專業人員提供了一個有吸引力的職業道路，而不是使風險專業人員只能希望成為一個特定風險功能的主管，如內部審計主管。
2．風險應對策略是風險管理總體程序至關重要的一部分，下列( )不屬于風險應對策略。
A．風險降低
B．風險轉移
C．風險保留
D．風險評級
正確答案:D 解題思路：風險應對策略有風險降低、風險消除、風險轉移和風險保留，選項D不屬于風險應對策略。
3．如果企業處于減損型現金剩余階段，則下列有關選擇財務戰略的說法正確的是( )。
A．首選的戰略是提高投資資本回報率
B．首選的戰略是利用剩余現金加速增長
C．如果盈利能力低是整個行業的衰退引起的，則應該選擇的財務戰略是"盡快出售"以減少損失
D．如果高速增長是暫時的，則應通過借款來籌集所需資金
正確答案:A 解題思路：選項B是針對"增值型現金剩余"而言的；選項C是針對"減損型現金短缺"而言的；選項D是針對"增值型現金短缺"而言的。
4．下列( )不屬于項目風險的源頭。
A．來自組織本身
B．缺乏規定程序
C．對客戶需要與項目要求的管理不善
D．計劃和控制不足
正確答案:B 解題思路：選項B屬于操作風險的源頭。
5．內部控制和風險管理是出色的公司治理極為重要的組成部分，下列有關說法中正確的是( )。
A．內部控制是由企業管理層實施的，旨在實現控制目標的過程
B．有效的公司治理制度要求人員比過程更重要
C．COSO對內部控制系統的五大要素進行了認定，包括控制環境、風險評估、會計制度、控制活動以及檢查
D．審計委員會屬于管理層
正確答案:B 解題思路：選項A，內部控制是由企業董事會、證監會、經理層和全體員工實施的，旨在實現控制目標的過程。內部控制強調全員參與，并不僅僅是管理層的工作。選項C．COSO認定的內部控制系統五大要素包括控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通以及監察。選項D，審計委員會是董事會下轄的委員會，全部由獨立、非行政董事組成，監督、評估和復核企業的其他部門和系統，屬于是治理層。
二、多項選擇題（每題1分，每題均有多個正確答案，每題所有答案選擇正確的得1分；不答、錯答、漏答均不得分）
6．市場風險，有時也稱為財務風險或價格風險，它指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業需要管理的主要市場風險包括( )。
A．利率風險
B．匯率風險
C．商品價格風險
D．項目風險
正確答案:ABC 解題思路：選項D項目風險不屬于市場風險。
7．在企業決定其財務職能的集中程度時，應先考慮不同財務職能的集中程度所伴隨著的利弊。權力下放的優點包括( )。
A．企業內的經營單位有更大的自主權形成更強烈的動機
B．如果每個經營單位對自己負有責任，而不是僅僅將剩余資金上交給總辦事處，那么它們將更認真地管理自己的現金余額
C．每個經營單位會對其所處地區的當地情況有一個更好的了解，并且能夠對當地的發展狀況做出迅速的反映
D．企業更容易控制沒有地域分散的財務活動
正確答案:ABC 解題思路：選項D屬于集中財務職能的優點。
8．以下是建立一個有效的公司治理制度時需要考慮的因素有( )。
A．應當明確非執行董事有權利也有責任為企業的戰略成功做出貢獻，從而保護股東的利益
B．在選用非執行董事時，優先錄用畢業于名校的人員，并不要求其具備某些技能和經驗，因為這些在后期都可以培養
C．股東必須接受他們的責任，積極參與股東大會，并在股東大會中提問及投票
D．外部審計的獨立性
正確答案:ACD 解題思路：選項B，在選擇非執行董事時，應當著重考慮他們的勝任能力，要求其具備某些技能和經驗，了解企業，特別是了解企業的財務狀況，這是對非執行董事人事管理角色的要求。
9．跨國公司進行對外直接投資有各種各樣的戰略原因，主要包括( )。
