2012年注冊會計師考試公司戰略與風險管理考前沖刺(七)
發布時間：2012-05-24 共1頁
公司戰略與風險管理考前沖刺(七)
一、單項選擇題（每題1分，每題只有一個正確答案）
1．相比較而言，下列企業類型最應該設置首席風險總監的是( )。
A．石油開采企業
B．商貿企業
C．郵電企業
D．運輸企業
正確答案:A 解題思路：面臨更多風險及將風險管理作為一種核心競爭力的企業最應該設置首席風險總監。相比較而言，金融企業或能源市場上經營的企業更應該設置首席風險總監。石油開采企業屬于能源企業，相對其他三類企業面臨更大的風險，因此選項A是最佳答案。
2．消費者關注健康飲食，他們盡量遠離含有膽固醇的食物，這對乳品企業構成了( )。
A．機會
B．劣勢
C．威脅
D．優勢
正確答案:C 解題思路：這個因素來源于企業的外部，而且對企業帶來不利影響，因此屬于威脅。
3．根據( )，當在每個國家的貨幣購買力相同時，兩種貨幣的匯率將保持平衡。
A．費雪效應
B．利率平價
C．購買力平價
D．預期理論
正確答案:C 解題思路：購買力平價理論指出，當在每個國家的貨幣購買力相同時，兩種貨幣的匯率將保持平衡。
4．在變革過程的諸階段中，最困難的階段是( )。
A．解體階段
B．變革階段
C．重新鞏固階段
D．激烈變動階段
正確答案:A 解題思路：解體階段是整個過程中最困難的階段，主要關系到變化的推廣，促使個人或團體改變他們的態度、價值觀、行為、體系或結構。
5．下列關于穩定型戰略的說法不正確的是( )。
A．暫停戰略主要適用于在未來不確定性產業中迅速成長的企業
B．無變戰略適用于外部環境沒有任何重大變化、本身具有合理盈利和穩定市場地位的企業
C．維持利潤戰略只是一種度過困境的臨時戰略，不會對企業持久競爭優勢產生不利影響
D．總的來說，穩定型戰略較適宜在短期內運用，長期實施存在較大風險
正確答案:C 解題思路：維持利潤戰略只能是一種度過困境的臨時戰略，對企業持久競爭優勢會產生不利影響。
二、多項選擇題（每題1分，每題均有多個正確答案，每題所有答案選擇正確的得1分；不答、錯答、漏答均不得分）
6．高層管理人員負責明確企業使命，高層管理人員包括( )。
A．首席執行官
B．董事會成員
C．公司總經理
D．業務員
正確答案:ABC 解題思路：高層管理人員包括首席執行官、董事會成員、公司總經理、其它高級管理人員和相關的專業人員。業務員不屬于高層管理人員。
7．下列各項屬于風險保留策略的有( )。
A．風險接受
B．風險吸收
C．風險容忍
D．風險排斥
正確答案:ABC 解題思路：風險保留包括風險接受、風險吸收和風險容忍。風險排斥屬于風險消除策略。
8．面對企業倒閉風險的應對措施包括( )。
A．采取放棄戰略
B．實施管理層收購
C．進行資本再調配
D．企業私有化
正確答案:ABCD 解題思路：這四項都是企業應對倒閉風險的措施。
9．下列關于財務計量指標的計算公式中不正確的有( )。
A．毛利率=(營業收入-銷售成本)／營業收入
B．息稅前利潤=稅前利潤+長期負債的利息
C．資本報酬率=凈利潤／占用的資本
D．市盈率=每股盈余／每股市價
正確答案:CD 解題思路：資本報酬率=息稅前利潤／占用的資本；市盈率=每股市價／每股盈余。
10．下列戰略中有利于降低企業實施新戰略的經營風險，減少資源重新配置的成本的包括( )。
A．產品開發戰略
B．多元化戰略
C．維持利潤戰略
D．無變戰略
正確答案:CD 解題思路：穩定型戰略有利于降低企業實施新戰略的經營風險，減少資源重新配置的成本。穩定型戰略主要包括三種：暫停戰略、無變戰略和維持利潤戰略。