A．開拓市場
B．尋求提高生產效率
C．尋求知識和專門技術
D．尋求政治庇護
正確答案:ABCD 解題思路：選項ABCD均屬于跨國公司進行對外直接投資有各種各樣的戰略原因，另外，如石油、采礦、種植園和林業這類行業的企業，他們需要從開采地提取原材料，決定是出口或進一步加工并在東道國市場進行銷售。
10．要有效地選擇最佳和可行的風險管理策略，企業應對從( )進行持續監察。
A．戰略層面
B．戰術層面
C．戰果層面
D．運營層面
正確答案:ABD 解題思路：要有效地選擇最佳和可行的風險管理策略，企業應對從戰略、戰術和運營三個層面進行持續監察。
三、綜合題
11．背景介紹：
A公司是一家以電光源產品的生產經營為主業的大型工業企業，具有近30年的生產歷史，公司目前有職工近2000人。在計劃經濟時代，該企業作為國內為數不多的定點生產企業之一，生產任務一直比較飽滿。企業的設備雖然基本上是國產的，但在保證產品質量和生產效率方面還是能滿足當時需要的。伴隨著企業的成長，A公司也形成了一些具有自身特色的傳統，如職工有質量意識，嚴格按規章制度辦事等。企業一直提倡愛廠如家和集體主義思想，這一點在許多老職工身上得到了很突出的體現。A公司也的確有一些讓它的職工自豪的地方，如他們是國內最早生產日光燈的企業之一，還是最早出口日光燈產品到友好國家的企業之一。改革開放以后，A公司和其他許多大型工業企業一樣，在面臨許多發展機遇的同時也遇到了許多困難，其中最為突出的主要表現在以下幾個方面：首先，企業產品嚴重老化。改革開放以來，新的消費模式的示范作用和居民收入水平的提高，拉動了新型電光源產品，如節能燈、磨泡燈等不斷出現，需求差異度顯著增大，新興市場的重要性日益突出。而A公司的產品恰恰不能適應這部門市場。產品嚴重老化不僅使企業的市場份額迅速降低，其品牌形象和企業形象也受到很大影響。其次，綜合經濟效益大幅降低。由于產品競爭能力的下降，銷售持續下滑，單位產品成本隨之上升。另一方面，由于產品技術相對簡單，企業產品市場面臨眾多競爭對手，主要靠價格手段在促銷，更導致企業利潤水平大大下降。再次，比產品老化更為嚴重的是企業人才老化。現代營銷、公司理財、企劃等方面的人才基本空白，由于企業效益下滑，很難提供吸引人才的優惠條件。針對以上情況，企業領導統一思想，采取了一系列的措施。他們認為，企業要擺脫困境重振雄風，必須首先調整經營觀念，擺正本企業的位置。因此，企業領導請來了專家幫助進行全方位的企業診斷和環境分析。專家的意見，特別是以下幾方面的看法給了他們很大的啟發：
第一，盡管我國電光源市場結構變化很大，但普通燈泡的總需求量一直穩中有升，只不過構成這一總需求量的用戶結構發生了變化，這就是城市用戶比例在下降而農村需求則大為增加，此外出口需求量也在增加。
第二，普通燈泡的最佳銷售場所與特種燈泡的最佳銷售場所實際上可以而且也應當有所區別。普通燈泡作為日用品，買方主要考慮便利性，其銷售應安排在超市或普通百貨商店；特種燈泡則是選購品，應主要在專賣店或專業市場銷售。第三，A公司目前在生產組織體系存在很大的改進余地，主要表現在生產資源能力負荷嚴重不均衡，通過有限的工藝技術革新和管理改進可以大幅提高產量。綜合以上幾方面的意見后，A公司決策層作出一系列決定：
一、堅持以普通燈泡為主產品。在主業經營上明確堅持低成本領先的方針，通過更大規模經營來尋求成本方面的優勢。
二、盡快調整銷售網絡體系。爭取形成獨具特色的強有力銷售渠道和零售網點，以避免在自己不具優勢的銷售市場上與其它企業發生正面競爭沖突。
三、除了直接投資以形成關鍵生產能力以外，加大與其他企業聯合的力度，通過生產組織方面的創新來形成新的競爭力。
根據案例所提供的情況，請回答下列問題：
1．根據SWOT模型分析A公司存在的各種因素?
2．A公司采取的是什么樣的基本競爭戰略，并陳述該戰略的適用情形和風險?
3．如果A公司決定逐步放棄自己的主業，轉而開展其他全新的競爭性業務，說明該戰略屬于什么類型成長型戰略，并陳述該戰略的優點(至少4點)。
正確答案:
1．S：職工有質量意識，嚴格按規章制度辦事；在生產組織體系存在很大的改進余地。
W：企業產品嚴重老化，市場份額迅速降低，其品牌形象和企業形象也受到很大影響；
產品技術相對簡單；
企業人才老化，現代營銷、公司理財、企劃等方面的人才基本空白。
O：普通燈泡的總需求量一直穩中有升；需求差異度顯著增大，新興市場的重要性日益突出。
T：競爭對手眾多。
2．A公司在競爭戰略上采取了集中化戰略。因為A公司在主業經營上明確堅持低成本領先的方針，通過更大規模經營來尋求成本方面的優勢；并盡快調整銷售網絡體系，爭取形成獨具特色的強有力銷售渠道和零售網點，以避免在自己不具優勢的銷售市場上與其它企業發生正面競爭沖突。集中化戰略針對某一特定購買群體、產品細分市場或區域市場，采用成本領先或產品差異化來獲取競爭優勢的戰略。
集中化戰略主要適用于以下情形：
(1)企業資源和能力有限，難以在整個產業實現成本領先或差異化，只能選定個別細分市場；
(2)目標市場具有較大的需求空間或增長潛力；
(3)目標市場的競爭對手尚未采用同一戰略。
實施集中化戰略的風險主要包括：
(1)競爭者可能模仿；
(2)目標市場由于技術創新、替代品出現等原因導致需求下降；
(3)由于目標細分市場與其他細分市場的差異過小，大量競爭者涌入細分市場；
(4)新進入者重新瓜分市場。
3．該戰略屬于非相關性多元化戰略。企業多元化具有如下優點：
①分散風險。當現有產品及市場失敗時，新產品或新市場能為企業提供保護；
②獲得高利潤機會。購買方通過購買同行業中比其自身擁有更佳經濟特征的企業來提高自身的盈利性和靈活性；
③從現有的業務中撤離；
④能更容易地從資本市場中獲得融資；
⑤在企業無法增長的情況下找到新的增長點；
⑥運用盈余資金；
⑦利用未被充分利用的資源；
⑧獲得資金或其他財務利益，例如累計稅項虧損；
⑨運用企業在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業形象和聲譽是至關重要的。
四、簡答題（要求列出計算步驟，除非特別指定，每步驟運算得數精確到小數點后兩位）
12．簡述信息技術外包的優缺點。
正確答案:
信息技術外包的主要優點是：
①外包服務供應商對不斷變化的技術有更好地了解。
②能進行最準確的成本預測，因此可以進行更準確的預算控制。
③專業外包供應商的服務提供商能夠提供更高標準和質量的服務。
④公司減輕了管理專業人員的負擔，企業可按需要要求提供服務，不用長期在企業中保留信息技術部門。
信息技術外包的主要缺點是從長遠的戰略考慮上來看，這種成本節約是短期的。當外包服務不再受公司的控制時，失去了靈活性，不能根據環境的改變做出迅速的反應。外包增加了成本，很難更換外包服務商或回到一個企業的內部供應。供應商在質量和服務方面也有可能存在一定風險，即外包服務商提供的質量和服務能否令人滿意。雖然在很多情況下企業與外包服務商會有一個服務級別協議，但要在協議上明確每一方的義務是難以實現的。
13．簡述政治風險的定義和源頭以及企業應對政治風險的方法。
正確答案:
(1)政治風險是指完全或部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性。政治風險也指企業因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險。政府的不作為或直接干預也可能產生政治風險。
(2)政治風險的源頭包括：政府推行有關外匯管制、進口配額、進口關稅、當地投資人的最低持股比例和組織結構等的規定，還包括歧視性措施。
(3)與相關監管部門建立穩固的關系是首選方法；另一種方法是為政治風險"投保"；企業還可通過與職工建立良好關系的方式來創建友好的投資環境；應與當地大使館和商會保持聯系；在進行投資前，企業應與當地政府或其它部門就權利、責任、資金匯回和東道國的權益投資等方面達成一致。
14．邁克爾?波特提出了最具影響力的戰略分析模型：五力模型。請解釋五力分別是什么，并說明五力模型的局限性。
正確答案:
這五力分別是：
(1)行業新進入者的威脅；
(2)替代品的威脅；
(3)購買商的議價能力；
(4)供應商的議價能力；
(5)同業競爭者的競爭強度。
五力模型的局限性：
(1)該分析模型基本上是靜態的。
(2)它能夠確定行業的贏利能力，但是對于非營利機構，有關獲利能力的假設可能是
錯誤的。
(3)它基于這樣的假設：即一旦進行了這種分析，企業就可以制定企業戰略來處理分析結果。這只是一種理想的方式。
(4)它假設戰略制定者可以了解整個行業(包括所有潛在的進入者和替代品)的信息。這個假設在現實中不存在。
(5)低估了企業與供應商、客戶或分銷商、合資企業之間可能建立長期合作關系以消除替代品的威脅的可能性。