三、綜合題
11．在總結某知名企業集團破產的過程中，人們發現如下情況：
資料一：為了滿足公司大規模擴張的需要、把資金從上市公司轉移出來，集團采取以上市公司存款為大股東貸款擔保的方式"套錢"。在難以得到上市公司過半數董事同意的情況下，集團制造虛假的上市公司董事會決議：一是未經授權代董事簽字；二是非董事人員或前任董事在決議上簽字。為了便于控制，三年來公司高管和董事會成員頻繁蘑換，僅董事長就更換4人，最近一次董事會成員更是幾乎全部更換，僅保留一位原董事。公司的重大決策聽命于個別核心人物，董事會對公司實際控制人未形成有效約束。由于一股獨大和股權分置的股權結構，股東大會也無法對大股東和實際控制人肆意侵吞上市公司利益的行為形成制約。
資料二：在該集團，長期以來不少公司高層"把公司的錢裝進自己的兜"，一些中層更是把公司用于獎勵員工的獎金截留提成，業務人員則簽署大量的虛假合同來騙取提成。
資料三：在公司快速發展的過程中，被鮮花和掌聲陶醉的公司管理層聽不進任何不同意見。一位資深高層曾委婉地對時任董事長身邊人員的某些做法提出批評時，被該董事長當場駁回。此后，員工再也不敢、也不愿向上層提意見，信息溝通系統幾乎不存在。會計信息系統由管理層隨意控制，高層管理者把"公司錢揣人自己腰包"。在該公司，信息系統已經不再是一個管理和控制的工具，而是高層管理者的話筒，信息隨其意愿而變。
資料四：公司早在20年前就有了審計部。然而內部審計部門的運作情況極不理想，很少對內部控制運行情況進行監督，也未就附屬公司管理失控、部分管理者"把公司錢裝進自己兜里"等重大風險點進行報告。在一定程度上，內部審計部門的作用主要是做給銀行和政府部門看的，是公司獲取政府青睞和取得銀行貸款的"道具"。重大決策，包括重大對外擔保、大額資金劃轉等都是由公司個別管理人員以郵件的形式授權或通過郵件發出劃款指令，其他人員及內部審計部門全無發言權。要求：
1．資料一反映了該公司哪方面的問題?請簡單闡明理由。
2．COSO內部控制框架的五個要素是什么?
3．資料二反映了該公司COSO報告五要素中的哪兩個出現了問題?請簡單闡明理由。
4．資料三反映了該公司COSO報告五要素中的哪兩個出現了問題?請簡單闡明理由。
5．資料四反映了該公司COSO報告五要素中的哪個出現了問題?請簡單闡明理由。
6．企業面臨的經營風險有哪些?
7．說明企業風險管理的程序。
8．說明企業實施風險管理的關鍵挑戰有哪些(至少說出6個方面)。
正確答案:
1．資料一表明該公司在公司治理方面存在嚴重問題。董事會和管理層作用被誤用，董事和高級管理人員也沒有盡到個人責任。
2．COSO內部控制框架的五個要素包括控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監察。
3．資料二表明該公司的控制環境和控制活動出現了問題。該公司員工道德和價值觀出現了嚴重問題，這屬于控制環境的問題；公司沒有及時發行問題并糾正，表明企業的控制活動不到位。
4．資料三表明該公司的控制環境、信息與溝通出現了問題。高層管理者是企業文化的倡導者，自己不以身作則，道德缺失，可見該公司控制環境極其惡劣。大多信息不能有效上傳下達，表明信息出現了嚴重的傳遞不暢。
5．資料四表明該公司的監察出現了問題。內部審計形同虛設，沒有發揮真正的監督作用。
6．企業面臨的經營風險包括市場風險、政治風險、操作風險、法律／合規性風險、項目風險、信用風險、產品風險、流動性風險、環境風險和聲譽風險。
7．風險管理的程序可分為四個步驟：第一是風險識別；第二是對主要風險進行評估；第三是確定風險評級和應對計劃；第四是風險監察。
8．企業實施風險管理的關鍵挑戰包括董事會／首席執行官的支持、責任和問責制、風險計量、與企業戰略的關聯、同良好公司治理的聯系以及增加企業價值的挑戰、企業風險管理意識、如何獲取管理層認同、在控制方面的自我評價、風險報告、與技術的關聯。
四、簡答題（要求列出計算步驟，除非特別指定，每步驟運算得數精確到小數點后兩位）
12．甲公司為家電生產企業，在彩電行業處于領先地位，有著一流的技術人員和管理團隊，顧客滿意度較高；在整個家電行業中處于中間地位，國家新出臺了一些鼓勵節能降耗電器生產的措施。20×8年由于原材料價格大幅度上漲，甲公司原生產產品的市場需求趨于穩定，甲公司的盈利能力大幅降低，生產經營面臨較大的困難；企業面臨資金短缺。要求：使用SWOT方法對甲公司內部環境與外部環境進行簡要分析。
正確答案:
內部優勢：
(1)公司擁有一流的技術人員和管理團隊；
(2)公司產品顧客滿意度較高；
(3)彩電市場處于領先地位。內部劣勢：企業資金短缺。
外部機會：
(1)國家出臺了鼓勵節能降耗電器的措施，給企業帶來了新的機會；
(2)該公司彩電以外的家電領域仍然存在著大量的發展空間。外部威脅：原材料價格上漲帶來贏利能力的下降。
13．XYZ公司是一家汽車制造企業，該公司的生產總監準備在公司內實施及時生產系統(JIT)。為了使得公司員工理解并支持這項工作，該生產總監請你幫助介紹該系統。要求：(1)指出JIT的優點。(2)明確JIT的關鍵要素。
正確答案:
(1)JIT的優點包括：①庫存量低。這意味著減少了倉儲空間，從而節約了租賃和保險費用；②由于僅在需要時才取得存貨，因此降低了花費在存貨上的運營資本；③降低了存貨變質、陳舊或過時的可能性；④避免因需求突然變動而導致大量產成品無法出售的情況出現；⑤由于JIT著重于第一次就執行正確的工作這一理念，因而降低了檢查和返工他人所生產的產品的時間。
(2)JIT的關鍵要素包括：①不斷改進；②消除浪費；③良好的工作場所整理；④縮短生產準備時間；⑤企業中所有員工的參與。
14．某企業有甲、乙兩個業務單位，分別從事A產品和B產品的生產經營。這兩個業務單位
20×8年的有關資料如下：
要求：
(1)根據以上資料，說明甲乙兩個業務單位價值創造與現金余缺情況；
(2)指出甲乙兩個業務單位處于財務戰略矩陣的哪個象限，簡要說明有關的財務戰略選擇。
正確答案:
(1)甲業務單位：
投資資本回報率12％>資本成本8％，創造價值；
銷售增長率12％<可持續增長率15％，現金剩余。
乙業務單位：投資資本回報率8％>資本成本6％，
創造價值；銷售增長率15％>可持續增長率8％，現金短缺。
(2)甲業務單位：
處于財務戰略矩陣的第二象限，屬于增值型現金剩余業務單位。有關的財務戰略選擇如下：
①利用剩余的現金加速增長，途徑包括內部投資和收購相關業務。②把多余的錢還給股東，途徑包括增加股利支付和回購股份。
乙業務單位：
處于財務戰略矩陣的第一象限，屬于增值型現金短缺業務單位，有關的財務戰略選擇如下：
首先，應判明這種高速增長是暫時性的還是長期性的。如果高速增長是暫時的，企業應通過借款來籌集所需資金，等到銷售增長率下降后企業會有多余現金歸還借款；如果預計這種情況會持續較長時間，則必須采取提高可持續增長率和增加權益資本來解決資金短缺問題。提高可持續增長率的方法包括提高經營效率和改變財務政策兩種。增加權益資本包括增發股份和兼并成熟企業兩種。
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